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【图解季报】博时新能源主题混合A基金2022年四季报点评
一、基金基本情况概述
博时新能源主题混合A(013103)成立于2021年8月24日,四季度最新规模2.00亿元。
基金经理郭晓林拥有6.5年的基金投资经历,2021年8月24日正式接受博时新能源主题混合A基金管理,任职期间回报为-18.93%,位居同类4936只基金中第3481名。
郭晓林现管理15只产品(包括A类和C类),管理总规模为58.98亿元,平均年化回报为11.41%。
基金经理变动一览
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二、业绩表现
基金本季度收益为-5.38%,同类平均收益为-0.35%,在同类3548只基金中排名2657位。
基金历史季度涨跌幅
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成立以来基金净值与指数表现
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数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示,博时新能源主题混合A基金的总资产为4.22亿元。较上一期4.39亿元变化了-0.17亿元,环比变化了-3.94%。
基金历史资产份额变化
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数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。
博时新能源主题混合A基金的持有人数为21089人,机构投资占比为0.21%。
基金投资者结构变化
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机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者:指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明:机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示,本期该基金的股票仓位达86.45%。较上一期环比变化了0.85%。
基金股票仓位变化
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从十大重仓股情况来看,最新一期前十大重仓股占比为40.92%。
基金前十大重仓股占比变化
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数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
博时新能源主题混合A基金四季度十大重仓股明细
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数据说明:区间涨跌幅统计区间为四季度
基金最新换手率为149.52%,上一期换手率为79.4%。历史换手率最高为2022年6月30日,高达149.52%。
基金年化换手率变化
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数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。
五、投资策略和运作分析
四季度市场继续在底部震荡,海外美国通胀有所趋缓,美联储加息幅度也有所降低,国内一方面继续托底房地产,稳经济增长,另一方面在最后一个月放开了疫情管控。在这样的宏观背景下,消费、地产产业链最后两个月出现了大幅的反弹,而新能源、军工等板块则继续回调。 四季度从新能源内部细分看,无论是光伏、风电还是新能源汽车,都出现了比较明显的下跌,我们组合中主要重配了新能源汽车上游资源、锂电池、储能,同时新增买入了电力设备一些细分领域的alpha个股,虽然组合整体相对行业指数有超额收益,但因新能源板块整体下跌幅度较大,基金净值还是有所回撤。 2022年是全球宏观环境面临大量负面压力的一年。美国高通胀下货币紧缩,国内地产销售大幅下行,疫情原因导致线下经济活动收缩,是压制国内经济及资本市场表现的三座大山。站在2022年的年底,我们看到了这三大方向都出现了一些变化:从海外看,美国CPI通胀阶段性有所放缓,加息的速度也开始趋缓,但由于劳动力短缺始终难以缓解,高利率维持的时间依然会比较长;地产行业在年底迎来了多项政策支持,保交楼的力度在加强,企业信用风险不断蔓延的态势被缓解,在新的一年里,部分区域的销售预计将有弱复苏,但全国整体的销售预计仍可能有小幅的下滑;疫情防控则出现了最大的反转变化,线下商业活动在春节之后预计将逐步恢复正常,但基于海外的经验,我们认为线下整体最多恢复至接近疫情前的水平,无论是居民还是企业,资产负债表和信心的完全修复都需要时间。总体而言,我们看好23年是一个经济弱复苏的修复之年。 对于资本市场而言,当前是一个政策反转而基本面仍未反转的阶段。无论是地产还是疫情管控的放松,都不会对经济产生立竿见影的影响,因此市场对于未来的预期仍然是持偏悲观的的态度,但政策周期一但开始反转,就不会轻易停下。23年的一整年,将是预期不断上修的年份,叠加股价中已经隐含的悲观预期,我们认为当前权益市场不仅赔率是显著的,胜率也在不断上升,在这个阶段与寻找精确的底部相比,能够发现并把握住机会是更重要的。 在国内经济的复苏周期,我们看好跟国内需求相关度更高的方向,相对而言,硬科技的国产化进入了深水区,我们对长期的突破仍有信心,但需要时间的积累。我们看好地产产业链在竣工和销售回升的背景下估值有修复空间;汽车等耐用消费品依然会有友好的政策环境,新能源汽车在跨过短暂的补贴退坡压力后,仍有较大的渗透率空间;在科技领域,同样的需求端的影响会更重要,下游需求有爆发弹性的半导体设计公司会有更多机会。我们将积极寻找各行业中,在过去的下行周期中仍然没有躺平,努力拓展了产品能力/管理水平,寻找在未来需求上行过程中能充分受益的优秀企业。
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