基金提前布局“增持股”捡红包

　　百亿险资输血A股 公私募基金加仓策应

　　受险资加仓个股等多方利好消息影响，上证指数昨日报收2119.94点，全天上涨0.22%，46只个股涨停。作为股市的重要机构投资者之一，险资近期的反复动作受到市场的关注。6月中下旬险企和资产管理公司频繁实地调研上市公司，9月初主流保险公司认为不失为寻找战略性建仓试点的好时机。9月17日市场传闻中国平安赎回5亿指数基金，而在9月28日开始，中国人寿、中国平安、中国人保、泰康人寿等相继加仓基金和股票，加仓规模超过100亿元。

　　有消息称，9月股市资金整体流出400亿元，A股市场失血严重，但近期以谨慎和波段操作著称的险企入场加仓“补血”，则被市场解读为看好后市的举措。事实上，虽然险资6年来最大市值持仓为金融板块，但从今年二季度开始，险资机构开始频繁亮相上市公司进行实地调查，且主要是科技相关的企业。

　　A股失血 险资谨慎

　　据相关统计显示，截至今年9月末，A股市场的存量资金为1 .02万亿元左右，再度逼近2009年初以来的最低位。继7、8月份分别小额流入100亿元后，9月份的场内心态明显动摇，当月股市资金整体流出400亿元，超过同期偏股型基金50多亿元的募集规模。

　　据研究信息透露，9月份的资金流失速度过快，还导致了体现股市资金紧张程度的“资金市值比”，重新攀高。在连续下降4个月后，A股市场的市值资金比在9月份重新达到6.94，再度逼近7的上限阀值，这意味着，股市资金在当月下旬重新趋于紧张。

　　作为股市重要的机构投资者之一的险资，在今年的投资策略上也相当谨慎，南都记者从保监会数据获悉，2012年1月保险总资产中，存款和投资占比分别为28.41%和63.38%；2012年6月存款和投资占比为33 .32%和5 7 .8 9 %。7月末存款和投资占比31.036%和61.23%，而8月末的存款和投资占比为31 .17%和61 .05%。事实上，广东保险业人士此前表示，多数保险公司在今年权益类的投资仓位在10%左右，因此权益类投资的比例并不高。

　　险资9月反复操作 或达成共识

　　有基金业人士表示，在9月24日至28日一周内，部分基金也是选择在下破2000点之时进行加仓，但基金仓位上升幅度并不大。其中，股票型基金仓位77.59%，混合型基金仓位64.16%。

　　在基金业试探性加仓的同时，保险规模排名前几名的中国人寿、中国平安、中国人保、泰康人寿等也在9月28日起相继加仓，三个交易日内加仓累计超过100亿元。有传闻称，中国平安、泰康人寿以直接加仓股票为主。其中，中国平安增持了四大行及个别优质周期股，中国人保则偏重于申购主动型基金。

　　险资的动作早有端倪。在9月初，市场已有传闻称，面对市场近期的惨烈下跌，多家主流险企认为，目前不失为战略性建仓的阶段时点，已有保险资金已开始低位补货。据有关消息称，国寿等险资大举加仓购买股票型和指数型基金。

　　然而，在9月1 7日上证指数跌2 .14%时，中国平安赎回5亿指数基金。平安集团当日即南都回复称，“对传闻不予置评。平安的总体投资策略仍会以资产负债匹配为主，重点把握固定收益市场的高收益品种机会，股票市场重在自下而上寻找结构性投资机会。”

　　有关述私募人士表示，平安调仓的可能性更大，据悉，中国平安在2009年7月大幅赎回基金之后，又在8月大跌时再度进场。果然，市场再度传来中国平安带头加仓的消息。

　　“险资在2400多点时坚持，2000点就开始加仓，明显就是波段操作。但从基金和保险均出手加仓的情况看来，股市有望企稳。”上海某私募人士表示。但一名PE界有名的人士则表示，对险资加仓的消息并未加以关注。

　　金融为最大持仓板块

　　有保险行业人士认为，险资在9月底增持四大行及个别优质周期股，实质只是险资习惯性操作，只是在当前的市场环境下，被市场解读为看好后市之举。据西南证券有关研报显示，从2006年第二季度开始，保险资金持仓市值最高的行业为金融。和第一季度相比，今年第二季度工商银行、农业银行、建设银行、中信证券、大秦铁路、中国建筑被增持，浦发银行被减持，云南白药、民生银行持平。

　　以农业银行为例，险资持股比例为28.56%，所持流通A股的保险机构为中国平安人寿、中国人寿、生命人寿等。和2012年第一季度相比，工商银行、农业银行、建设银行、中信证券、民生银行、浦发银行、云南白药、大秦铁路、中国建筑共9只股票维持“前十”的位置。建设银行是其中持仓比例增加最多的公司。

　　南都记者调查发现，从2009年开始，保险资金在三季度的个股持数均有所增加，而四季度持股总有数与三季度持平或略有减少。而2012年二季度，持股总数为546只，超过一季度的533只。

　　6月保险公司忙调研

　　虽然险资6年来最大市值持仓为金融板块，但从今年二季度开始，险资机构开始频繁亮相上市公司进行实地调查，且主要是科技相关的企业。广东某险资人士表示，险资对投资方面相对去年而言更为谨慎，各大险企的资产管理部人员很忙。而总部在南方的某险资人士则表示，“估计没空对加仓减仓的信息回应，疲于应付”。

　　南都记者从多家上市公司中报信息获悉，在6月中下旬，险企和资产管理公司人士开始积极到上市公司进行调研。而新华人寿早已持有的中银绒业，太平资产管理和中国人寿资产管理在6月前往调研。南都记者发现，北新集团建材股份有限公司，泰康资产、国寿资产、太保资产等10家险资机构在6月进行总部调研。

　　上市公司中报显示，险资在6月结伴前往调研的现象较为突出，而今年早前险资则分别调研，以上市公司恒星科技为例，生命资产管理、生命人寿和美国友邦在3月和5月曾先后前往实地调研。

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　　公私募基金加仓 押注反弹

　　公募基金和私募基金近日均加仓博反弹。

　　申银万国统计显示，开放式基金平均仓位上升。截至9月28日，开放式基金平均仓位为76.57%；其中，开放式股票型基金平均仓位上升1.43%，从78.75%上升到80.18%；开放式平衡型基金平均仓位上升0.93%，从69.06%上升到69.99%。基金投资明显转向大盘股，与市场同步表现。

　　“私募基金公司的股票仓位有所回升。”基金分析师李歆表示。据其统计，私募平均仓位从8月的49.76%提高至9月底的52.60%，增加了2.84个百分点。

　　“随着10月份创业板解禁高潮来临，可能成长股表现会继续受压制，如果市场能维持反弹格局，基金投资风格可能会继续向周期风格方向转变。”申万基金分析师朱赟预计。华商基金认为应关注跌出来的反弹机会。从对市场影响较大资金面来看，四季度资金流动性偏紧，到年底企业有可能会出现资金紧张的情况，资金价格会保持较高的水平。(南方都市报)

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