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【图解季报】工银核心优势混合A基金2023年一季报点评
一、基金基本情况概述
工银核心优势混合A(012119)成立于2021年6月24日,一季度最新规模15.63亿元。
基金经理鄢耀拥有9.7年的基金投资经历,2022年12月28日正式接受工银核心优势混合A基金管理,任职期间回报为-21.71%,位居同类4617只基金中第3281名。
鄢耀现管理15只产品(包括A类和C类),管理总规模为167.88亿元,平均年化回报为13.20%。
基金经理变动一览
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二、业绩表现
基金本季度收益为-1.97%,同类平均收益为2.50%,在同类3742只基金中排名2787位。
基金历史季度涨跌幅
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成立以来基金净值与指数表现
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数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示,工银核心优势混合A基金的总资产为16.87亿元。较上一期17.76亿元变化了-0.89亿元,环比变化了-5.01%。
基金历史资产份额变化
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数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。
工银核心优势混合A基金的持有人数为22089人,机构投资占比为6.54%。
基金投资者结构变化
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机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者:指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明:机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示,本期该基金的股票仓位达87.77%。较上一期环比变化了-5.85%。
基金股票仓位变化
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从十大重仓股情况来看,最新一期前十大重仓股占比为44.17%。
基金前十大重仓股占比变化
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数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
工银核心优势混合A基金一季度十大重仓股明细
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数据说明:区间涨跌幅统计区间为一季度
基金最新换手率为121.94%,上一期换手率为120.23%。历史换手率最高为2022年12月31日,高达121.94%。
基金年化换手率变化
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数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。
五、投资策略和运作分析
一季度国内经济持续恢复,春节期间餐饮和出行数据恢复较快,信贷需求旺盛,消费平稳恢复,地产销售回暖。经济恢复过程中也伴随压力,总体需求偏弱、出口持续承压、后续订单可见度不高、沿海城市用工需求弱于往年同期、汽车消费疲弱且出现了激烈的价格战,经济增长整体呈现出缓慢复苏的特征。海外美国总体需求不弱,通胀有所回落但韧性较强,企业盈利处于历史较高水平,就业和工资数据保持高位,同时房屋库存水平较低;美联储快速加息引发了金融环境收紧,中小银行受到冲击。一季度,国内和海外的经济基本面情况变化有限,投资者的预期摆动却较为剧烈。季度初投资者对于国内经济形成了强劲复苏的过度乐观预期,在春节后经济数据缓慢恢复但恢复斜率不及预期的情况下,投资者情绪迅速滑向悲观。海外投资者也经历了“通胀环比回落加息见顶且会降息—通胀韧性强还要加息四次—中小银行危机后回到预定的加息两次”的预期变化。国内外预期的剧烈变化带来了权益市场的大幅波动和内部结构的极端分化。3月份以来,对于宏观环境波动相对不敏感的主题性的投资机会成为投资者追逐的方向,其中最具代表性的是AIGC科技主题。AIGC主题由ChatGPT驱动,人工智能具备一定推理能力后可以带来巨大的生产方式和生活方式的变革。当前的问题是估值和想象力走的太远,而切实可落地的商业模式进展有限,所以才出现了国内A股对于AI主题的追捧和海外股市对于AI主题反应平淡的反差。除了代码实现、文字撰写、图像视频制作的成本降低,以及算力和存储需求提升的确定性改变之外,AI对于现有商业模式、竞争格局、法律规则、道德边界的影响仍需一步一步地在现实中磨合。在如此巨大的潜在变化面前,我们认为基于当前行业格局做出线性外推式的投资决策可信度相对有限。投资经理将跟踪行业变化和具体影响,审慎决策,力争为投资者带来长期稳健的回报。
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