四季度资金面趋紧 货币基金收益率飙升

　　资金面吃紧助推收益率走高 四季度货币基金更吃香

　　10月以来，受银行间市场资金紧张的影响，货币基金7日年化收益率普遍走高。而从当前宏观形势来看，货币基金的收益率有望在第四季度继续走高。对于稳健型的投资者而言，货币基金是一个管理现金的好工具。

　　据数据显示，截至10月24日，货币基金的7日年化收益率为3.543%。其中，收益率最高的长盛货币基金的7日年化收益率达到5.274%。紧随其后的海富通货币B、中海货币、海富通货币A的收益率均超过4.6%。对照历史数据，记者发现，第四季度是货币基金业绩普遍较高的时间段。

　　对此，海富通货币基金的基金经理张丽洁表示，由于第四季度一般企业或个人的用钱需求最为旺盛，市场的资金面趋于紧张，导致短期资金借贷成本上升，从而推升货币基金的收益率，因此货币基金在第四季度的收益率往往会较前期升高。而包括机构在内的投资者一般会抓住货币基金的这个季节性特征进行投资，这从历年来货币基金的规模变化上也可以发现这一规律。

　　海通证券基金研究中心总监娄静也认为，第四季度是一年中最适合投资货币基金的时机。

　　“纵观国内货币环境，第四季度的货币基金收益率有望较第三季度进一步上升。娄静博士指出，2012年6月和7月央行先后进行了两次降息，市场基础利率下调，同时央行降低了存款准备金率，之后又进行了大量的逆回购，使得资金收益率下降。如果第四季度不降息的话，年末资金面可能会较第三季度紧张，这将提升货币基金的收益。”娄静说。

　　专家预计，就今年第四季度的市场而言，由于9月份经济活动数据好于市场预期，工业生产、投资和消费的当月同比和环比增速均较8月明显上升，经济增长的动能有所恢复。国内经济已经出现了企稳的苗头，今年剩余月份的经济数据也可能将由于基数效应继续出现小反弹。因此，预计货币政策短期内大幅放松的概率较小，货币市场资金利率易上难下。加之第三季度债券市场调整，债券收益率近期又回到高点，综合预计第四季度货币基金的收益率仍将较为乐观。

　　其实，除了较为理想的收益率以外，货币基金还同时具备流动性好、灵活性高、投资成本低等诸多优势，是最理想的现金管理工具之一，也是基金产品中风险较低的种类。在挑选货币基金方面，娄静建议投资者应选择历史业绩良好、规模较大的货币基金，同时关注市场利率预期和基金投资标的的久期情况。(国际金融报)

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