后市适度进攻 关注三类权益基金

　　一个季度业绩领先的产品，其投资思路往往在下一季度具有指导作用。而从三季度基金中的基金(FOF)业绩排名靠前的管理人思路分析，四季度投资不妨适度进攻，三类权益类产品是四季度布局重点：一是封闭式股票基金、二是配置成长股较多的基金、三是重点持有“景气行业中的优质品种”的优质基金；还可用指数基金做波段操作。

　　东方红基金宝管理人认为，四季度初期有比较敏感的向下变盘的可能。主要原因在于经济复苏有可能弱于预期、新股发行不确定性、重要会议下跌的惯例。但由于蓝筹股估值太低，大盘可能在四季度前半段下跌后在年底前再次企稳以指数股反击。债市则无太大下跌空间，配置盘已可逐步入场吸纳。因此，四季度主要操作是重仓封闭式股票基金为主，利用折价来对抗指数可能的调整。交易盘面，前期将以货币基金加医药、消费等行业指数基金为主，在显著调整后再转回金融行业指数基金。

　　而华融稳健成长1号基金精选则认为，中国经济在四季度将延续三季度的复苏势头，但更多的是走平走稳，而不是增速大幅上升。主要原因是经济增速目前处于潜在增速区间，传统产业转型升级、新兴产业创新发展还需要时间，在新增长动力没有培育好的情况下，中国经济更可能是平稳增长。中共十八届三中全会对于未来很长一段时间具有深远影响。基于经济温和复苏、改革红利释放的预期，对A股市场整体表现持谨慎乐观看法，在大类资产配置上将适度增加权益类资产，同时积极发掘结构性投资机会。

　　自成立以来就拥有较好收益的浙商汇金1号管理人明确表示，四季度中国经济大幅波动的可能性不大，经济有望维持弱平衡，对经济不乐观不悲观，“托底调结构、促改革”仍将是主基调。当前中国经济的特征可以用“转型+改革”来概括，在这一历史浪潮中，A股市场的特征仍然是牛熊并存，总量让位于结构，指数让位于板块。四季度重点持有“景气行业中的优质品种”的优质基金品种，并对持仓股票进行积极调整。

　　国都2号安心理财则认为，下一阶段走势呈现震荡探底的可能性较大，虽然周期股估值水平较低，但出现趋势性上涨的概率并不大，更多是交易性机会，而消费股和成长股的机会大很多，但需要深度挖掘。“采取两种投资策略，一种是选择符合我们投资思路的基金、一种是选择长期以来操作水平一直稳居同行业前列的产品。”

　　老牌FOF广发增强型基金优选表示，长期来看，由制度改革、需求释放、技术和品质主导的新一轮增长周期，仍将是权益类产品的黄金投资期，将继续着眼成长之路，在长期有发展空间、景气向上的计算机应用、光学光电子、电子制造、医药、汽车、环保、品牌大众消费品等行业里寻找优秀标的。同时在未来两个季度关注金融改革、国企改革、军工整合带来的投资机会。

(责任编辑：DF107)