猝不及防！17万股民跌懵了

　　周二(10月22日)市场全天震荡反弹，三大指数小幅上涨，两市全天成交额1.91万亿，较上个交易日缩量2715亿。截至收盘，沪指涨0.54%，深成指涨0.85%，创业板指涨0.3%。

　　板块方面，风电、传媒、稀土、中药等板块涨幅居前，跨境支付、软件开发、鸿蒙概念、中船系等板块跌幅居前。

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国泰君安：

　　对于A股仍维持标配观点

　　周二沪指盘中一度回落翻绿，尾盘发力走高，总体来看仍在5日均线上方，短线强势仍在；昨日暴涨的北证50指数巨震回调。

　　国泰君安研报表示，近期的政策组合拳有力地逆转了此前市场极度悲观的预期，市场风险偏好得以大幅提振，短期市场表现主要由资金流动性、市场情绪以及微观交易结构决定。市场的高波动运行使得此前极度乐观的情绪以及预期稍有降温。前期发布会强化了财政政策发力的确定性，但由于市场对财政政策具体内容缺乏明确的预期共识，短期尚存一定分歧，或推高资产定价的博弈性。在财政政策发力以及货币政策支持的背景下，权益资产的运行中枢或有望较显著提升，因此，我们对于A股仍维持标配观点。

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翻倍大牛突发跳水

　　周二前期强势的华为欧拉概念突发跳水，收盘大跌6%，个股方面，高标股宇信科技、软通动力等两只华为欧拉概念股收盘分别跌超11%与跌超8%，涉及16.79万户股东户数。

　　回顾这波科技股走势，华为欧拉无疑是领涨概念板块，10月8日与10月9日大盘巨震调整期间，华为欧拉逆势上扬，10月10日股价收出大阴线，但此后10月11日至10月21日的7个交易日，华为欧拉走出7天6阳线，表现明显强势。

　　个股方面，宇信科技与软通动力也先于大盘见底，其中宇信科技8月23日至10月21日累计涨幅超180%，而软通动力8月29日至10月21日累计涨幅也超140%。

　　华为欧拉是华为公司研发的企业级Linux服务器操作系统。据沙利文预测，到2024年，欧拉的累计装机量预计将达到约200万套，显示出强劲的增长势头，2020年至2024年的复合增长率高达约178.84%。

　　不过利好总有兑现的时候，有市场人士表示，10月14日至今以北交所为代表的小市值科技题材股明显跑赢其他板块，表明该阶段主导资金主要是游资、小私募与融资盘，以题材票为主，机构参与度较低。

　　机构研报数据显示，2024年二季度北交所股票占机构所有重仓股票的比例约为0.10%，较年初的0.12%略有下降；与北交所股票自身的总市值对比，2024年二季度机构重仓持股也仅占0.7%，显著低于上证主板、深圳主板、创业板和科创板的2.3%、3.5%、4.4%和5.0%。

　　对于后市，华泰证券日前表示，预计后续筹码交换仍然会很剧烈，市场保持高活跃度但缺少宏观主线的状态，主题继续快速轮动。在策略和操作上：当下政策意志叠加股市流动性改善，支撑指数“下有底”。但政策效果尚待验证+A股三季报已开始披露，指数向上弹性短期也难以高估。

　　华泰证券认为，“在整体层面，建议投资者不预设市场方向，围绕股指上下沿反复进行波段操作。然而股市活跃度已明显提升，意味着市场短期仍有韧性，主题轮动快但不缺机会，关注‘主题扩散+高低切换’的交易共识。”

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文化传媒多股涨停

　　市场处于轮动之中，从北交所出来的资金盯上了AI应用端的传媒板块，周二AI应用端表现强势，传媒方向领涨，中文在线20CM涨停，天龙集团、新华传媒、中广天择等多股涨停。

　　有机构观点认为，目前较为成熟的应用方向是图片、视频生成，游戏，影视等子方向。尤其是视频方面，今年以来，Meta、谷歌、Runway、Pika，字节跳动、快手、阿里、Minimax均发布AI视频模型，都具备生成5秒以上视频的能力，色彩、动态、质量等水平普遍较高。

　　太平洋证券表示，AI视频模型快速发展与应用，有望赋能影视、游戏等传媒板块，加快实现行业降本增效及内容资产价值重估。

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“牛市旗手”尾盘爆发

　　周二尾盘，“牛市旗手”券商再度走强，天风证券拉升封板，国海证券、中金公司等纷纷跟着涨。

　　消息面上，中金公司周二在“证券、基金、保险公司互换便利”项下首次买入股票。

　　中金公司表示，下一步将继续使用互换便利业务获得的资金进一步增持股票，坚决落实党中央决策部署，助力资本市场健康稳定发展。

　　华西证券指出，互换便利的推出是货币政策支持资本市场的一次尝试和探索，可大幅提升非银机构融资能力，持续为股市带来增量资金。新工具的快速落地，彰显监管对于维护资本市场平稳的重视，有望提振市场信心、活跃市场交投情绪，具备β属性的证券公司有望全面受益。

仅供投资者参考，不构成投资建议

（文章来源：东方财富研究中心）

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