那些在2900点买基金的人 现在怎么样了？

　　昨天一到下午三点，A股还真的止跌翻红了！盘中上证指数一度跌到了2914.13点，距离2900点仅有一步之遥。

　　尾盘的拉升，或许和借道ETF入场的资金有关，从沪深300ETF的成交量来看，尾盘出现了明显的放量。

　　（图片来源：东方财富APP，统计截至2023/12/19，不作投资推荐）

　　不过，近期两市成交额非常低迷，昨天也仅有6428亿元，北向资金净流出21.13亿元，资金观望情绪依旧浓厚。

　　A股打响2900点保卫战

　　昨天A股最低来到了2914.13点，2900点保卫战一触即发，这会是底部吗？

　　近期，应莹在其个人公众号发表的每周市场点评中表示，全球利率将转向，资金将放松，美元资金将重新流入各国，外资未来将陆续流入A股，上证指数在2900附近见底后进行中级反弹。（来源：应莹公众号《每周市场点评（2023.12.17）》，发布时间：2023.12.17，不作投资推荐）

　　市场上也有不少指标暗示着A股已经来到了底部区域。

　　一方面，从估值来看，截至2023/12/15，当前市场估值水平与历史大底时已经较为接近。

　　（图片来源：海通证券研究所《振幅角度思考 24 年 A 股：会有惊喜吗？》，发布时间：2023/12/17，不作投资推荐）

　　另一方面，从振幅来看，当前A股振幅已达历史低位，海通证券认为，从历史振幅运行规律看未来振幅或能走向均值回归。因此，从振幅角度出发，明年市场机会的幅度可能不小。

　　正如霍华德马克思在《周期》中写过：“证券市场中的情绪波动，就像一个钟摆的运动一样。钟摆不是在摆向极端点，就是在摆脱极端点，而待在这个弧线中心点的时间极短，一晃而过。”

　　事实上，股市振幅的走势也犹如钟摆，存在均值回归的运行规律。

　　当前A股振幅或已类似于14年中，市场整体已呈现明显的低波动，但借鉴历史经验来看，低波动并非是股市常态，未来股市振幅有望向中枢回归，催化或来自于政策，应密切关注明年政策的规模和力度，如化债措施和“三大工程”，当前 A 股的性价比已经凸显，即市场底部区域已经较为扎实，因此明年市场向上弹性或将加大，行情或有惊喜出现的可能。（来源：海通证券研究所《振幅角度思考24年A股：会有惊喜吗？》，发布时间：2023/12/17，不作投资推荐）

　　（图片来源：海通证券研究所《振幅角度思考24年A股：会有惊喜吗？》，发布时间：2023/12/17，不作投资推荐）

　　但真正的底部何时到来，我们都无法预测，此前，A股从2021年初至今下跌已近三年，信心难免消磨殆尽，兴证策略认为此轮行情的杀伤力已经超过了2018年熊市。

　　（图片来源：兴证策略研究所《2024年度策略——回归与破局：进阶核心资产》，发布时间：2023/12/17，不作投资推荐）

　　不过，目前美联储降息预期升温，流动性拐点或出现，在做空力量逐渐衰竭，政策利好落地，增量资金入市后，相信市场有望走出阴霾，迎来曙光。

　　2900点买基金的人现在怎么样了？

　　那么现在的2900点值得入场吗？

　　从上证指数历史表现来看，也曾多次跌破2900点，但从估值水平来看，目前上证指数的估值相比之前的2900点会更低一些。

　　（数据来源：东方财富Choice数据，统计区间2005/1/1~2023/12/19，不作投资推荐）

　　虽然这么看，A股很多年还是在3000点附近徘徊，但并不代表投资就不赚钱。

　　从偏股混合型基金指数的表现来看，历次上证指数下跌至2900点至今，除了去年2900点至今是负收益外，此前几次都收获了正收益。

　　（数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2023/12/18，不作投资推荐）

　　站在上帝视角，我们都想买在黄金坑，卖在山顶，高抛低吸。但实践起来却并不容易。每次的黄金坑，都是从前一轮周期的山顶跌下来的，身处其中，会看到大幅度回撤和大面积亏损。而每次山顶，之前都是热火朝天的行情，让人舍不得离场。所以很多时候，我们都需要克服人性的弱点，逆势投资。

　　就像如果我们身处在2009-2014年的下跌磨底中的时候不会想到2015年上证指数会涨到5178点，如果我们在低点禁不住亏损离场，就很可能错过之后的上涨。

　　模糊的正确胜过精准的错误。市场的下跌确实很难熬，但真正成功的人，会是坚持到最后的那一个。

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