东吴证券：百济神州三季度海外销售快速放量，血液瘤行业领先

　　财中社11月18日电东吴证券发布研报称，百济神州（688235）三季度销售收入快速增长，经营性现金流转正。

　　2024年第三季度总收入达10.02亿美元（同比+28%，下同），2024年前三季度收入分别为7.5、9.3、10.0亿美元（三季度环比+7.6%），欧美市场贡献超76%。其中，泽布替尼的全球销售达6.9亿美元（+93%），美国销售额5.04亿美元（+87%），欧洲销售0.97亿美元（+141%）。替雷利珠单抗2024年第三季度销售额为1.67亿美元（同比+16%）。2024年第三季度研发费用为4.96亿美元（+10%），研发费用率52%（去年同期55%）；销售管理费用率48%（去年同期45%）。截至前三季度，GAAP净亏损1.21亿美元（去年同期2.15亿美元），业绩符合预期。

　　BTKi领域领导者，BCL2i和BTKCDAC奠定血液瘤龙头地位。全球BTKi市场泽布替尼市占率约29%（阿卡替尼约占34%，伊布替尼约占34%），快速抢占伊布替尼市场。

　　考虑到公司核心产品销售额持续高速增长，维持公司2024、2025、2026年营业收入为255.3亿元、340.6亿元和423.8亿元的预测。公司催化剂不断兑现，海外市场进一步打开，成长确定性较高，维持“买入”评级。

（文章来源：财中社）

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