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【图解季报】嘉实匠心回报混合A基金2023年三季报点评
一、基金基本情况概述
嘉实匠心回报混合A(011626)成立于2021年3月30日,三季度最新规模6.48亿元。
基金经理常蓁拥有8.6年的基金投资经历,2021年3月30日正式接受嘉实匠心回报混合A基金管理,任职期间回报为-27.97%,位居同类4111只基金中第2878名。
常蓁现管理8只产品(包括A类和C类),管理总规模为85.71亿元,平均年化回报为8.79%。
基金经理变动一览
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二、业绩表现
基金本季度收益为-0.09%,同类平均收益为-8.17%,在同类4044只基金中排名258位。
基金历史季度涨跌幅
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成立以来基金净值与指数表现
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数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示,嘉实匠心回报混合A基金的总资产为6.84亿元。较上一期7.03亿元变化了-0.19亿元,环比变化了-2.65%。
基金历史资产份额变化
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数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。
嘉实匠心回报混合A基金的持有人数为8894人,机构投资占比为0.06%。
基金投资者结构变化
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机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者:指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明:机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示,本期该基金的股票仓位达90.13%。较上一期环比变化了-0.27%。
基金股票仓位变化
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从十大重仓股情况来看,最新一期前十大重仓股占比为55.70%。
基金前十大重仓股占比变化
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数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
嘉实匠心回报混合A基金三季度十大重仓股明细
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数据说明:区间涨跌幅统计区间为三季度
基金最新换手率为15.49%,上一期换手率为16.56%。历史换手率最高为2021年12月31日,高达25.76%。
基金年化换手率变化
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数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。
数据来源:银河证券、东方财富Choice数据
五、投资策略和运作分析
回顾三季度,内外部宏观层面上的波谲云诡仍然挑战着投资者的神经,市场表现充满变数,不确定性持续提升。外部看,俄乌局势焦灼反复,中东局势又添变数,中美关系日益复杂,世界“百年未有之大变局加速演进”;通胀和美联储持续加息大背景下,全球经济走入衰退的概率持续提升。美联储的超预期加息也为全球尤其是新兴市场风险资产估值带来了持续压力。内部看,虽然前期国内经济的复苏进度和幅度低于了我们和市场的预期,但政策暖风频吹,后续复苏仍值得期待。落实到市场表现上,2023年三季度万德全A整体下跌4.33%,上证50上涨0.60%,沪深300下跌3.98%,创业板指下跌9.53%,科创50下跌11.67%,整体市场三季度表现疲软,资金避险的需求较强,市场信心仍在逐步筑底。行业层面上,上游煤炭、石化等原材料板块以及大金融表现相对较好,上半年热炒的TMT回调明显,食品饮料有所反弹,美容护理、医疗服务等可选类消费表现仍然较差。然而,在这样整体悲观的情绪下,仍然有不少标的表现突出,全市场1/3的标的今年涨幅超过了10%,市场仍不缺乏投资机会。在市场剧烈波动中,基金净值的波动在所难免,如何在持仓上平衡短期与长期之间的关系,如何在控制好回撤幅度的情况下做好获得长期优质回报的准备,如何不忘初心,在市场剧烈波动下坚守框架,也是我们需要持续思考的方向。 本基金三季度仍然维持了比较中性的仓位。我们仍然坚持选择长期有竞争优势、基本面有支持、业绩能够真正兑现的企业进行投资。目前持仓主要方向:1)长期发展逻辑较好,竞争壁垒较高的以高端白酒、家电、医疗服务为代表的消费类优质个股;2)在国际上具有竞争优势的制造业龙头;3)商业模式稳定、长期空间较大、竞争优势明显、估值有吸引力的,符合经济转型需要的科技创新型企业。我们认为,以合理的价格买入优质公司并长期持有是持续获得超额回报的有效途径,希望从最本质的规律出发,在不确定的未来中寻找更确定的机会,继续优化组合,力求赢得长期稳定的回报。
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