45只基金饱受黑天鹅侵扰 王亚伟钟情ST

　　由王亚伟掌管的两只基金，近3年以来对ST个股的垂青始终没有改变，尤其对披星戴帽股更是情有独钟

　　价值投资，这个看起来很美，做起来很难的口号已经让包括基金在内的投资者们伤神不已。

　　《证券日报》基金周刊根据整理数据显示，基金近年来，在频繁遭遇黑天鹅侵袭的同时，对风险较高的“特别处理”股的持有比例也在逐渐上升。

　　而某大型基金公司人士向《证券日报》基金周刊表示，基金较为频繁地受到黑天鹅侵扰与基金整体规模的扩容有很大的关系，当买入股票增多时，涉及到的黑天鹅个股概率也就自然会有所上升。且并不是买入ST股就不是价值投资了，更要看重的是其买入的时点。

　　“但客观来讲，基金也是时候对每年实地调研工作的效率进行深刻的反省，调研并不能只做表面功夫。”上述分析人士补充道。

　　45只基金

　　饱受“黑天鹅”侵扰

　　“黑天鹅”带来的毁灭性在于，发生在意料之外，却可以改变一切。而精挑细选的重仓股近年来却频繁遭遇“黑天鹅”的惊扰，不免让基金高唱的价值投资引来市场的强烈质疑。

　　《证券日报》基金周刊根据整理数据显示，基金近年来频繁遭遇黑天鹅个股的侵袭，让重仓基金措手不及，受伤不浅。

　　具体看来，去年市场上突如其来的10只黑天鹅啄伤了24家基金公司旗下的45只基金。其中，大成基金旗下7只基金列席，是波及旗下基金数量最多的基金公司。此外，还有3家公司旗下也均有3只以上基金列席。其中，更有汇添富均衡增长 、广发策略优选等8只基金在去年，先后被多只黑天鹅惊扰。需要指出的是，不少公司的伤痛来的远远不止一次。例如大成、广发和富国等3家公司旗下产品，去年均先后被3只黑天鹅重伤。

　　需要指出的是，这些基金在被黑天鹅啄伤后，不仅业绩普遍受到影响，规模的缩水速度也直逼同类基金10倍。

　　广州某大型基金公司人士向《证券日报》基金周刊表示，投资是一门艺术，并没有固定的参数。基金较为频繁地受到黑天鹅侵扰与基金整体规模的扩大有很大的关系，基金规模变大的同时，买入的股票自然也会有所增加，那么涉及到的黑天鹅个股的概率也就自然与以往相比会有所扩大。但客观来讲，基金也是时候对每年实地调研工作的效率进行深刻的反省，调研并不能只做表面功夫。

　　而国泰公司投资副总监张玮也曾向《证券日报》基金周刊表示，虽然基金业界大部分同行都以价值投资为理念，但真正能做到知行合一的却甚少。坚持价值投资在选股方面，要以稳定的心态较为耐心地长期持有，不争做短期利好下的短线英雄，并且尽量避免从众，坚持持有一些中长期成长性较好的股票，追求较长时间的投资。

　　18只基金

　　连续3年持“特殊处理”股

　　然而，除近年来基金频频因“黑天鹅”个股的袭击而中招外，其所涉猎的“特别处理”股的数量也在逐年递增。

　　股票一旦被戴上“ST”的帽子，则意味着公司投资风险较高，但这却丝毫没有妨碍基金对其的垂青。每每在基金投资组合曝光之时，总会有ST股的身影进入眼帘。去年年报数据显示，基金共计涉足50只ST股，创2007年以来的最高峰 ，占基金全部持股总量的2.43%，这一数字刷新了2010年以来新高。

　　《证券日报》基金周刊根据整理数据显示，有18只基金对ST股情有独钟，自2009年以来，连续3年持有“特殊处理”股，涉及12家基金公司。其中，华夏基金公司旗下4只基金列席，需要指出的是，由王亚伟掌管的华夏大盘和华夏策略两只基金均现身其中。此外，国泰、汇添富和诺安等3家公司旗下也均有2只基金跻身其中。

　　具体看来，王亚伟掌管的华夏大盘精选和华夏策略精选两只基金，近3年以来对ST个股的垂青始终没有改变，尤其对披星戴帽股更是情有独钟，每年持股中都会有批星股现身。去年年底时，两只基金同时持有*ST太化和ST张家界等2只披ST个股，今年以来，上述两只个股股价分别上涨5.76%和25.43%。

　　某券商分析人士表示，基金是否坚持价值投资，主要还是要看其基金经理的投资理念和投资思路。并非买入ST股就不是价值投资，而是要看其买入的时点。就像，以往也有很多乌鸡变凤凰的案例。

　　同时，广发基金陈仕德也表示，价值投资是路遥知马力，而不是疾风知劲草。短期内看不出价值投资的优势，需要耐得住寂寞，看准了机会就咬定青松不放松，心中要有也无风雨也无晴，无论市场风格变化拿得住手里的股票。

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　　140只基金重仓股首季预喜 47股业绩倍增

　　数据显示，截至4月15日14:00，沪深两市共计717家上市公司披露了今年一季度业绩预告。其中，报喜的公司有335家(包括预增、略增、续赢和扭亏)，占已发布预告公司的46.72%。在业绩预喜的上市公司中，基金重仓持有其中140家股票，占41.79%。

　　上述140只基金重仓预喜股，今年以来，股价平均上涨8.6%，跑赢同期上证指数(涨幅7.26%)1.34个百分点。其中，逾六成个股上涨，更有61只跑赢大盘，占43.57%。

　　其中，去年年底时被泰信等7只基金共同重仓持有的包钢稀土，今年以来股价表现最好，累计上涨88.15%，若上述基金至今对该股未进行调仓，则账面累计浮盈额达1.1亿元。

　　从基金选中预喜股的角度观察发现， 除益民基金公司暂时无缘业绩预喜股外，60家基金公司旗下的230只主动管理偏股基金均有幸抓住今年首季业绩预喜股。其中，华宝兴业基金公司旗下5只偏股基金因选中12只预喜股，成为抓住业绩预喜上市公司数量最多的基金公司。

　　逾四成基金重仓股预喜

　　47股业绩倍增

　　在上述335家预喜的上市公司中，基金重仓持有140家，占41.79%。而在这140家基金重仓的预喜股中，更有47家预增幅度超过100%，39家业绩增幅在50%-99%之间。

　　观察发现，预计净利润增幅在1000%以上的4只个股中，主板个股1只、中小板个股3只。其中，业绩增幅最高的是中小板个股红太阳，该股今年一季度预计净利润约为5620万元至6560万元之间，预告净利润变动幅度达9731.056%。去年年底时，被嘉实主题精选和海富通精选等2只基金共同重仓持有2853.29万股，持股市值为3.96亿元，持股占流通盘比例10.32%。数据显示，今年以来截至4月15日，红太阳股价累计上涨2.235%，假若上述两只基金目前对其持有数量未发生变化，则账面累计浮盈885.06万元。

　　宝盈系3基金

　　受累永清环保浮亏3600万

　　数据显示，上述140只基金重仓的预喜股，今年以来截至4月15日，股价平均上涨8.6%，跑赢同期大盘7.26%涨幅1.34个百分点。其中，逾六成个股股价上涨，更有61只跑赢大盘，占43.57%。

　　其中，基金重仓的预喜股中，股价表现最好的是，去年年底时被泰信发展主题等7只基金共同重仓持有的包钢稀土，该股业绩预告显示，今年一季度业绩预增，增幅在130%以上，今年以来股价累计上涨88.15%。具体看来，包钢稀土去年年底时被上述7只基金共同重仓持有331.07万股，持股市值为1.25亿元，持股占流通盘的0.45%。若上述基金至今对该股未进行调仓，则账面累计浮盈额达1.1亿元。

　　而永清环保虽然一季度业绩同样预增幅度超过100%，预计净利润约1935万元至2139万元之间，但今年以来股价表现却不尽如人意。数据显示，今年以来截至4月15日，永清环保股价累计逆市下跌20.83%，是140只基金重仓的一季度业绩预增股中，股价表现垫底的个股

　　具体看来，该股去年年底时，被宝盈、华富等4家基金公司旗下的6只基金共同重仓持有509.09万股，持股市值为2.42亿元，持股占流通盘的30.48%。其中，宝盈基金公司旗下的宝盈泛沿海增长、宝盈增强收益AB和宝盈鸿利收益等3只基金齐齐现身共计持有永清环保367.59万股，持股市值共计1.75亿元，若宝盈系上述3只基金对永清环保至今未进行调仓，则账面累计浮亏金额达3645.25万元。

　　华宝兴业系6基金

　　选中12只预喜股

　　从基金选中预喜股的角度观察发现， 除益民基金公司暂时无缘业绩预喜股外，60家基金公司旗下的230只主动管理偏股基金均有幸抓住今年首季业绩预喜股。

　　其中，嘉实基金公司旗下9只偏股基金幸中预喜股，是60家基金公司中，涉及基金数量最多的一家基金公司。而华宝兴业基金公司旗下5只偏股基金因选中12只预喜股，成为抓住业绩预喜上市公司数量最多的基金公司。除华宝兴业基金公司外，国泰、泰达宏利、银华、新华等11家基金公司也均抓住8只以上的预喜股。

　　值得一提的是，数据显示，华宝兴业旗下基金重仓持有的12只预喜股，今年以来截至4月15日，股价平均上涨11.73%，其中，8只个股股价上涨，占66.67%，更有半数个股跑赢同期大盘。数据还显示，华宝兴业旗下重仓持有12只预喜股的6只偏股基金，今年以来截至上周末，平均复权单位净值增长率为5.73%跑赢同期全部偏股基金4.74%的平均水平近1个百分点。

　　从单只基金选中预喜股的角度观察发现，在230只抓住业绩预喜股的偏股基金中，万家双引擎、农银汇理中小盘、农银汇理策略价值和国泰中小盘成长等4只基金重仓预喜股最多，上述4只的前十大重仓股中，均有6只业绩预喜。数据显示，今年以来截至4月15日，上述4只基金回报率分别为-0.095%、4.26%、4.27%和1.16%。(证券日报)

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