华尔街到陆家嘴精选丨金价历久弥坚？微软和Meta业绩力证AI变现！AI推动 电子病历成医生？

　　①金价再创新高近四成主题基金年内收益率超30%

　　国际金价周三再创历史新高，伦敦金现货价格一度突破2790美元/盎司， COMEX黄金期货曾一度以2801.80美元/盎司刷新盘中历史高位。上海金Au99.99价格也继前一日突破新高后持续攀升。10月以来，现货黄金价格涨幅已接近6%；而年初以来，现货黄金价格累计涨幅超过35%。受益于跟踪标的的上涨，黄金主题基金的收益率也水涨船高，数据显示，截至10月29日，数据可取得的43只黄金主题基金年内平均收益率为29.14%，其中，有近四成产品收益率超30%。高盛上调了黄金目标价：预计到2025年初，金价将达到每盎司2900美元，高于此前预测的2700美元；预计到2025年12月，黄金价格将达到3000美元/盎司。分析人士认为，近期黄金价格有加速上涨趋势，这跟多方面的因素刺激有关：首先，美国总统大选的不确定性引发投资者避险需求；其次，各国央行（尤其是新兴市场央行）的黄金购买量激增；此外，全球央行开启降息周期，利率环境对黄金构成利好。

　　评论员许戈：黄金价格再创历史新高的原因在于：1）不确定性带来避险情绪，美国大选和未来的降息都给市场带来巨大不确实性。2）传统的避险金融对象在这轮避险行情中缺少价值。比如日元，因为日本政局动荡，日元没有走强，反而最近走弱，而美元本轮上涨有限，可能与大选后的施政方略有关。所以，这轮黄金的向上走势相当坚挺。但接下来黄金价格过高可能会形成溢出效应，投资者可关注白银。

　　国都证券投资顾问陈兆凌：由于市场风格等变化，影响黄金股近期走势普遍与金价联动较弱。未来看好金价走势或更适合布局黄金ETF等标的。

　　②云业务推动微软第一财季营收超预期 AI投资收获回报

　　微软的云计算和Office软件业务推动了强于预期的季度营收增长，表明该公司在人工智能方面的巨额投资开始获得回报。今早发布的最新财报显示，在截至9月30日的第一财季，公司营收同比增长16%至656亿美元；每股收益升至3.30美元，均高于市场预期。净利润246.67亿美元，同比增长11%。经汇率波动调整后，Azure云计算部门录得34%的营收增长。据一些分析师，这比前一财季35%的增长略有下降，但高于微软此前的预测。公司股价盘后下挫超3%。微软首席执行官Satya Nadella用合作伙伴OpenAI的AI模型彻底改革了这家软件制造商的产品线。他现在寻求为升级后的软件和服务吸引到足够多的付费客户，以推动微软未来几年的增长。与此同时，企业正利用该公司的数据中心容量来推动自身AI应用的开发，从而提振了备受关注的Azure业务的需求。Keybanc的分析师Jackson Ader表示，人们正在从仅仅谈论人工智能、测试和试点人工智能，转向将其投入实际生产。

　　评论员许戈：云计算和Office软件业务推动了微软季度营收增长，公司CFO认为AI热潮带来销售的增长。微软在AI方面确实起步较早，在产品上，特别是Office产品，受AI的推动非常明显。三季度，Office等运用AI的产品收入达到282亿，远超市场预期的228亿美元。业绩电话会后，微软也宣布在AI上将建立1000亿的基金，这也是对AI的肯定。

　　国都证券投资顾问陈兆凌：微软第一财季营收超过预期，云业务大幅增收，AI支出继续高增。可继续关注A股云计算以及算力板块表现。

　　③Meta三季度净利润同比增长35% 元宇宙再亏44亿美元明年资本支出预计大增

　　脸书母公司Meta今早发布的第三季度财报显示，总营收405.89亿美元，同比增长19%，略高于预期。扎克伯格将公司收入的提升归功于AI投资，透露已有超过100万广告主使用Meta的生成式AI广告工具。公司三季度净利润156.88亿美元，同比增长35%，其中元宇宙业务营业亏损44亿美元；每股收益为6.03美元，高于预期。Meta创始人兼CEO扎克伯格表示：“在应用程序和业务领域取得人工智能进步的推动下，我们在这个季度业绩出色。我们在Meta AI助手、Llama大语言模型普及和人工智能眼镜领域的势头也很强劲。”公司预计四季度营收在450亿-480亿美元，分析师预期460.9亿美元。预计全年支出将在960亿-980亿美元之间，此前预期为960亿-990亿美元。其中，Reality Labs2024年运营亏损将显著增长。全年资本支出预计将在380亿-400亿美元之间，此前预期为370亿-400亿美元。Meta表示，计划继续大力投资于AI，预计2025年资本支出将显著增长，尤其是基础设施支出将加速增长。公司股价盘后下挫超3%。

　　评论员许戈：Meta财报的大部分数据都超过市场预期，上季度表现良好，对未来展望亦佳，但盘后股价并没有上涨，主要是因为元宇宙依旧亏损，该部门主要通过销售Meta的Quest VR头戴设备和Ray-Ban Meta智能眼镜盈利，上季度亏损44亿美元，令市场担心。Meta的看点还在于AI对广告收入的加持，上季度广告收入超市场预期。但这次业绩，其实是对AI变现能力的肯定，广告收入的增长，推动来源于AI的应用。也就是AI带动了整个营收和利润的增长。

　　国都证券投资顾问陈兆凌：Meta三季报虽高于预期，但市场关注的元宇宙业务却仍大幅亏损。A股元宇宙板块或短期承压。

　　④它几乎就像是你的住院医生：甲骨文新一代电子病历获AI加持

　　甲骨文周二宣布推出人工智能（AI）技术加持的新一代电子病历纪录系统EHR，被誉为该公司自2022年280亿美元收购医疗保健IT公司Cerner以来最重大的产品升级。新的EHR采用最新的云和人工智能功能，为用户提供更自然、更直观的体验，且响应更快。比如EHR的直观设计结合了对话搜索、语音导航和多模态搜索，医生可以通过语音提问快速获取所需的信息。新的EHR旨在整合甲骨文的临床AI代理Oracle Health Clinical AI Agent，能显著减少在文档、订购和自动编码上花费的时间。它还将嵌入甲骨文的AI和分析解决方案Oracle Health Data Intelligence，该方案可以持续安全地集成包括临床、索赔、社会决定因素和药房在内，来自数千个来源的患者数据，提供符合每个患者基因构成和生活方式的个性化护理计划，帮助减少治疗中的反复试验和试错。甲骨文负责健康与生命科学的执行副总裁兼总经理Seema Verma这样比喻新一代EHR：“它几乎就像是你的住院医生。”

　　评论员许戈：甲骨文股价今年上涨67%，市值达到4800亿美元。周二，甲骨文宣布推出AI加持的新一代电子病历纪录系统EHR，可帮助患者获得符合自己基因构成的护理计划，有点类似于住院医生给到病人的个性化方案。在治疗期间，医生也可以快速搜索病人过去的所有纪录，节约大量时间。其商业意义在于：AI的变现可能在医疗上更有刚性，随着老龄化的到来，AI在医疗上的作用可能比娱乐方面更大，相关科技的进展也会更快一些。

　　国都证券投资顾问陈兆凌：A股AI热不减，智谱AI等继续引领新一轮科技结构行情。

　　⑤OpenAI携手博通开发首款AI芯片或由台积电代工

　　有消息称，OpenAI已放弃用7亿美元打造芯片工厂的计划，转而计划专注于内部芯片设计工作，公司已经组建了一支约20人的芯片团队，由曾为谷歌打造张量处理单元 （TPU） 的顶级工程师领导。公司正与博通合作开发一款新型人工智能芯片，该芯片将专门用于AI模型的推理过程。此外，OpenAI已通过博通预订台积电产能，计划2026年由台积电为此款芯片代工。对此，台积电高管表示，如果OpenAI能够承诺下大量的新芯片订单，台积电愿意扩大芯片产能。而对博通来说，这是一个重大利好。继谷歌、Meta和字节跳动之后，OpenAI将成为博通的第四大ASIC（定制芯片）客户。消息传出后，博通公司股价上涨2.9%，至160.53 美元。受人工智能设备销售提振，博通公司股价今年已上涨44%。另外，为了满足不断增加的基础设施需求，除了目前使用英伟达的芯片外，OpenAI还准备采用AMD芯片。市场对OpenAI自研芯片意见不一，有称此举或惹恼其最大的供货商英伟达，增加谈判难度；也有观点认为这将增加与英伟达的谈判筹码。目前，市场上对训练芯片的需求更大，但随着人工智能应用的不断部署，分析师预测市场对推理芯片的需求可能会超过训练芯片。

　　评论员许戈：这个消息的价值在于：目前市场对人工智能芯片的需求并没有出现过剩，上游芯片的大量市场需求仍然存在，会推动下游未来人工智能行业应用的大力发展；其次，就像Altman说的，芯片的制造只是电力、数据中心整个系统的一部分，对人工智能投资的外延会扩大，基建期的范围可能比预期的更大。

　　国都证券投资顾问陈兆凌：AI发展带动芯片等行业扩张周期加速，A股科技板块调整后仍然有中期机会。

（文章来源：第一财经）

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