超4000次！机构“猛攻”这个板块

　　三季度以来，半导体板块可谓备受机构偏爱。

　　私募排排网最新统计数据显示，三季度公私募调研频次超过4万次，半导体板块为调研频次最高的行业，合计调研频次超4000次。

　　不过，从最新走势来看，经历过前期快速上涨后，半导体板块10日显著调整。在业内人士看来，全球半导体产业链的复苏势头愈发显著，相关板块有望迎来估值重估，中长期布局时点已至。但由于该板块短期涨幅较大，后续波动或将加剧，投资人需在交易节奏上更为谨慎。

　　私募排排网统计数据显示，三季度共有1791家私募管理人进行了上市公司调研，覆盖109个申万二级行业中的1347家公司，合计调研次数为16767次。同期，157家公募基金公司则调研了115个申万二级行业中的1498家A股上市公司，合计调研次数高达24062次。

　　具体来看，半导体是机构的重点掘金方向。据统计，三季度半导体板块的公私募调研频次超过4000次，而且9月公私募调研重点亦是半导体板块。

　　比如，半导体公司乐鑫科技三季度吸引了数十家公私募机构调研超100次，富国基金、汇添富基金、易方达基金等大型公募基金公司和淡水泉、星石投资等老牌百亿级私募均调研了该公司。

　　数据来源：私募排排网，截至9月30日

　　数据来源：公募排排网，截至9月30日

　　外资顶级机构也对半导体板块表现出浓厚兴趣。公开资料显示，淡马锡、高盛等机构9月密集调研澜起科技，重点了解其在人工智能时代的战略布局，乐鑫科技近期则吸引了包括贝莱德、施罗德、野村投资在内的多家机构调研，公司业绩的可持续性是机构关注重点，盛美上海则因其在清洗设备领域的优势技术，引来了花旗、摩根士丹利等多家外资的深入交流。

　　半导体板块迎来资金涌入。Choice数据显示，10月9日，嘉实上证科创板芯片ETF净流入额高达141.76亿元，创下了该ETF自2022年上市以来的单日新高，其基金规模由8日的116.77亿元大幅增至257.38亿元，实现翻倍。

　　从成交额增长比例来看，10月9日多只券商和半导体ETF成交额大增。其中，证券ETF成交额环比增长超12倍居首位，半导体ETF成交额环比增长近10倍位居第二。

　　增量资金入场推动半导体板块涨势上涨，10月8日—9日，东财半导体指数涨幅高达17%。

　　然而，暴涨之后是剧烈调整。10日半导体指数回撤超5%，这一板块究竟是短期反弹结束还是依旧处于中长期“击球区”，成为市场关注的焦点之一。

　　止于至善投资基金经理何理分析称，半导体设备龙头台积电9月销售额同比增长39.6%，这一数据预示着，全球半导体产业链的复苏势头仍非常强劲，且超出市场预期。而且从A股半导体上市公司最新披露的三季度业绩预告来看，半导体行业的业绩已经出现了回升势头，9月国产半导体设备利好消息也接连涌现，相关板块有望迎来估值重塑。

　　不过何理也直言，受市场情绪变化影响，半导体板块短期涨势过快，后续波动可能加剧，操作上尽可能会控制节奏，个人投资人更需谨慎入场。

　　沪上一位私募创始人也认为，随着半导体公司的库存逐渐减少，市场需求稳步回暖，2024年上半年很多半导体公司的总收入和利润同比实现了显著增长，释放出行业周期正在发生转变的信号。整体来看，半导体行业可能已经触底，尤其是人工智能技术在消费电子领域的应用带来新需求，政府政策也会对家电、汽车等终端产品消费形成进一步利好，半导体板块的中长期布局良机值得把握。

　　谈及具体的投资机会，何力表示，先进制造、AI芯片、汽车芯片三个方向值得关注。一方面，技术进步为半导体行业开辟了新的增长机会，人工智能的需求正从高端的计算和存储芯片逐步扩展到消费电子产品。随着像AI Phone和AI个人电脑这样的产品进入市场，预计终端设备上的AI应用将会增加，这会大幅提振先进制造以及AI芯片的需求。另一方面，电动汽车的智能化和工业自动化的推进也将进一步提升对国产芯片的需求。

　　顺时投资权益投资总监易小斌则称，目前重点关注半导体设备、材料和封测这些细分行业中的优质企业，锚定业绩确定性寻找投资标的。

　　作者：马嘉悦

（文章来源：上海证券报）

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