真视通调研纪要

　　公司情况简介——董秘

　　一、公司定位

　　国内领先的信息技术和多媒体视讯综合服务和解决方案提供商

　　二、业务

　　之前专注于集成服务和业务服务，目前除了继续这些领域还在扩大定制服务和运营服务的业务。

　　三、核心竞争力

　　1、客户：覆盖政府、央企、军警、教育、企业等领域。其中政府和大B端企业为主。1997-2007年提供给这些客户的新媒体视频业务合计近亿元。客户有政府(税务、海关、烟草、公安)，央企(中石油、中石化、华能集团、国家电投、中航工业)，金融(建设银行、广发银行、信达资产、泰康人寿)

　　2、团队：核心管理层稳定，500余人团队中，15年以上老员工29人，10年以上72人，5年以上占51%。

　　四、战略：三云 + 三加 + 三平台

　　1、三云 = 云视讯 + 云机房 + 云计算

　　云视讯业务主要专注真会通app，为企业用户提供高清视频多方会议，主要开拓小B端市场。

　　云机房业务主要包括基础建设和设备维护，占公司营收的1/3，发展比较明确，预计未来还会有较快增速。

　　云计算主要关注公司拟收购的网润杰科是云计算和数据中心网络建设领域的行业领先企业。

　　2、三加 = “智慧+”+“ 智能+”+“ 数据+”

　　智慧+ ：油田、炼厂、电厂， 处于应用端

　　智能+ ：VR、AR、仿真，主要做技术针对行业用户。

　　数据+ ：展示、挖掘、分析，放在平台上进行相应服务，主要针对行业用户。

　　3、三平台 = 云视讯 + 大数据展示 + 生产调度与应急指挥平台

　　股权激励

　　2004年，亲情股；2010年，岗位股；2015年，贡献股。

　　Q&A

　　Q：真会通用户数，收费模式，面向B端的推广模式。

　　A:前半年license销量千量级，一种收费模式是6个点5000元。营销模式非互联网模式而是代理商模式，目前与上海科技网的合作主要在于推广和利益共享方面。

　　Q：真会通的营收占比？

　　A:目前占比不高，还处于投入期，明年预计开始取得收入，一般来讲用户数达到万量级公司可以实现盈亏平衡，还是看2-3年吧。

　　Q：大股东股票分散，如何解决外延并购采购问题？

　　A:董事+副总一共30%+的股权，会存在并购稀释股权的问题，不过核心团队在，不会有大的影响，毕竟公司的发展是所有股东均受益的。

　　Q：云视频国内的竞争对手有哪些？

　　A:科达，华屏等，不过核心客户群不同，云视频还是大家的发展方向，重点在于占领市场。

　　Q：智能+的情况简要介绍一下

　　A:VR、AR我们主要针对军工企业展开做虚拟展示，不会针对消费者端。

　　Q：其他业务和去年同期相比如何？

　　A:基本持平。

　　Q：前三季度应收账款是来源于某个客户吗？

　　A:客户分散，不是个别公司导致的问题，中石油中石化占比30%+，但是也不是某一家导致的问题。

　　董秘总结：

　　1、看重区域市场整合，用好用户群。数据中心(云机房)处于回报期。

　　2、云计算主要关注网润杰科的收购，并购完成后会实现云机房全业务的发展。

　　3、云视频预计2-3年后盈利。

　　4、行业方面在进行物联网布局。

　　5、战略：围绕行业客户。

(责任编辑：DF058)