【图解季报】富安达策略精选混合基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

富安达策略精选混合(710002)成立于2012年4月25日，三季度最新规模0.47亿元。招商证券三年期评级为1星，济安金信三年期评级为1星。

基金经理栾庆帅拥有2.2年的基金投资经历，2022年7月5日正式接受富安达策略精选混合基金管理，任职期间回报为-24.95%，位居同类6417只基金中第4091名。

栾庆帅现管理9只产品（包括A类和C类），管理总规模为4.97亿元，平均年化回报为-11.47%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-9.83%，同类平均收益为-6.46%，在同类2316只基金中排名1633位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，富安达策略精选混合基金的总资产为0.48亿元。较上一期0.53亿元变化了-0.05亿元，环比变化了-8.68%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

富安达策略精选混合基金的持有人数为3033人，机构投资占比为0.71%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达70.3%。较上一期环比变化了-9.59%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为27.01%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

富安达策略精选混合基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为560.43%，上一期换手率为687.53%。历史换手率最高为2022年6月30日，高达886.23%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

7月初至中央政治局会议之前,市场更多以等待为主,因此农林牧渔、食品饮料、石化、银行等防御板块表现较好;而会议后,非银、地产等周期板块启动,尤其是非银,板块9个工作日最高涨幅曾超过20%。但随着印花税落地及北上广深认房不认贷政策落地,市场认为政策利好已兑现,因此反映在股价上,非银8月28日冲高回落后一直调整至今,而房地产也在8月30日广州公布认房不认贷政策后一路走低。虽然市场对政策仍有期待,但随后又进入了缩量博弈阶段。其中,受益于华为手机发布以及延伸出来的芯片、卫星通信、鸿蒙系统、星闪、汽车以及算力、液冷超充等主题持续发酵,成了9月至今的核心主线。而煤炭也由于价格的超预期及高分红的特性吸引了市场的关注,医药则在受政策影响回落后逐步企稳回升,是9月除手机产业链外表现较好的几个板块。 三季度策略精选的持仓主要集中于一带一路等方向以及“三桶油”、运营商等方向。结合一带一路方向的表现及短期偏主题投资的背景,我们在9月对相关仓位进行了调减,增加了医药、数据要素、电子等仓位。 回到当下,市场或已经进入了政策观察期,数据恢复仍未达预期叠加大宗品价格回落,顺周期的投资逻辑并不顺畅,所以我们后续的关注重点仍会集中于政策扶持的新科技方向,如人工智能、数据要素和机器人、智能驾驶等,以及医药、消费电子等板块。

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