千亿光伏龙头一天跌去171亿 大股东连续减持 知名基金经理加仓 光伏抄底机会来了？

　　本周一，新能源板块再度全线回调，最受关注的还是千亿光伏龙头天合光能，收盘跌去16.34%，市值减少171亿。不禁引人发问？公司发生了什么？不仅是今日的大跌，天合光能从2022年8月16日历史高位腰斩，今年后再一路下挫。最大回撤为54.69%。今年以来，天合光能股价累计下跌36.79%。

　　对于今日大跌，天合光能证券部工作人员称，主因是上周五发布的股东减持计划所致，除此之外公司目前没有其他未披露的重大事项，经营方面稳定向好。

　　减持确实成为了压倒骆驼的稻草。天合光能近期公告表示，公司大股东兴银资本及其一致行动人兴璟投资合计持有公司11.157%股份，因自身发展和资金需求，兴银资本拟减持不超过1.14亿股；兴璟投资拟减持不超过921.13万股，合计减持不超5.65%的公司股份。以今日收盘价预估，两家股东拟合计套现49.49亿元。

　　值得注意的是，本次减持公告是该大股东及一致行动人上次减持完成后，又一新的减持计划。5月22日，公司收到兴银资本及一致行动人兴璟投资，通过集中竞价交易、大宗交易合计减持5246.28万股公司股份的告知函，减持股份占公司总股本的2.42%，分别套现28.7 亿元、3.26 亿元，合计金额为31.96 亿元。该次减持计划公布于2022年11月。

　　北向资金、知名基金经理一季度加仓

　　值得关注的是，在天合光能被股东们接连减持的同时，北向资金、知名基金经理却在加仓该股。

　　从十大流通股东名单中可以发现，截止一季度，北向资金大幅加仓天合光能3129.28万股，持股数量为7325.17万股，位列第三大流通股股东，持股比例占流通股比重5.52%。

　　公募基金方面，华夏上证科创板50ETF也加仓732.62万股，易方达科创板50ETF也加仓191.36万股。

　　知名基金经理郑澄然所管的主动权益基金也增持该股，广发高端制造持股2334.05万股，一季度加仓68.84万股，同为明星基金经理的刘格菘所管理的广发行业严选三年持有期持有该股1534.56万股，加仓215.05万股。

　　从基金重仓股情况看，共有214只基金重仓持有该股，其中123只基金在一季度增持该股，增持最多的是由刘格菘所管理的广发创新升级，一季度新进天合光能436.60万股，此外，他所管理的广发双擎升级A也大幅加仓该股，加仓318.13万股。

　　在天合光能一季度仍“跌跌不休”的情况看，公募基金此时入场并不是一个好时机，按股价均价算，持仓已浮亏超30%。

　　光伏抄底机会来了？

　　不仅如此，北向基金近期还重点加仓光伏概念股。其中，阳光电源、大全能源双双获北向资金加仓超2亿元，晶盛机电、通威股份、晶科能源等股也获增持居前。

　　基本面上，业绩方面，受益于光伏产品高景气，天合光能营收与利润仍强劲。财务数据显示，该公司今年一季度营收213.19亿元，同比增长39.59%；归母净利润17.68亿元，同比增长225.43%。

　　从整个光伏行业看，虽然目前产业链价格的波动虽然对整个光伏上下游包括装机量都产生了一定的影响，但光伏行业上市公司一季报业绩强劲，在双碳目标大背景下光伏的增长潜力是毋庸置疑的，未来两到三年内，随着原材料供给瓶颈的突破以及配套储能设备的跟进，光伏行业的发展前景或将超预期。

　　基本面之外，当前光伏的估值可能已经偏离了基本面。从估值的情况来看，光伏产业指数估值已经处于指数发布以来的绝对低位，截止5月29日，市盈率TTM仅15.59倍，无论是近三年、近五年还是指数发布以来，估值分位都在较低位置上。

　　从这点看，光伏似乎已在历史较低位，从这个逻辑上看，各路资金看好其投资机会是情理之中。汇添富基金刘昇也指出，如果一家公司的长期竞争优势、成长空间等核心基本面没有变化，则短期景气度趋势走弱、外部环境导致估值承压的时候都是很好的逆势加仓良机。

　　机构视角方面，各公募、券商认为对光伏板块持乐观态度，可在震荡中持续寻找介入机会。

　　刘格菘在一季报中也表现了他对光伏的看好， “我们对产品持仓比例最重的光伏、储能方向相对乐观。2022年底，光伏上游硅料价格明显下跌，产业链价格下行，使得国内装机需求可能会重回高增速区间，海外需求预计会保持较高成长。”

　　中欧基金刘伟伟向记者表示，“今年以来二级市场光伏和储能板块有较大的调整，不过我们从产业和公司的角度而言，今年大概率是光伏和储能行业发展的大年。”

　　谈及市场表现，刘伟伟认为，“二级市场的股价阶段性表现较弱，一方面是由于股市本身的资金结构影响，另一方面是投资者担心行业的内卷问题，担心竞争格局的恶化，不过根据我们的研究，无论是光伏、还是储能行业，头部公司经过十几年的发展沉淀，构筑的竞争壁垒是很强的，建立起了相对于新进入者较大的技术优势、成本优势和渠道优势，所以我们还是比较坚定地看好光伏、储能领域的头部企业未来的发展前景。”

　　华金证券认为，展望2023年，光伏行业景气度持续向上，板块依然存在结构性投资机会。投资主线如下：一是受益于新技术进步的电池片及相关设备环节。二是受益于原材料相对紧缺，产业话语权较强的胶膜和硅片环节。三是受益于储能与微逆细分市场高增的逆变器环节。四是有盈利改善预期的辅材（支架、边框、焊带、银浆、接线盒等）环节。五是受益于整个行业需求高增速的组件一体化环节。

（文章来源：财联社）

(原标题：千亿光伏龙头一天跌去171亿，大股东连续减持，刘格菘郑澄然却放手增持，跌出机会了？)

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