【图解季报】工银聚丰混合A基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

工银聚丰混合A(011532)成立于2021年5月28日，三季度最新规模0.47亿元。

基金经理刘婷拥有4.1年的基金投资经历，2023年1月13日正式接受工银聚丰混合A基金管理，任职期间回报为6.00%，位居同类7105只基金中第129名。

刘婷现管理7只产品（包括A类和C类），管理总规模为24.86亿元，平均年化回报为8.15%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为1.28%，同类平均收益为-1.11%，在同类1469只基金中排名47位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，工银聚丰混合A基金的总资产为1.66亿元。较上一期0.86亿元变化了0.80亿元，环比变化了93.58%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

工银聚丰混合A基金的持有人数为478人，机构投资占比为86.92%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达37.53%。较上一期环比变化了-5.28%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为31.65%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

工银聚丰混合A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为178.67%，上一期换手率为30.37%。历史换手率最高为2023年6月30日，高达178.67%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

海外方面,美国在财政政策和居民超额储蓄的支撑下,经济维持较强韧性,同时就业供求矛盾与通胀压力趋于缓和,加息周期接近尾声。 国内方面,三季度政策端持续发力,经济呈现弱企稳态势。7月信贷超预期崩塌式下行,需求端零售、出口、投资增速均下滑,供给端工业生产走弱,期间债市走强。7月中下旬政治局会议定调偏积极,因担心政策力度超预期,债市出现了一定回调,但8月央行意外降息和“一揽子化债”政策的利好下,收益率再度下行,30年期国债向下突破2.9%。8月中旬以来,落实政治局会议精神的托底政策继续推出,其中优化高能级城市的房地产政策出台的力度和速度较为超预期,与此同时PPI逐步企稳转正,基建和制造业投资发力带动经济弱企稳。基本面好转,叠加资金面超预期收紧和交易结构的影响,9月以来债券曲线平坦上行。 报告期内,本基金债券部分以高等级债券策略为主。权益方面,股票仓位继续维持在较高水平,同时对持仓的行业和个股进行了调整。这些调整主要包括:上游周期行业的配置更加聚焦于资源端,调减了部分中间加工环节;增加了类公用事业行业和公司的权重,主要涉及电信和电力行业,在无风险利率中枢水平进一步下行的环境下,这些公司具备富有吸引力的分红收益率和持续提升分红额的可观潜力;零售股和传媒股亦有少量增减调整。此外,由于基金规模有所增长,一些个股持仓体现在权重上也有所变化。

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