首页 > 正文

寻找优质资产重点关注盈利质量

2024年09月30日 02:34
来源: 上海证券报
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  经济结构转型升级浪潮之下,资本市场迎来新的发展机遇和挑战。

  甄别出具备穿越周期能力的优质上市公司,是基金经理面临的重要课题,也是当下FOF基金经理配置资产时需要考虑的重点与难点。我们认为,寻找优质资产,公司的盈利质量是关键因素。盈利质量优秀主要体现在盈利的稳定性、可持续性与抗风险能力,它不仅反映了公司当前的盈利水平,更预示着未来的盈利能力。

  盈利稳定指的是公司能够在不同的经济周期中保持盈利,而不是仅仅在特定的行业上行周期、产业爆发期或依靠一次性事件实现盈利。这类企业的盈利主要来自主营业务。

  盈利稳定抗风险能力强的公司,能够在宏观经济下行或者行业收缩时仍具备较为稳定的利润水平。一方面,抗风险能力强的公司通常能产生与净利润相匹配的经营性净现金流。如果公司净利润很高,但净现金流不足,则公司现金回款能力可能较差,或可能在产业链中议价能力不足。相对而言,这类企业对抗下行周期的能力较弱。另一方面,通过高杠杆来实现盈利增长的企业,在面对风险时盈利波动会加大,同样不利于抵抗风险。

  在挑选高盈利质量公司时,我们更看好具有较高行业壁垒的成熟龙头公司。其具备较强竞争优势,可以通过技术能力、资源整合能力、成本优势、品牌优势等免受新进入者的竞争,并在行业下行时抵御风险甚至兼并扩张。

  此外,具备国际化能力也是重点。当前许多国内优势产业的全球渗透率仍有提升空间,制造业“出海”既可以抵御内需波动,又可以获得更大的市场份额,实现盈利稳定增长。

  新“国九条”出台,修订了强制退市规则、现金分红规则等,意味着财务质量、企业盈利质量和现金分红回报成为选股的重要指标。落实到企业盈利质量层面,可以重点关注企业的ROE、经营性净现金流/净利润、股利支付率等财务指标。

  我们相信,通过更审慎的投资研究,能够挖掘出未来几年盈利稳健增长的企业,伴随公司成长壮大,力争为投资者获取较为理想的投资回报。(CIS)

(文章来源:上海证券报)

(原标题:寻找优质资产重点关注盈利质量)

(责任编辑:137)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才

天天基金客服热线:95021 |客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-现在  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1

A
安信基金安信证券资产安联基金
B
博时基金渤海汇金博道基金贝莱德基金管理北京京管泰富基金百嘉基金北信瑞丰宝盈基金博远基金
C
长盛基金长城基金诚通证券财通基金长安基金淳厚基金创金合信基金长城证券财通资管长信基金财达证券长江证券(上海)资管财信证券
D
东方红资产管理东莞证券东海基金德邦基金东方阿尔法基金东财基金东海证券德邦证券资管东兴证券东兴基金第一创业东吴基金达诚基金东证融汇证券资产管理大成基金东方基金东吴证券
F
方正富邦基金富国基金富达基金(中国)方正证券富荣基金富安达基金蜂巢基金
G
国海富兰克林基金国投瑞银基金广发资产管理国寿安保基金国联安基金国联证券资产管理光大保德信基金国投证券国联证券国都证券国海证券国新国证基金国泰基金国新证券股份国金基金国信证券国融基金格林基金广发基金国联基金工银瑞信基金国元证券
H
华润元大基金华泰证券(上海)资产管理华宸未来基金华泰柏瑞基金华富基金宏利基金华鑫证券华安证券资产管理汇百川基金汇丰晋信基金华安基金华商基金红土创新基金华泰保兴基金弘毅远方基金华安证券华西基金泓德基金汇泉基金合煦智远基金恒越基金惠升基金汇安基金恒生前海基金华夏基金红塔红土恒泰证券华创证券汇添富基金华宝基金海富通基金
J
嘉实基金金鹰基金建信基金金元顺安基金江信基金九泰基金景顺长城基金嘉合基金金信基金交银施罗德基金