QFII抢额度 基金紧盯高黏性客户

　　近期市场充斥悲观情绪，境内基金纷纷减仓，海通证券数据显示，近两周主动管理的股票方向基金仓位减少了2.28个百分点，降至八成以下。而境外主权基金、养老金等踊跃申请QFII额度。业内人士表示，基金公司具备投研团队实力较强、管理经验丰富等优势，能够吸引此类长期投资机构；而此类“高黏性”客户也成为基金未来争抢目标。

　　QFII积极长线布局

　　尽管公募基金近期整体减仓，但是境外长期资金看好中国市场。

　　博时国际总裁李锴表示，尽管目前中国经济仍处于调整期，但是从长期角度来看，并不影响境外主权基金、养老金投资积极性。加上中国股债市场规模列全球领先位置，他们有迫切配置的需求；另一方面，QFII管制放松为海外资金通过QFII提供了很好的机会。

　　富兰克林邓普顿投资(亚洲)有限公司大中华区总监张伟表示，长期看好中国市场，资本市场的不断开放、内需的增长等因素具有吸引力，此前额度不能完全满足其需求。对于QFII投资范围扩大，债券的放开更有吸引力。

　　基金瞄准“高黏性”客户

　　据理柏统计数据，QFII基金投资业绩并未显著高于境内公募基金，但是其投资模式将为基金业带来更多机遇。

　　理柏亚洲区研究总监冯志源表示，今年以来至7月底，公募股票型平均收益率为0.41%，QFII基金平均小幅下跌0.15%，差距不太大。

　　李锴认为，有些QFII会选择基金、保险、券商作为“引路人”。基金公司的优势是，管理经验丰富、信息透明、内部投研团队实力较强。海外基金会、养老金、主权基金，这些长期资金对于基金公司而言客户黏性极强，适合以专户的形式进行长期投资。他们更多追求配置式的管理，考评机制也更加专业化。此外，QFII也代表境外投资者从另一种视角看待中国市场。养老金、主权基金等机构有很强的筛选投资管理人的团队，会选择境内机构全权委托管理，产品类似于专户；而一些海外基金公司聘任境内机构充当顾问，最终自己进行投资。近期发现客户对全权委托的需求更大。

　　张伟介绍，富兰克林邓普顿坚持本土化服务战略，2004年设立了合资公司——国海富兰克林，使其长线投资理念、注重风险管理、海外投资经验等带到中国。他提出，根据其公司海外经验，投资者教育非常重要，将会在此方面加大力度。