天弘基金：四季度结构性机会犹存全球配置价值凸显

　　2023年步入最后一个季度。前三个季度，海外市场总体表现亮眼，这激发了境内投资者全球配置的热情。

　　如何构建全球资产配置组合？如何寻找并准确把握海外成熟市场和新兴市场的结构性投资亮点？对此，天弘基金国际业务负责人刘冬和天弘越南市场基金经理胡超做了分享。

　　全球主要市场表现良好

　　如果说2007年首批公募QDII问世是境内投资者进行海外配置的起点，那么，今年可以说是境内投资者重新认识并重视海外投资的新起点。

　　今年以来，全球主要市场表现良好，挂钩海外市场的境内QDII基金从中受益，普通股票型QDII平均上涨3.98%，挂钩美股、越南股市、日本股市和印度股市的产品表现居前，多只产品涨幅超过20%。其中，天弘越南市场今年以来涨幅超过15%。

　　刘冬表示，“首先我们要重视美国市场。因为，虽然短期有波动，但从长期来看，美股还是提供了稳定的收益。其次，新兴市场的活力不容忽视，投资者可以通过境内公募产品来参与。”

　　越南股市有活力

　　新兴市场蕴藏着多大的潜力？从越南市场的表现便可见一斑。

　　2023年基金中期报告显示，截至6月30日，越南股市已跻身QDII基金“出海”的前三大市场之一。具体来看，公募QDII配置港股的规模约为1711亿元，占比达62.35%；配置美股的规模约为786亿元，占比达28.63%；配置越南股市的规模约为45.9亿元，占比达1.67%，而这部分规模由天弘越南市场一只产品提供。

　　胡超分析称，作为新兴市场中最大的前沿市场，近年来越南股市很有活力。虽然在2022年深度回调了约43%，但今年强势反弹，今年以来最大涨幅超过24%，在全球市场宽基指数中仅次于美国纳斯达克指数。

　　展望未来，胡超表示，明年美国利率如果下调，越南的货币政策将有更大的操作空间，经济活力将进一步显现。总体而言，越南股市是境内投资者进行全球配置不容忽视的市场之一。

　　采取“核心+卫星”配置策略

　　海外资产配置应当如何进行？刘冬提醒，投资者进行海外投资要注意资产配置比例。“参考美股投资者，最标准的配置是20%货币市场基金、20%债券和60%股票。参考这个比例，投资者根据自身的风险承受能力，也可以考虑将一部分的资产放在股票市场，另一部分资产放在债券市场。举个例子，如果股票资产45%放在A股，15%左右可以考虑放在海外市场。从长期来看，采取这样的比例，回报会比较理想。”

　　借助公募产品“出海”或是境内投资者更好的选择。以天弘基金为例，旗下海外投资产品线已比较完善，分为三大方向，分别是投资超长周期成长资产的天弘标普500指数基金和天弘纳斯达克100指数基金，投资高成长高景气赛道的天弘恒生科技指数基金、天弘全球高端制造、天弘中证中美互联网以及天弘全球新能源汽车，以及投资稀缺新兴成长市场的天弘越南市场基金。上述产品为投资者提供了布局海外市场的多重选择。

　　刘冬表示，投资者进行海外配置可采取“核心+卫星”的策略。“核心资产”方面，美股作为长期配置的基础是必须考虑的，日本股市是较好的核心配置市场之一，另外一个需要关注的核心配置领域是美国债券市场。

　　“卫星资产”方面，刘冬表示，越南、印度、韩国等市场波动性非常大，但结构性机会也较多，投资者可以交易性思维参与其中，争取获得弹性收益。针对这些市场，公募基金已经有了相应的产品，可以为投资者配置提供便利。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：天弘基金：四季度结构性机会犹存全球配置价值凸显)

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