【图解季报】博时成长优选灵活配置混合A基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

博时成长优选灵活配置混合A(008966)成立于2020年3月10日，三季度最新规模2.83亿元。

基金经理陈鹏扬拥有8.2年的基金投资经历，2022年8月4日正式接受博时成长优选灵活配置混合A基金管理，任职期间回报为1.25%，位居同类2929只基金中第1994名。

陈鹏扬现管理16只产品（包括A类和C类），管理总规模为96.94亿元，平均年化回报为8.88%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-12.95%，同类平均收益为-6.46%，在同类2316只基金中排名1885位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，博时成长优选灵活配置混合A基金的总资产为3.14亿元。较上一期3.81亿元变化了-0.67亿元，环比变化了-17.56%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

博时成长优选灵活配置混合A基金的持有人数为11358人，机构投资占比为0%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达90.52%。较上一期环比变化了3.64%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为47.28%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

博时成长优选灵活配置混合A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为337.44%，上一期换手率为106.62%。历史换手率最高为2023年6月30日，高达337.44%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

今年三季度,权益市场主线调整,结构性机会也比较少。7月下旬政治局会议基本定调了政策向上的趋势、但短期内仍受到国内经济预期疲弱、人民币汇率贬值、外资流出压力等方面的影响,再度震荡下行。行业和风格层面主要经过三次小的轮动。7月顺周期结构性领涨,分为三条主线:库存去化、复苏预期提振的家电、重卡等,政治局会议超预期驱动的地产、建材、非银,海外拓展超预期驱动的汽车、工程机械、轮胎出口链品种。8月市场情绪低迷,顺周期亦转为下跌,主要原因是政策及复苏力度低预期。8月末市场小幅改善,源于降低印花税、规范减持、以及地产放松等政策发力提振风险偏好,但9月份重回下跌趋势。纵观三季度,A股表现弱于此前判断,但政策底基本确认,目前处在市场底的震荡区间内,对后续权益回报逐渐有更强信心。 展望下一阶段,我们会延续一直以来的方法论,寻找时代背景下的产业趋势,综合多方面的性价比去投资优质企业。虽然这种投资产业成长和公司价值累积的方法论在过去一段时间内遭遇到较大的挑战,但通过横向行业比较以及纵向时间维度比较,越来越多符合标准的公司正在出现,机会区间正在临近。

六、市场展望

展望下一阶段,我们会延续一直以来的方法论,寻找时代背景下的产业趋势,综合多方面的性价比去投资优质企业。虽然这种投资产业成长和公司价值累积的方法论在过去一段时间内遭遇到较大的挑战,但通过横向行业比较以及纵向时间维度比较,越来越多符合标准的公司正在出现,机会区间正在临近。

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