【图解季报】易方达科益混合A基金2023年二季报点评

一、基金基本情况概述

易方达科益混合A(010389)成立于2020年11月2日，二季度最新规模6.62亿元。

基金经理杨嘉文拥有5.6年的基金投资经历，2020年11月2日正式接受易方达科益混合A基金管理，任职期间回报为-1.17%，位居同类3565只基金中第1759名。

杨嘉文现管理8只产品（包括A类和C类），管理总规模为89.39亿元，平均年化回报为12.73%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-5.87%，同类平均收益为-3.87%，在同类3897只基金中排名2472位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，易方达科益混合A基金的总资产为11.10亿元。较上一期9.64亿元变化了1.46亿元，环比变化了15.16%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

易方达科益混合A基金的持有人数为12317人，机构投资占比为4.09%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达89.2%。较上一期环比变化了1.23%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为29.16%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

易方达科益混合A基金二季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为二季度

基金最新换手率为173.88%，上一期换手率为185.07%。历史换手率最高为2021年12月31日，高达202.5%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2023年二季度A股主流的市场指数以震荡为主,上证50指数下跌6.38%,沪深300指数下跌5.15%,中证1000指数下跌3.98%,创业板综指数下跌2.93%,科创50指数下跌7.06%,上证红利指数下跌1.29%。行业方面,申万通信行业指数表现最突出,其次是传媒、家用电器和公用事业指数。而商贸零售、食品饮料、建筑材料等行业指数表现较差,跌幅均超过了10%。 分析原因: 回顾2023年二季度,无论是消费、投资、出口等表现都乏善可陈。消费恢复不达预期,5月出口增长乏力,而在投资端,地产投资不理想,基建和制造业投资表现平平。在上述背景下,二季度偏防御属性的板块,例如公用事业指数,表现比较平稳。而无论是短期股价位置和估值较高的人工智能概念板块还是整体数据一般的消费板块,表现较好的都是阶段性景气度较高的子板块,比如和国外算力相关度高的通信指数以及终端动销数据较好的家电指数。与其同时,人工智能概念板块热度依然很高,逐步外溢到相关概念的子领域,比如智能驾驶和机器人概念板块。 本基金在2023年二季度股票仓位较高,仓位保持稳定。截止报告期末,大部分主流指数的估值分位较低,在这样的市场估值水平下,自下而上去寻找市场未充分定价的好公司的胜率提高,可选的好公司数量增加。本基金二季度增持的行业主要有家用电器、医药生物、电力设备,而减持的行业主要有基础化工、计算机、通信。在行业选择上,本基金会更关注和经济相关性不高且估值分位不高的板块。

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