【图解季报】富国精诚回报12个月持有期混合A基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

富国精诚回报12个月持有期混合A(011769)成立于2021年4月30日，三季度最新规模15.28亿元。

基金经理张士扬拥有4.2年的基金投资经历，2021年4月30日正式接受富国精诚回报12个月持有期混合A基金管理，任职期间回报为-2.61%，位居同类4593只基金中第1130名。

张士扬现管理5只产品（包括A类和C类），管理总规模为38.38亿元，平均年化回报为5.30%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-1.51%，同类平均收益为-1.11%，在同类1469只基金中排名983位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，富国精诚回报12个月持有期混合A基金的总资产为16.17亿元。较上一期24.40亿元变化了-8.23亿元，环比变化了-33.73%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

富国精诚回报12个月持有期混合A基金的持有人数为10438人，机构投资占比为2.54%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达25.91%。较上一期环比变化了9.60%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为12.75%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

富国精诚回报12个月持有期混合A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为104.47%，上一期换手率为81.24%。历史换手率最高为2023年6月30日，高达104.47%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

五一之前市场单边下跌,我们在五月份对组合进行了调整和适度加仓,经过二季度末和三季度初的大幅反弹之后,我们重新审视市场,估值已经修复的又较为合理。 2022年以来市场剧烈调整的原因,主要是海外加息、地缘政治、国内疫情和地产政策等,随着美联储加息逐步见顶,地产供需的变化也带来政策等方面的变化,同时降息兑现,目前阶段我们判断市场在筑底过程中,应该积极布局明年,目前位置可能就是未来两年的底部区域。从近期一些经济数据看,社融、社零以及PMI数据有所企稳和改善的趋势,后面继续密切跟踪。 三季度我们先是对汽车和电池产业链做了减仓,随着8月下旬很多政策的转向,我们看好复苏,尽管复苏可能会有滞后性,也会有波折。从这个角度出发,我们看好底部品种,加仓了化工、医药、半导体,同时应对全球衰退的可能和美国实际利率逐步见顶,对有色板块做了布局,军工前期因为中调的原因,也有较深调整,逐步进入价值区间。

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