基金弃指数重个股 “演绎”局部牛市行情

　　【延伸阅读】

　　沉稳穿越“三年熊市” 逾九成债券基金实现正收益

　　自2009年8月4日上证指数上探到3478点后，股指反转向下，开始了三年的漫漫熊市。数据显示，截至8月16日，可比的120只债券型基金(A/B/C分开计算)平均累计单位净值增长率达8.59%，仅9只产品亏损，近93%的债券型基金为持有人带来了正回报。同期，可比的187只股票型基金自2009年8月4日以来平均亏损幅度达17.27%，仅8只产品取得正收益。相对于股票型基金的“折戟沉沙”，债券型基金这三年的表现可谓“波澜不惊”，为持有人实现了弱市中资金的避险增值。

　　凭借突出的避险功能，针对今年低迷的A股表现，债券型基金纷纷打出“避险牌”，如正在发行中的华安安心收益债券基金，采用类似保本基金的运作方式，三年一个运作周期，每个周期设定一个避险目标，并采用“CPPI”固定比例组合策略，将投资对象划分为基础资产和风险资产，同时动态调整两者配置比例，以锁定本金安全。由于每个运作期开始时都会重新设定避险目标，其避险目标将会逐渐垫高，达到为投资者实现长期稳健收益的目的。

　　事实上，随着今年以来国内经济增速放缓，A股市场前景混沌不明，基金纷纷把主要投资方向瞄准了风险较低的债券。中国债券信息网8月3日公布的统计数据显示，今年7月基金增持债券1217.5亿元，总持债量达到了19137.7亿元，创下基金持债历史新高。另外，受制于国内外经济环境，投资者避险情绪日趋强烈，低风险产品更受青睐，基金公司也将拓展对象转向这类产品。证监会公示信息显示，截至8月10日，7月以来上报募集申请的55只新基金中，62%为低风险的固定收益类产品，固定收益类产品迎来发行高潮。

　　华安安心收益拟任基金经理郑可成认为，当前国内CPI迈入“1时代”，通胀与经济增速的下行将打开货币政策空间，未来降息、降准是大概率事件，宽松的货币环境对债券市场来说是好消息。由于债券的风险较小，收益确定性更强，对于追求长期稳健收益的投资者而言，债券基金是弱市中抵抗风险的不二选择。(金融时报)

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