基金经理：年末排名战不过是一场游戏一场梦

　　又到了一年一度公募基金排名大战的最后几个交易日，当12月最后一个交易日关上大门之时，公募基金2013年的净值增长率排名战也就尘埃落定了，而现在，离这一刻还有半个月的时间。

　　当媒体和公众对基金年末排名战关注得不亦乐乎时，北京一家大型公募基金资深基金经理老齐则觉得，基金的净值排名大局已定，年末最后几个交易日A股市场也不可能发生太大的变化，所谓的排名争斗，对于95%以上的基金经理来说，实际上是没有多大意义的。或者说，面对媒体铺天盖地的基金年末排名战报道，以风轻云淡的心情笑笑即可。

　　在老齐看来，每到年底，媒体对基金年度净值排名总是超级关注，哪只基金可以当年度冠军？哪些基金可以进入前十？媒体和基金业内人士对这些可谓是津津乐道，但这些对于持有人来说，其实是一场无关痛痒的游戏而已。“第10名和第11名的基金，对持有人来说又有何区别？”而对于基金经理来说，即便是目前已经进入前十名的基金，到底最后净值排名如何，根本不是基金经理可以左右的，这与A股市场最后这段时间的走势有关，也与基金的资产组合配置有关，大部分时间里，基金经理只能在自己的能力范围内尽可能地优化组合配置，而不会为了提升排名去进行所谓故意砸盘或者拉抬，基金公司也不会这么做。“A股市场的容量越来越大，投资者的结构也越来越复杂，没有哪只基金或者哪家基金公司可以左右市场的走势，我们只能尽力去顺应市场。”老齐说，有些市场人士或者媒体称基金之间出于竞争的需要会相互砸盘，以便让对方的重仓股下挫，自己的相对排名上升，其实这也是典型的阴谋论，在资本市场，通过砸盘最终取胜的人几乎不存在，反而是伤敌一千自损八百。

　　“其实大部分基金经理的组合配置不会在最后几个交易日做大的变动，组合的配置策略早已基本固定，至于这一年的收益到底排名如何，很多时候基金经理是交给市场去下结论，而不会通过最后几个交易日的短线调仓换股来争取基金净值排名的上升，有这个短线功底的话，基金经理早就不打工了，回家炒股坐着赚钱多好！”老齐说，就他自己的投资经历而言，年轻的时候也有过当年度冠军的冲动，甚至有一年年末为了进入前十，确实短时间内频繁调仓换股，但多年的投资经历下来，发觉这根本是徒劳，更多的时候，基金经理越想短期内让排名上升，短线操作越容易看错方向，最终事与愿违，基金净值增长率排名反而越不理想。作为基金来说，更多是比拼资产配置和个股、行业精选的功力，而不是短线操作的技能。如果有哪只基金在最后几个交易日通过短线操作让自己的净值排名陡然上升，只能说基金经理要么是神仙，要么走了狗屎运。

　　对于老齐来说，年末不仅是一年的结束，更是新一年的开始，基金之间的比拼，不是从一年的第一个交易日开始，而是从前一年的年末已经开始。年末的这些日子，老齐比以前反而忙碌了不少，除了听券商策略报告会以外，老齐更多是要研究三中全会以及中央经济工作会议之后的政策和产业动向，研判明年市场运行的内在方向，从而为明天的业绩比拼提早做出准备。

　　“2012年对于我来说实际上已经过去了，所谓的年末基金排名战，不过是一场游戏一场梦而已，一个基金经理的高下之别，难道系于年末的这几天？”老齐说。

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