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A股跌到底了吗?出现三大积极信号!

2024年08月20日 08:32
来源: 天天基金

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  人民币汇率大涨,黄金板块涨幅居前

  近期,人民币的表现依然强势,8月19日人民币兑美元汇率盘中涨超300个基点,盘中收复7.13元关口。

  8月以来,在岸、离岸人民币兑美元汇率涨幅均超1%。

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  (图片来源:东方财富APP,统计截至2024/8/19,不作投资推荐)

  从此前公布的美国就业统计数据看,美国经济增幅明显放缓。美联储降息预期显著增强。有消息指出,9月美国联邦公开市场委员会将利率下调0.5个百分点的概率目前超七成。

  美联储降息预期的升温导致美元指数下跌,其他货币市场走强。

  对于A股而言,人民币升值,资金有望流入人民币资产,有利于A股估值提升,但分析人士认为,最重要的还是修炼好内功,管理好预期。这样才能吸引更多的增量资金。在此次美元贬值过程当中,全球“抢资金”可能也会成为一种现实。而练好内功,才是最重要的抓手。

  受益于美联储降息预期升温,黄金也出现了持续的上涨。国际金价在上周五涨破2500美元/盎司整数关口,周一A股贵金属板块受到提振上涨4.61%。

  海通期货分析师认为,当下临近四年来首次降息时点,黄金依旧有上行空间。短期来看,后续最为重要的事件便是8月22日召开的全球央行会议,在此次会议上,鲍威尔或给出更明确的9月降息预期。

  据国信证券整理,一般而言,在美元宽松期,金价普遍走强。从同比增速观察,降息开启后,金价增速中枢显著抬升,并在整个降息周期中维持较高水平。从绝对增幅看,相较降息前一个月,降息后首周金价平均增加4.6%,6个月涨幅平均达到19.51%。

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  (图片来源:国信证券研究所《看好2024年黄金走势》,发布时间:2024/2/2,不作投资推荐)

  对于黄金的投资,除了实物黄金外,黄金基金是个更方便、门槛更低的选择,和其他风险更高的基金均衡配置或许能够降低组合波动。

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  (数据来源:东方财富Choice数据、银河证券,具体基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告,历史数据不代表未来,不作投资推荐)

  跌到底了?三个积极信号!

  在经历了8月以来的下跌后,沪指迎来了三连阳,有了反弹的趋势,那么这次真的跌到底了吗?

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  (图片来源:东方财富APP,统计截至2024/8/19,不作投资推荐)

  李大霄最近在社交媒体上发布观点认为,A股每隔四年左右会有底部,如325、998、1664、2440、2635点等都有规律,近期出现的最低点2839点成交量比上一次的低点2635还低,说明市场情绪到极致,估值水平是34年最低。2024年的2839点或是继这些底部后的又一历史大底。

  不过对于底部究竟在哪里,我们无法预测,只能通过近期的一些数据来盘点,现在处于底部区域,并出现了一些积极的信号。

  兴业证券的研报指出,近期A股成交额显著收缩,市场交投情绪一度又到了一个“冰点”。但我们也看到,底部震荡中,仍有一些积极信号在出现。

  首先,成交“地量”是市场修复窗口临近的重要标志。兴业证券研报数据显示,参考历史经验,成交低点之后,随着量能见底回升,市场通常将迎来阶段性的修复。

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  (图片来源:兴业证券研究所《底部区域的一些积极信号》,发布时间:2024/8/18,不作投资推荐)

  其次,行业轮动强度已逼近年内高位,市场主线正在孕育。兴业证券认为,参考历史,行业轮动的高点,往往是市场主线诞生的起点,后续中报密集披露有望提供新的主线线索。

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  (图片来源:兴业证券研究所《底部区域的一些积极信号》,发布时间:2024/8/18,不作投资推荐)

  最后,中报有望凝聚共识,成为市场修复的契机。兴业证券指出,由于今年市场本身的风险偏好很低,导致业绩空窗期大家已经纳入充分的负面预期,所以财报季反而成为风险偏好修复的窗口。如3-4月业绩空窗期市场较低迷,反而4-5月份年报、一季报公布后,市场风险偏好出现了一波修复、中证全指盈利预测小幅上修。

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  (图片来源:兴业证券研究所《底部区域的一些积极信号》,发布时间:2024/8/18,不作投资推荐)

  中金公司也指出,当前A股市场交易情绪降温已较为充分,可能已经反映市场过于悲观预期,在市场连续明显缩量后,多空资金均相对谨慎,结合历史经验,当前市场已具备较多筑底期特征。

  招商证券认为,A股估值回到历史低位,内部重要机构投资者通过ETF持续托底A股,提高A股内资内在稳定性。外部环境当前发生重大变化,全球经济走向类衰退和降息周期,A股面临的外部流动性环境已经开始改善。市场企稳的概率进一步提升,A股的配置思路也有望迎来转折。从此前偏外部主导,逐渐回到国内政策发力带来的相关投资机会,国内消费科技医药可以开始关注。

  磨底是难熬的,但也正是考验我们耐心的时候,经得住寂寞才能守得住繁华,不妨做好配置,用更理性的心态和更充足的准备来应对这场挑战。

(责任编辑:138)

 
 
 
 

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