权益类量化公募业绩承压

　　开年以来，有七成主动权益类公募基金收益为负（剔除年内成立的新基金）。年内小微盘股波动较大，在净值跌幅居前的产品中，有多只为量化产品。不过，业内人士认为，2024年量化基金仍值得关注。

　　公募量化基金2024年以来的平均收益率优于量化私募，但弱于主动公募基金和增强指数基金。数据显示，开年以来，有20只主动权益类基金净值年内下跌幅度超过20%，其中有5只名称中带有“量化”字样。

　　具体来看，大成动态量化配置策略混合A净值跌幅接近30%，是其中表现最差的。去年底该基金持仓以市值不足50亿元的小微盘股为主，持股十分分散，前十大重仓股市值合计占净值比例超过10%。进入今年后，A股多只小微盘股大跌，大成动态量化配置策略混合A的净值也受累下挫，日跌幅一度超过15%。中银量化精选混合A、西部利得量化成长混合A、金信量化精选A与渤海汇金量化成长混合4只量化产品年内净值跌逾20%。

　　另有33只主动权益类量化产品年内净值跌幅超10%，包括光大保德信量化股票A、国金量化精选A、大摩量化配置混合A、天治量化核心精选混合A等。此外，金元顺安产业臻选混合A是目前唯一一只年内净值跌幅超过30%的主动权益类基金。这只偏股型基金成立于去年12月19日，目前刚运行77个工作日。

　　中信证券组合配置首席分析师刘方表示，2024年以来，股指期货负基差扩大的市场反馈，导致的小市值风格压力显现，微盘股指数收益率累计跑输同期中证1000指数。指数增强策略的超额收益出现明显分化，对管理人的风格敞口暴露和策略稳定性是重要的检验窗口。

　　国联证券分析师朱人木认为，部分风格稳健、市值因子、行业暴露较小的量化基金仍然值得关注。

　　国金证券金融工程首席分析师高智威称，2024年仍看好主动量化基金表现，预计今年小盘股的强势仍将持续,量化基金在小盘股的天然优势也有望维持。

（文章来源：深圳商报）

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