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【图解季报】招商均衡成长混合A基金2023年三季报点评
一、基金基本情况概述
招商均衡成长混合A(016524)成立于2022年9月14日,三季度最新规模1.36亿元。
基金经理张西林拥有6.5年的基金投资经历,2022年9月14日正式接受招商均衡成长混合A基金管理,任职期间回报为-16.69%,位居同类6656只基金中第3704名。
张西林现管理5只产品(包括A类和C类),管理总规模为6.01亿元,平均年化回报为5.30%。
基金经理变动一览
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二、业绩表现
基金本季度收益为-12.11%,同类平均收益为-8.17%,在同类4044只基金中排名2974位。
基金历史季度涨跌幅
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成立以来基金净值与指数表现
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数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示,招商均衡成长混合A基金的总资产为1.45亿元。较上一期1.93亿元变化了-0.48亿元,环比变化了-24.65%。
基金历史资产份额变化
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数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。
招商均衡成长混合A基金的持有人数为2570人,机构投资占比为0.99%。
基金投资者结构变化
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机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者:指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明:机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示,本期该基金的股票仓位达79.28%。较上一期环比变化了-11.17%。
基金股票仓位变化
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从十大重仓股情况来看,最新一期前十大重仓股占比为43.13%。
基金前十大重仓股占比变化
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数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
招商均衡成长混合A基金三季度十大重仓股明细
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数据说明:区间涨跌幅统计区间为三季度
基金最新换手率为294.29%,上一期换手率为79.42%。历史换手率最高为2023年6月30日,高达294.29%。
基金年化换手率变化
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数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。
数据来源:银河证券、东方财富Choice数据
五、投资策略和运作分析
三季度经济基本面见底后在后半段呈现弱复苏态势,虽然工业增加值、库存和PPI等中观数据显示仍处于磨底状态,但PMI数据、化债以及社融等数据显示出弱复苏特征,十年期国债收益率以8月为分界线的“V”字形走势也基本确认经济弱复苏。商品市场,以油为代表的能源价格在三季度上涨,下游以工业品需求为主导的铜、钢、矿石等呈现震荡走势;节奏上,A股表现与债券一致,8月之前市场整体呈现上涨态势,大盘、价值风格占优,8月和9月市场下跌为主、成长风格指数如创业板50和科创50等领跌。申万一级行业指数表现与宽基指数表现基本一致,三季度涨幅居前的板块包括非银、煤炭、石油石化、钢铁和银行,跌幅居前的板块包括通信、高端装备、计算机、电力设备和传媒。 三季度市场及板块表现的持续性较弱,组合管理面临的挑战也不小。组合管理仍坚持“敬畏周期,严选成长”的思路,结构比较均衡。虽在二季度末对于涨幅可观的部分个股有减持止盈部分仓位,但在医疗反腐等冲击下,组合配置相对较多的医药及医疗信息化面临较大的回撤压力。应对上,医药配置比例有小幅降低,对于部分因反腐导致新品进院节奏变慢、或者是竞争格局受影响的公司进行减配,并将仓位集中至受影响较小、甚至从后续跟踪数据看未受影响的公司。考虑经济弱复苏态势,组合增加相关制造业如科技,以及上游资源的配置比例。目前组合维持较高权益仓位运作,辅之以现金管理及高等级信用债票息策略。
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