债基火热势头烧至年末 12月新发份额占比达94% 来年或应适度降低收益率预期

　　市场对债券基金的热情延续到了年末。12月至今，债基已发行34只，共计486.06亿份，占新发基金的份额达94.09%。新发债基触及募集额度上限及提前结束募集的现象近期依然频繁。持续受到热捧，或与债基表现相对优异有关。超九成债基今年取得正收益，并担纲基金分红主力。展望来年，机构认为债市或偏强震荡，需降低收益率预期。

　　12月新发债基占比94%，提前结束募集频现

　　财联社据Choice数据统计，今年以来，债券基金的月度发行份额率创新高。11月全市场共发行债券基金50只，共计份额951.08亿份，占当月所有新发基金份额的82.72%。12月至今，债基已发行34只共计486.06亿份，占新发基金的份额达94.09%。上海证券基金研究中心指出，11月已是今年以来债基第十次获月度募集规模最大类型。

　　图：今年债券基金月度发行份额

　　（资料来源：Choice数据，财联社整理）

　　在总份额及占比创新高的同时，新发债基的平均份额也不断扩大，12月新成立债基的平均份额达到48.61亿份，这意味着爆款债基频现的势头持续到了年末。鹏扬基金公告，鹏扬淳旭债券A/C于12月19日成立，首募金额达到50.9亿元，有效认购总户数263户。民生加银瑞怡3个月定开债基于12月20日成立，首募金额79.2亿元，有效认购总户数223户。

　　此外，民生加银瑞怡3个月定开债基的认购起始于12月14日，原定于2024年3月8日认购截止，但仅过了6天就提前结束募集。包括贝莱德安睿30天持有债券A/C、中航瑞安利率债三个月定开债A/C、东方红中债0-3年政金债指数A/C、华安中债0-3年政金债指数A/C、中信保诚嘉盛三个月定开债券A/C、景顺长城景泰通利纯债A/C、博时锦源利率债债券A/C等债券型基金均于近期提前结束募集。

　　图：近期提前结束募集的仍多为债基

　　（资料来源：Choice数据，财联社整理）

　　超九成债基今年取得正收益，担纲基金分红主力

　　债基持续受到热捧，或与今年以来债市总体强于权益市场，债基表现相对优异有关。今年，中证债券基金指数至今上涨2.60%，中债纯债债基指数上涨3.09%，而沪深300指数下跌超过14%。

　　超九成的债基今年取得正收益，具体来看，工银可转债、天弘稳利定开A/B、南方颐元定开债券发起、东兴兴瑞一年定开债A/C以超过10%的净值增长率位列今年绩优债基前列。工银可转债债券以及天弘稳利定期开放A有望分别夺得今年债券基金及纯债基金的收益桂冠。

　　图：今年净值增长率居前的债基（剔除因巨额赎回导致的业绩异常波动）

　　（资料来源：Choice数据，财联社整理）

　　另外，债基成为今年基金分红的“主力军”。根据财联社此前的报道，债券基金今年的分红总额占各类基金分红总额比超八成。长城悦享增利债券A分红额接近26亿元，鹏华中债1-3年农发行债券指数C、中银证券汇嘉定期开放债券分红额均超过18亿元。在业内人士看来，基金分红与产品业绩表现有较大关系，年内权益类基金表现不佳的背景下，债基更容易满足稳健投资者的投资需求，分红也相对更多，后市债基分红力度依然值得期待。

　　明年债市或偏强震荡，降低收益率预期

　　对于未来债券市场的走向，诺德基金债券投资部副总监徐娟在接受媒体采访时表示，由于债市具有一定季节性，考虑到今年债券行情尚可，固收类资产整体取得不错的业绩，以信用债为主要投资标的收益更高，加之临近年末，市场担心资金市场波动加剧，因此11月份以来的债市较为清淡，跨年后有望迎来一波配置需求。

　　东兴兴瑞一年定开债A/C的基金经理司马义买买提在近期的公开路演中将今年信用债行情的推动因素总结为两点：一是随着去年赎回潮的风险逐步出清，配置也在逐步恢复，这也推动了信用利差的下行；二是年中出台一揽子化债方案，显著降低了重灾地区的债务风险，城投利差普遍大幅压缩。明年信用债票息策略还是占优，也可关注二永债。

　　站在大类资产角度，司马义买买提认为，权益市场目前处于底部，而基本面也为债市提供一定的支撑，考虑股债翘翘板效应，权益市场的结构性行情会对债市产生有限的冲击。在整个信用理财收益率已较低的情况下，需降低低风险理财产品的收益率预期。

　　金元顺安基金在2024年债市展望中表示，债券收益率仍将维持震荡偏强的态势。虽然当下经济修复的过程中部分领域节奏偏慢，但随着宏观政策逆周期调节力度不断增强，整体经济能够保持持续边际改善的趋势。目前海外市场利率高点已过，人民币贬值压力得到一定程度的缓解，经济基本面向好的情况下资本有望回流，权益市场预计逐步回暖，债券收益率尤其是长端利率可能维持震荡偏强的态势。

（文章来源：财联社）

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