【图解季报】博时港股通红利精选混合A基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

博时港股通红利精选混合A(011647)成立于2021年5月27日，三季度最新规模0.12亿元。

基金经理赵宪成拥有4.3年的基金投资经历，2022年7月9日正式接受博时港股通红利精选混合A基金管理，任职期间回报为-4.05%，位居同类6439只基金中第985名。

赵宪成现管理6只产品（包括A类和C类），管理总规模为16.71亿元，平均年化回报为8.52%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-2.91%，同类平均收益为-8.17%，在同类4044只基金中排名757位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，博时港股通红利精选混合A基金的总资产为0.14亿元。较上一期0.14亿元变化了0.00亿元，环比变化了-2.69%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

博时港股通红利精选混合A基金的持有人数为822人，机构投资占比为72.37%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达93.94%。较上一期环比变化了2.97%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为56.51%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

博时港股通红利精选混合A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为17.95%，上一期换手率为143.89%。历史换手率最高为2022年6月30日，高达271.81%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2023年三季度,受制于人民币贬值美国加息,港股表现更弱,恒生指数跌破了18000点;2季度港股表现最好的是中特估,低估值明显占优,而三季度地产链的下跌,低估值又大幅跑输,这体现出今年港股投资的不易,今年下跌的市场下,恒生医疗保健、互联网科技业指数大幅跑输恒生指数,成长板块在今年是明显受到资金流出而大跌。 2023三季度组合仓位与个股并未做太大调整,持仓还是以高股息个股为主,而高估息个股多是中资股,因此基金表现优于整体下跌的港股市场。 国内从7-8月的社融数据,不错,且9月份PMI继续走好,同时PPI也在抬升,这使得上市企业ROE在Q3将是转折往上;美国部分经济指标走弱,但非农、非制造业PMI、失业率、信贷等数据仍未明显下跌,虽然数据在僵持但是市场显示加息概率均低于50%,预期降息的时间点落在明年6月,也就是美国在未来的半年将是转折往下。 进入四季度,如果美联储在加息政策不够明朗之时,港股没有外资的加仓,而南向资金是持续加仓,判断港股仍在振荡局面;但中美经济的涨跌趋势明确,港股再向下的空间非常有限。随着恒生指数的回落,目前的市盈率水平又来到了2018年以来的低位,而一旦美联储加息预期结束,外资开始朝海外市场加仓的几率是大概率的。 基金布局的个股与产业未有变化,核心持仓以高股息主题为主,2023四季度会稍微调整部分涨多的持仓创造最大的收益率,同时加仓跌深的高股息金融保险行业;同时会观察国内经济恢复状况,若强于预期,将再提升高分红率的成长类股比重。

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