【图解季报】汇添富碳中和主题混合A基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

汇添富碳中和主题混合A(013147)成立于2021年9月14日，三季度最新规模17.27亿元。

基金经理赵剑拥有3.4年的基金投资经历，2021年9月14日正式接受汇添富碳中和主题混合A基金管理，任职期间回报为-48.60%，位居同类4905只基金中第4592名。

赵剑现管理7只产品（包括A类和C类），管理总规模为53.53亿元，平均年化回报为10.85%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-17.12%，同类平均收益为-8.17%，在同类4044只基金中排名3598位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，汇添富碳中和主题混合A基金的总资产为21.40亿元。较上一期26.49亿元变化了-5.09亿元，环比变化了-19.22%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

汇添富碳中和主题混合A基金的持有人数为46216人，机构投资占比为0.13%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达87.08%。较上一期环比变化了-1.88%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为47.43%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

汇添富碳中和主题混合A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为20.23%，上一期换手率为19.09%。历史换手率最高为2021年12月31日，高达38.86%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2023年三季度,全球经济边际改善。美国9月ISM制造业指数上升至49,连续3个月反弹。虽然仍位于荣枯线以下,但ISM制造业指数收缩幅度大幅收窄。2023年9月的美联储议息会议暂停加息,联邦基金利率目标区间维持在5.25-5.50%不变,但是抬升了对通胀上行的担忧,降低了对于经济风险的担忧,未来可能还有1-2次加息。国内9月制造业PMI重返荣枯线以上,实现连续4个月上升,经济延续温和复苏。随着政策的加码,预计经济将继续企稳向好。 在上述背景下,三季度市场呈先涨后跌的震荡走势。整体看,三季度上证指数下跌2.86%,深证成指下跌8.32%,沪深300下跌3.98%,创业板指下跌9.53%。 三季度行业分化很大。中信一级行业指数中,涨幅较大的行业包括煤炭、非银行金融、石油石化、银行,分别上涨10.37%、6.48%、5.79%、5.20%;跌幅居前的行业包括传媒、计算机、电力设备与新能源、国防军工,分别下跌14.19%、13.88%、13.53%、9.32%。整体上,上游能源资源、大金融等行业表现比较好,TMT、新能源等成长行业表现比较差。 本基金主要投资于“碳中和”政策受益的行业,重点投资于新能源汽车、光伏、风电、储能、氢能等能源变革行业。三季度,新能源汽车、光伏等行业需求仍保持较快增长,但是由于过去两年产业链产能的大幅扩张,竞争加剧,产品价格压力较大。因此,三季度板块整体表现一般。 本基金三季度主要增持了汽车智能化、光伏新技术等资产。 另外,本基金注重将ESG投资理念纳入投资实践过程中。我们的目标是在信守契约,为投资者增添财富的同时,将对公司内外、社会各方面的责任统一融入公司使命和企业文化中,依托金融行业的优势,积极打造社会责任品牌,促进自身和利益相关方共同可持续发展。 我们理解联合国可持续发展目标(SustainableDevelopmentGoals,SDGs)是一项全球性事业,旨在追求可持续的经济增长,同时解决包括教育、卫生、社会保障和就业机会在内的社会需求,并应对气候变化和其他环境问题。本基金旨在通过系统化评估方法精选出ESG特征突出且具有持续成长潜力的公司进行投资,对体面工作与经济增长、可持续城市和社区、负责任消费和生产等SDGs的支持最明显,对其他SDGs如产业、创新和基础设施、气候行动等也有积极响应。 本基金依托基金管理人投研团队自主建立的ESG评估数据库和评价体系,综合不同行业的特征,从环境、社会、公司治理三个维度对投资标的进行ESG定量和定性评价。环境方面的主要参考指标有环保目标及政策、环保负面事件、资源强度及效率、废物及排放水平等;社会方面的主要参考指标有员工发展及多样化、上下游供应链及客户利益、员工健康安全、社会贡献等;公司治理方面的主要参考指标有商业道德、董事及管理层、公司经营战略及措施、股东利益、信息披露透明度等。 我们定期对主要公司的ESG评分进行更新,并重点选择评分较高的公司进行投资。我们也积极采用正面筛选、负面筛选、ESG整合策略等方法寻找机会和规避风险,三季度取得了一定的效果。 正面筛选主要采用“自下而上”的投资方法,基于自主建立的ESG评价体系对公司的财务和ESG指标进行综合考量,考量的维度包括气候变化、资源利用、环境管理、供应链管控、产品安全、社会责任、公司治理、董事会结构等,进而筛选出具有中长期可持续成长潜力的公司进行投资。负面筛选即排除不满足ESG要求的投资标的。我们按照具体条件对重点关注行业进行条件筛查,如符合相关情况则由研究员进行筛选评估,上报ESG执行工作小组审议,并交由ESG投资委员会审批筛选排除。ESG整合策略是将环境、社会和公司治理等的风险和机会系统化地融入到传统的财务和估值分析过程中。我们综合考虑投资标的的财务、非财务、非结构化等信息,考虑不同行业的特征,重在运用ESG因素分析公司的盈利能力及战略前景,提升企业的财务分析能力,便于界定目标公司未来的市场竞争地位。 我们的风险管理部负责ESG投资风险管理,主要工作包括:实时监控各投资组合整体ESG评分情况,低于对标指数时及时给出风险提示;实时监控ESG舆情,提供给研究部、各投资部门参考;积极考虑环境、气候、社会等各种因素对公司声誉、形象可能造成的风险,制定合适的计划来管理和规避这些风险。

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