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【图解季报】景顺长城养老目标日期2035三年持有混合发起(FOF)基金2023年三季报点评

2023年10月26日 17:34
作者:财智星
来源: 东方财富Choice数据
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一、基金基本情况概述

景顺长城养老目标日期2035三年持有混合发起(FOF)(013904)成立于2022年1月25日,三季度最新规模1.10亿元。

基金经理薛显志拥有6.5年的基金投资经历,2022年12月23日正式接受景顺长城养老目标日期2035三年持有混合发起(FOF)基金管理,任职期间回报为-10.30%,位居同类5915只基金中第1805名。

薛显志现管理6只产品(包括A类和C类),管理总规模为4.73亿元,平均年化回报为1.44%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-3.78%,同类平均收益为-3.39%,在同类822只基金中排名463位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示,景顺长城养老目标日期2035三年持有混合发起(FOF)基金的总资产为1.20亿元。较上一期0.82亿元变化了0.39亿元,环比变化了47.09%。

基金历史资产份额变化

数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。

景顺长城养老目标日期2035三年持有混合发起(FOF)基金的持有人数为3560人,机构投资占比为12.33%。

基金投资者结构变化

机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者:指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明:机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示,本期该基金的股票仓位达10.53%。较上一期环比变化了-32.59%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看,最新一期前十大重仓股占比为5.51%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

景顺长城养老目标日期2035三年持有混合发起(FOF)基金三季度十大重仓股明细

数据说明:区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为98.99%,上一期换手率为2.94%。历史换手率最高为2023年6月30日,高达98.99%。

基金年化换手率变化

数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。

数据来源:银河证券东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

整个三季度,政策对经济和股市的呵护意图已明显表现,我们判断“政策底”已经出现,A股开始进入磨底区间。但三季度A股市场面临的困难是增量资金不足,散户开户、买基金、加杠杆均不积极,且外资大量流出,仅险资有明显增持。同时,从全球流动性来说,相较于关注美联储加息及通胀预期的投资者,我们更关注迭创新高的美国长端实际利率。因为在美联储缩表的背景下,美国财政部与其它经济主体形成了美元储蓄的竞争关系:当其累积储蓄时,将导致外部储蓄下降,推高实际利率,压低风险资产价格。 虽然在上半年回顾中我们认为下半年权益仓位不需要做太大的调整,但随着三季度一些超出预期的变量显现,加上本基金定位是更好的平抑风险,除了获取资本增值以外,对风险层面考虑会更多,因此,三季度中段本基金适当降低了组合的风险敞口,并调整了组合的结构,增加了高股息、大金融等防御性板块以防止股市的快速下行风险。在三季度尾部,随着市场下行释放大量风险后,我们开始逐步回补具有弹性的风险资产的头寸。 展望四季度,我们并不悲观,从国内经济来说,四季度开始会大概率显现出经济内生动力增强叠加政策效果落地,三季度出台的各项政策及库存周期的效果会从经济数据当中体现出来;从全球流动性来说,美国财政部为补充财政存款带来的超额融资,大概率已经走到了尾声,短期市场最坏的时刻已显现。对风险资产来说,机会应该大于风险。

六、市场展望

展望四季度,我们并不悲观,从国内经济来说,四季度开始会大概率显现出经济内生动力增强叠加政策效果落地,三季度出台的各项政策及库存周期的效果会从经济数据当中体现出来;从全球流动性来说,美国财政部为补充财政存款带来的超额融资,大概率已经走到了尾声,短期市场最坏的时刻已显现。对风险资产来说,机会应该大于风险。

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