【图解季报】博时汇誉回报混合A基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

博时汇誉回报混合A(011927)成立于2021年4月29日，三季度最新规模0.81亿元。

基金经理周龙拥有0.7年的基金投资经历，2023年2月1日正式接受博时汇誉回报混合A基金管理，任职期间回报为-12.53%，位居同类7018只基金中第2797名。

周龙现管理2只产品（包括A类和C类），管理总规模为0.91亿元，平均年化回报为-16.78%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-10.11%，同类平均收益为-6.46%，在同类2316只基金中排名1663位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，博时汇誉回报混合A基金的总资产为0.93亿元。较上一期1.07亿元变化了-0.13亿元，环比变化了-12.57%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

博时汇誉回报混合A基金的持有人数为1903人，机构投资占比为0%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达69.11%。较上一期环比变化了-21.67%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为36.84%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

博时汇誉回报混合A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为472.62%，上一期换手率为266.8%。历史换手率最高为2023年6月30日，高达472.62%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

三季度回顾,市场总体出现了较为剧烈的波动和风格切换,TMT为代表的成长板块在三季度总体出现了较大幅度的回调,经济相关的权重板块总体表现相对强势。7月下旬在高层出台对经济和资本市场的呵护政策后市场出现了一波上冲、但在8月上旬经济数据不达预期叠加政策真空期导致市场出现了一轮较大幅度的回调、8月下旬出台一系列救市和地产放松政策后市场再次出现了一轮反弹。本基金在三季度出现了较大幅度的回撤、对持有人体验造成了负面影响,对此深表歉意。产生回撤的原因,一是持仓结构上TMT和中小盘成长股在七八月份回撤较大、二是在八月初市场总体高位时没有及时转向防御。在缺乏增量资金的大环境下、市场进入存量乃至减量博弈,市场在6月20日交易出了人工智能的高点、尽管随后AI的产业进展仍在推进中但股价已经大幅回调,8月初市场交易出了顺周期板块的阶段高点、尽管刺激经济的政策及后续效果仍在后面,这些案例充分提醒需高度敬畏市场的有效性、前瞻性。展望四季度,经过一轮调整后、市场的估值更趋于合理、可把握的机会在不断增加,本基金将持续关注回撤可控的同时具备一定弹性的板块。

六、市场展望

展望四季度,经过一轮调整后、市场的估值更趋于合理、可把握的机会在不断增加,本基金将持续关注回撤可控的同时具备一定弹性的板块。

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