调仓不恋旧 基金重仓股弱市遭弃

　　【基市动态】

　　 遭遇市场大幅震荡 公募基金加仓后再度谨慎

　　对于利好政策的强烈预期让公募基金在刚刚结束的5月末大幅增仓。然而，6月份开始的这几个交易日着实让基金公司坐立难安。大幅震荡之后公募基金到底对后市如何看待？《第一财经日报》记者采访多位基金业人士发现，业内的乐观情绪悄然再度回归谨慎。(点此进入>>>基金吧)

　　加仓遭棒喝

　　上周沪深两市反弹，周期板块好于成长股，带动大盘上涨。而同时出于对未来政策利好的预期，多数公募基金选择大幅增仓，但是随即遭遇棒喝。

　　德圣基金研究中心5月31日仓位测算数据显示，偏股方向基金平均仓位两周连降之后开始增加。可比主动股票基金加权平均仓位为83.27%，相比前周增加2.51个百分点；偏股混合型基金加权平均仓位为76.25%，相比前周增1.53个百分点；配置混合型基金加权平均仓位69.01%，相比前周上涨2.06个百分点。测算其间沪深300指数上涨1.42%，略有被动加仓效应。扣除被动仓位变化后，偏股方向基金仍有较大的主动增仓。

　　但是增仓并未给公募基金带来预期的收益。本周一受外盘市场的大跌影响，A股市场大幅低开并一路走低。上证指数更是直接创下年内最大的单日跌幅2.73%，市场可谓一片哀鸿。昨日A股市场尽管勉强收红，但是依旧下跌个股多过上涨者，前周的加仓可谓痛心。

　　未来更为谨慎

　　加仓遭棒喝之后，公募基金对于市场的态度又是如何？记者采访发现公募基金业人士的态度依旧不变，中长期上涨态势依旧不改，短期内需更谨慎。

　　研究中心就在其最新研究报告中称，股指短期仍处于弱势震荡格局之中。本周也是宏观数据发布的窗口期，预计数据仍然会比较疲弱，关注政策变量。从中长期来看，目前处于底部区域，正是适宜播种的季节，但是短期内仍需谨慎。

　　摩根士丹利华鑫基金也表示，大规模经济刺激政策预期落空，短期内市场向上动力不足。他们表示，在经历了2009年到2011年几乎是一个完整跨度的经济周期之后，政策制定者已经切身体会到大规模投资刺激计划带来的后果，市场之前对大规模经济刺激政策出台的预期离实际有一些差距。而在内部政策博弈和外部风险偏好降低的背景下，6月份的市场恐怕不具备较好的投资时间窗口。

　　尽管如此，记者发现对于中长期的乐观态度在公募基金业内并未出现改变。嘉实优化红利基金拟任基金经理郭志喜就表达了较为乐观的态度。他认为，国内经济有望在下半年稳步攀升，而A股市场的表现也将转好。郭志喜表示，经过多项政策的积累和各项改革的配套，如果包括货币政策在内的诸多政策出台能够及时、给力，中长期贷款利率能有所下降；随着新增信贷的平稳扩张，基建项目及“十二五”规划重点项目逐步开工，国内经济有望在下半年稳步攀升，而A股市场的表现也将随之转好。

　　“本周一的大跌主要还是内忧外患的合力所致，尽管如此，对于下半年政策会进一步放松的预期并非奢望，随着经济在二季度见底并在下半年温和回升，市场在近期震荡筑底后下半年将走出震荡向上的行情。”东吴新产业精选股票基金经理刘元海在接受记者采访时如是指出。(第一财经日报)

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