【图解季报】浙商汇金新兴消费混合基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

浙商汇金新兴消费混合(009527)成立于2020年5月29日，三季度最新规模0.32亿元。

基金经理周涛拥有4.8年的基金投资经历，2022年11月23日正式接受浙商汇金新兴消费混合基金管理，任职期间回报为-14.99%，位居同类3130只基金中第2637名。

周涛现管理4只产品（包括A类和C类），管理总规模为4.12亿元，平均年化回报为9.52%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为0.72%，同类平均收益为-6.46%，在同类2316只基金中排名180位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，浙商汇金新兴消费混合基金的总资产为0.33亿元。较上一期0.34亿元变化了-0.01亿元，环比变化了-1.64%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

浙商汇金新兴消费混合基金的持有人数为406人，机构投资占比为25.65%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达83.82%。较上一期环比变化了8.58%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为33.86%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

浙商汇金新兴消费混合基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为514.79%，上一期换手率为220.22%。历史换手率最高为2023年6月30日，高达514.79%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

回顾2023年前三季度,市场维持震荡调整的态势,以沪深300指数为主的大盘股表现相对好于创业板指。分板块看,前期TMT方向在结构性行情中表现较为强势,在三季度转为弱势;而前期较为弱势的顺周期方向阶段性尝试表现,但整体持续性偏差。整个三季度板块结构出现的强弱分化比起二季度更加显著且轮动更加快速。 23年消费的核心关键词在于复苏,而各个板块之间的恢复时间,取决于对于消费场景和消费力的敏感性。今年整体市场整体呈现弱复苏的环境,叠加流动性略偏宽松的背景,权益市场在未来一段时间内整体维持震荡走势。在此大背景下消费板块今年整体的股价表现从22年四季度的快速修复,到今年一季度至今的震荡回落,本质体现的是对经济复苏预期由“弱现实,强预期”到“弱现实,弱预期”的斜率变化。 后市对消费领域的投资机会依然是相对乐观的,主要原因有三:一是经过此前的震荡下跌之后,板块的估值归回合理,板块估值和盈利能够相匹配;二是有一些行业逻辑被重塑,建立了新的消费模式和盈利模式;三是在经济复苏阶段,消费行业的产品和渠道创新迭代速度会优于工业品,细分赛道值得布局。未来在泛消费领域,重点关注机构持仓占比低且估值具备性价比的品种。 从投资组合的构建角度看,我们将继续严格遵循产品的约束条件,继续做好估值和业绩的匹配,注重个股的安全边际,在合理范围内做好组合的均衡配置,获取更具性价比的投资回报。

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