【图解季报】博时品质生活混合A基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

博时品质生活混合A(014107)成立于2021年12月22日，三季度最新规模2.94亿元。

基金经理姚爽拥有6.4年的基金投资经历，2021年12月22日正式接受博时品质生活混合A基金管理，任职期间回报为-35.09%，位居同类5423只基金中第3961名。

姚爽现管理2只产品（包括A类和C类），管理总规模为3.02亿元，平均年化回报为3.87%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-5.68%，同类平均收益为-8.17%，在同类4044只基金中排名1527位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，博时品质生活混合A基金的总资产为3.05亿元。较上一期3.35亿元变化了-0.30亿元，环比变化了-8.90%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

博时品质生活混合A基金的持有人数为3913人，机构投资占比为15.08%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达88.86%。较上一期环比变化了0.67%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为49.30%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

博时品质生活混合A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为210.03%，上一期换手率为146.1%。历史换手率最高为2023年6月30日，高达210.03%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2023年三季度,国内经济开始出现触底回升迹象,PMI和PPI均在6月后开始向上修复,但股票市场情绪相对低迷。从政策层面来看,监管层积极出台政策刺激资本市场活力、完善市场制度,并给出了积极的方向性指引。股票市场在三季度受情绪等因素影响尚未走出向上的拐点。 从全球宏观格局看,美国经济的韧性和美债收益率持续上行比原先预期的持续时间更长。虽然我们认为对美国经济的趋势性乐观和对中国经济的悲观在未来某个时刻可能会发生逆转,但具体时间点难以预测。具体投资策略上,考虑这一背景我们做了一定均衡配置,包括消费品、周期品、农业、科技互联网和高端制造等。从宏观、中观和微观的一些数据跟踪来看,需求和经济指标处于弱复苏期,大家信心不强,但方向和信号还是明确的。我们认为中国经济触底回升的概率在持续增加。盈利释放和信心的回归可能还需要些时间。 三季度市场的下跌给我们提供了很多优质企业更低的买入价格机会,随着国内经济复苏以及外部环境的明朗,我们对未来一段时间国内股市持谨慎乐观态度。我们维持较高的股票仓位,继续坚持投资优质企业的核心策略。

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