港股跌市成交缩至1700亿港元 关注基本面和资金面压力

　　11月14日，美元持续走强加剧流动性压力，叠加中国资产的风险溢价，港股和A股均迎来较大调整。港股日内震荡下跌，恒生指数全日下跌2.0%或387点，收报19,435点；恒生科技指数全日下跌3.1%或137点，收报4,318点。大市成交1,733亿港元，跌市下成交额继续萎缩。

　　盘面上，科技及金融权重股普遍下挫，京东（9618 HK）下跌4.7%，美团（3690 HK）和阿里巴巴（9988 HK）均跌超3%。

　　券商、内银、内险龙头股几乎全线下跌，中金公司（3908 HK）下跌3.4%，建设银行（939 HK）下跌1.5%，中国太保（2601 HK）下跌2.2%。

　　中泰国际表示，内部来看，基本面缓慢修复底色不改。四季度稳增长加力的方向仍主要是基建投资、出口、制造业等生产端，若四季度社零消费、信贷等数据延续疲弱，市场会再期待12月中央经济工作会议的政策加码。

　　外部来看，美元和美债利率继续强势加剧港股流动性压力，美国10月CPI显示通胀趋于稳定，但距离12月FOMC仍有更多经济数据待观察，美联储后续降息节奏不确定性仍较高。此外，随着特朗普上任后相关政纲和内阁组建计划逐步浮出水面，中国资产开始“补偿”计入“特朗普交易”带来的风险溢价。

　　当前特朗普政府已确认横扫国会，预计加征关税的进程或进一步加快。近期离岸人民币跌至7.25水平震荡，人民币中间价连续两日设定强于市场价，透露央行“稳汇率”意愿，短期将控制人民币贬值过快，或为后续应对高关税等外部压力留足空间。

　　中泰国际称，整体来看，港股短期内外承压，政策底的支撑面临着基本面数据的验证和资金面压力的冲击。不过，当时恒指波幅指数暂时未有大幅上升。预计在9月底以来一揽子地产、资本市场、降准降息、以旧换新等政策组合拳以及专项债发行加速的拉动下，年内余下两个月经济数据有望保持温和修复。明年外部环境压力加剧也会使得市场逐步形成对新一轮财政刺激的预期，进一步夯实政策底的支撑。

　　行业动态：

　　汽车板块，吉利汽车（175 HK）公布三季度收入604亿元，同比/环比增长+20.5%/+9.8%，高于市场预期并创季度历史新高。三季度净利润27.6亿，同比/环比增长+116%/55%。今年前九个月公司收入和净利润分别同比增长36%和358%。周五虽然恒生指数下跌1.9%，但吉利汽车表现平稳，单日下跌0.9%。公司开启另一个新车型周期，以及爆款车的持续推出有望进一步提升规模效益。我们维持看好公司观点。

　　中泰国际还表示，恒生医疗保健指数昨日跟随恒指下滑，但并未看到关于医药行业的负面新闻。国家卫生健康委在京召开医药企业座谈会，表示将支持引导医药行业的学术交流合作规范开展，合规开展营销。

　　中泰国际再次与荣昌生物(9995 HK)管理层沟通，公司四季度产品销售顺利，关于7月提交的定增融资计划，目前证监会仍在审批，公司预计明年出结果的可能性较高。看好公司产品的市场需求和销售前景，也预计公司2024-26年将继续控制成本来减亏。

　　昨日新能源及公用事业板块普遍下跌，其中光伏板块较明显，信义光能(968 HK)及协鑫科技(3800 HK)分别下跌4.1%及5.9%。市场暂欠新增利好消息。

　　虚拟资产ETF板块，昨日比特币及以太币重拾升势，港股虚拟资产ETF反弹。现货比特币及以太币ETF分别上升约3.5%及1.5%。比特币由87,000美元水平上涨至91,000美元水平，期间一度突破93,000美元历史新高。以太币由3,150美元水平上升至3,250美元水平。目前乐观情绪主导市场，即使加密货币恐惧与贪婪指数己达到85点高水平。短期来说，不可排除比特币再创新高的可能性。

（文章来源：财联社）

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