悄悄告诉你 进化过的老基有何优势？

　　为什么一只人猿不可能只隔个七八代就能进化为现代人类？

　　一只基金也不可能经过七八天就变身为一只新品类基金。除了合同约定和监管限制外，创新基金的出生需要经过严苛的论证和市场检验，所以过快的进化未免有危险。

　　我们现在觉得基金产品大量重复雷同，但创新总要在大量复制之后才能出现，不可能每一只基金都与众不同。

　　但是老基金往往已获得了市场的认可，它对自身的些微改动可以更好地适应市场变化，更好的延续口碑和生命。

　　拿富国基金2010年推出的老牌债基——富国汇利基金举例，从老牌到王牌之间，其已完成了进化，并保持了许多基金不可比拟的优势。

　　富国汇利出生时便“头顶光环”。他是国内首只封闭式分级债券基金，当年发行时一日售罄，轰动市场；首发规模超50亿，并触发比例配售；汇利B在2012年收益37.41%，排名全市场基金第一。

　　随后，汇利在2013年三年封闭期满后，悄悄发生了“进化”。首先，其由封闭三年改成了封闭两年；从只有A/B两类份额变成可以存在母基金、A、B三类份额；A/B份额在场外不再存在，但在场内可以配对转换。

　　为什么要这样修改呢？因为这种分级方式，目前看是效率比较高，实用性较强的。而作为债券型基金，不设定上折下折条款，是因为——它是债券型基金。请看汇利的走势图(月线)：

　　这只老基就是这样，不爱猴蹿。富国基金讲这些是为了消除部分投资者一听到“分级”两字的恐惧。实际上，分级在债券基金里是个好东西。

　　收益方面，这只老基的业绩排名同类前十。过去两年的封闭式分级债基里，富国汇利回报为21.38%，排名第9；其最高连续六个月回报为8.54%，最差连续六个月回报也达到了1.24%。

　　投资者可能会生疑，汇利排名第9，为什么不是第1？答案可能是，同类排名靠前的其他债基投了不少可转债。

　　众所周知，可转债在6月底之后的巨幅震荡行情中经历了暴跌。也许依靠可转债一时把业绩做上去了，但随之而来的较大风险是不可避免的。王牌“老基”的另一大优势是，收益稳定。2015年10月16日，富国汇利开放申购，一段时间后将再进入封闭期。

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