业绩连年亏损 智驾头部企业地平线即将登陆港交所

　　10月16日，智能驾驶科技公司地平线（Horizon Robotics）在香港正式开启招股。本次IPO拟发售13.55亿股股份，每股发售价3.73至3.99港元。募集资金上限约54亿港元，预计股份将于10月24日在港交所挂牌上市。

　　“近期，智能驾驶科技企业的上市表现活跃，多家企业都在筹备上市。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜在接受大河财立方记者采访时表示，地平线在港股市场的招股期间，吸引了包括阿里巴巴、百度在内的多家知名机构投资者的参与，显示出市场对智能驾驶领域的投资热情较高。

　　营收连年增长，却仍未实现盈利

　　地平线成立于2015年，该公司的三名创始人皆有百度任职经历。招股书显示，地平线创始人、董事会主席、执行董事兼CEO余凯为国际著名科学家，在创立地平线之前，于2012年4月-2015年6月担任百度研究院副院长。在2013年百度发起中国首个自动驾驶项目之一的过程中，余凯发挥了重要作用。

　　另外，地平线执行董事兼CTO黄畅、执行董事兼COO陶斐雯也曾在百度任职，其中黄畅曾于2014年11月-2015年8月担任百度主任研发架构师。

　　地平线是中国市场前五大高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案提供商中唯一一家中国企业。灼识咨询资料显示，按2023年、2024年上半年解决方案总装机量计算，地平线在中国所有全球高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案提供商中排名第四，市场份额分别为9.3%、15.4%。

　　在招股书中，地平线提到，在未来五年内，本次IPO募集所得资金净额的70%将用于包括高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案研发及核心技术开发；其余的30%将分别用于销售及营销相关开支、战略投资公司的合营企业（尤其是酷睿程）、一般公司用途及营运资金需求。

　　地平线介绍，截至目前，该公司软硬一体的高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案已获得27家OEM（42个OEM品牌）采用，装备于290款车型。其中，中国十大OEM（俗称代工厂）均已选择地平线的智驾解决方案。

　　“我们拥有高度灵活及可扩展的业务模式，客户能够在我们从算法到软件及开发工具，再到处理硬件的全栈产品中选择任何解决方案或组件的任意组合。”地平线表示，这种灵活性帮助他们不断获得新客户并扩大市场份额，2021年至2023年地平线营收分别为4.67亿元、9.06亿元、15.52亿元，今年上半年实现营收9.35亿元，同比增长152%。

　　虽然营收连年增长，但地平线仍未实现盈利。2021年至2023年，地平线的经调整亏损净额分别达到11.03亿元、18.91亿元和16.35亿元。对此，地平线解释称，亏损主要是由于他们对研发的持续投资所致。

　　2021年至2023年，地平线的研发投入分别为11.44亿、18.8亿、23.66亿元。今年上半年研发投入达14.2亿元，超过2021年全年投入。截至2024年6月30日，该公司研发团队共有1696人，占员工总数的73.1%。

　　针对相关问题，大河财立方记者已向地平线发送采访函，截至发稿未获回复。

　　智能驾驶赛道火热，但依然存在合规与安全风险

　　在招股期间，地平线吸引了阿里巴巴、百度、达飞集团和一家宁波市政府基金为基石投资者，认购总额达到约2.2亿美元。

　　据统计，在IPO前，地平线就已获得11轮融资，累计融资金额超过34亿美元，在2022年11月的D轮融资后其估值达到了87.1亿美元。

　　当前，智能驾驶赛道火热，已然成为全球汽车产业转型的关键方向，因此也带动智能驾驶行业的IPO持续升温。前有速腾聚创、黑芝麻智能在港交所挂牌上市，后有小马智行、文远知行、Momenta（魔门塔）、图达通等多家企业正在IPO进程之中。

　　但值得注意的是，智能驾驶行业的合规与安全风险依然存在。

　　近日，据央视新闻报道，国家安全机关工作发现，某境外企业A公司通过与我国具有测绘资质的B公司合作，以开展汽车智能驾驶研究为掩护，在我国非法开展地理信息测绘活动。同时，中国信息通信研究院监测数据显示，2023年针对国内车联网服务平台等攻击达805万次，同比增长25.5%。

　　对此，天使投资人、资深人工智能专家郭涛告诉记者，智能驾驶行业的合规与监管环境正在逐步完善中，这对地平线而言既是机遇也是挑战。严格的法规有助于提高行业门槛，促进健康竞争，但同时也要求公司不断适应新的法规要求，加大研发投入以确保技术和产品的合规性。“此外，随着数据安全和个人隐私保护意识的提升，如何在保障用户权益的同时发展智能驾驶技术，也是公司需要面对的问题。”

（文章来源：大河财立方）

(原标题：业绩连年亏损，智驾头部企业地平线即将登陆港交所)

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