【图解季报】博时汇融回报一年持有混合A基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

博时汇融回报一年持有混合A(011177)成立于2021年1月20日，三季度最新规模16.90亿元。

基金经理付伟拥有6.5年的基金投资经历，2023年5月15日正式接受博时汇融回报一年持有混合A基金管理，任职期间回报为-13.69%，位居同类7284只基金中第5251名。

付伟现管理2只产品（包括A类和C类），管理总规模为16.99亿元，平均年化回报为13.59%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-7.00%，同类平均收益为-8.17%，在同类4044只基金中排名1815位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，博时汇融回报一年持有混合A基金的总资产为17.08亿元。较上一期19.69亿元变化了-2.61亿元，环比变化了-13.24%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

博时汇融回报一年持有混合A基金的持有人数为23633人，机构投资占比为0.55%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达92.97%。较上一期环比变化了-0.70%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为42.02%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

博时汇融回报一年持有混合A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为448.85%，上一期换手率为92.55%。历史换手率最高为2023年6月30日，高达448.85%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

三季度以来,随着一系列重要会议召开,包括房地产和资本市场在内,多项政策陆续出台。近期,政策效果逐步显现,部分宏观经济数据有所好转,经济压力最大的阶段或许已经过去,需要关注复苏的节奏,斜率,以及拉动经济的增长点。与此同时,市场的风险偏好仍然较低,信心比较脆弱,需要经济持续的修复以及政策的呵护来增强市场的信心。因此,本基金三季度继续维持较高的权益资产仓位,但在结构上做了一定调整,降低组合的整体估值水平。 三季度本基金主要增配估值较低的资源类、消费类板块,包括煤炭、有色、医药、服装等。在中长期经济持续复苏的背景下,供给弹性有限的资源类行业中的优质企业面临价值重估的机会。在较低的利率环境下,能够实现持续、稳定且有质量的增长的上市公司值得重视,特别是还能够稳定的高比例分红的公司,而这在消费类、资源类板块相对容易挖掘。医药板块经历了长短期各类因素的冲击,调整的时间和幅度比较充分,实际上某些因素从长期来看有利于行业的发展,有利于优质公司成长。另外随着人口结构的变化,行业长期需求空间有坚实的支撑,因此对医药板块也有一定加仓。 考虑到港股市场处于过去几年的较低位置,估值优势明显,同时各项负面因素反应比较充分,未来若出现边际好转,股价的弹性较大,因此适当加仓港股,主要是互联网和消费类公司。 科技成长领域,继续关注具有全球竞争优势的智能汽车产业链和爆发式增长的人工智能板块,重点选择业绩兑现确定性高的标的。

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