逾三成基金“首席”股10月以来逆市上涨

　　泰信等11家公司旗下过半股基成功突围

　　与之相反，6家基金公司旗下股基第一重仓股全线落败，无一实现上涨

　　股票型基金的第一重仓股往往直接影响着持仓基金净值的变化，因此向来受到市场的广泛关注。

　　数据显示，截至三季度末，465只主动管理偏股型基金将162只个股选为第一重仓股。四季度以来，162只个股股价平均下跌4.73%，落后同期大盘3.42%跌幅1.31个百分点 ，其中，47.53%跑赢大盘。

　　其中，华商基金公司旗下的华商策略和华商盛世成长等2只股基，均将广汇能源列为三季度的第一重仓股，或因该股股价的逆市上涨，令两基金持股市值均占净值比例超过10%。四季度以来的30个交易日里，由于广汇能源股价上涨3.6%，两只基金账面也共计浮盈近5千万元，同期回报率为-3.71%和-4.18%，均位列可比基金业绩前半营。

　　从基金公司角度观察，泰信等11家公司旗下股基第一重仓中，过半数四季度以来股价实现逆市上涨；而情况正相反的是，工银瑞信、兴业全球等6家公司旗下股基第一重仓股，四季度以来全线落败，股价无一实现上涨。

　　持广汇能源超净值一成

　　华商两股基浮盈5000万元

　　数据显示，有三季报数据可考的465只主动管理偏股型基金，三季度末时，共计将162只个股选为第一重仓股。四季度以来截至11月18日，上述162只股票股价平均下跌4.73%，虽领先全部重仓股-6.15%表现，但依旧落后同期大盘3.42%跌幅1.31个百分点。其中，77只跑赢大盘，占比近半，为47.53%。更有51只基金第一重仓股股价四季度以来实现逆市上涨。

　　具体看来，在51只股价逆市飘红的个股中，表现最为抢眼的是被金元惠理价值增长基金列为三季度第一重仓股的信立泰 ，该股四季度以来截至11月18日，股价上涨36.03%，领跑162只股基全部第一重仓股。数据显示，三季度末时，金元惠理价值增长基金持有信立泰15.98万股，持股市值为427万元，持股市值占基金净值比5.43%，若该只基金对信立泰至今未进行调仓，则账面受益累计浮盈153.85万元，期间回报率为-3.53%，位列可比332只基金第83名，即前1/4阵营。

　　需要指出的是，华商基金公司旗下的华商策略精选和华商盛世成长等2只股基均将广汇能源列为三季度的第一重仓股，且持股市值均占到基金净值的10%以上，是465只基金中仅有的2只持仓占净值比例逾一成的基金。

　　而相关规定却对此有所限制，规定1只基金持有1家上市公司的股票不得超过该基金资产净值的10%，对此，业内人士指出，规定中指的是基金投资1家上市公司股票的成本不超过当时基金资产净值的10%，当基金以较低价格买入一定量的某只股票后，由于该股票二级市场价格攀升，基金持有该股票的市值相应增加，其占资产净值的比例也会有所提高，甚至超过10%的比例(该股三季度股价上涨9.21%，同期大盘下跌6.26%)。

　　数据显示，四季度以来的30个交易日里，由于广汇能源股价上涨3.6%，两只基金账面也共计浮盈近5千万元，同期回报率为-3.71%和-4.18%，均位列可比基金业绩前半营。

　　72只股基酒醉贵州茅台

　　基金独门持有8只第一重仓股

　　《证券日报》基金周刊独家整理数据显示，四季度末共计被307只基金持仓的基金第一重仓股贵州茅台 ，被72只主动管理股票型基金列为第一重仓股，是162只股票中，最被基金追捧的个股。数据显示，贵州茅台四季度以来截至11月18日，股价累计下挫8.71%，上述72只将其列为第一重仓的股基期间账面累计浮亏达11亿元。

　　此外，中国平安 、康美药业 、格力电器 、伊利股份 、五粮液 、保利地产等6只基金第一重仓股也均被10只以上股基选为首席重仓股。三季末时，分别被25只、16只、12只、10只、10只和10只基金同时选为第一重仓股。数据显示，四季度以来，上述6只股票股价分别上涨1.71%、0.06%、6.41%、-0.42%、-8.82%和3.72%。

　　与此同时，162只股基度一重仓股中，也有8只个股三季度末时，被单一基金重仓持有，期间股价下跌3.67%，跑赢同期162只股基第一重仓股平均表现1.06个百分点。

　　具体看来，这8只个股分别为华平股份 、胜利股份 、渤海租赁 、博彦科技 、鸿路钢构 、同洲电子 、同方股份和达刚路机 ，三季度时分别被光大中小盘 、万家和谐增长 、长安宏观策略 、天弘周期策略、长信量化 、万家公用 、工银瑞信核心价值和申万菱信量化小盘等8只基金独门重仓持有且列为第一重仓股，四季度以来股价分别上涨12.76%、6.26%、0.68%、-4.32%、-6.17%、-6.19%、-7.58%和-24.81%。

　　泰信等11家基金公司

　　过半第一重仓股逆势上涨

　　从基金公司角度观察，162只第一重仓股涉及67家基金公司旗下的465只主动管理偏股型基金。为比较的合理性，将67家公司中，涉及第一重仓股数量少于3只的8家公司剔除后，纳入统计范围的59家基金公司中，旗下股基第一重仓股四季度以来股价上涨的股票只数占第一重仓股总数比例最高的是泰信基金公司。

　　具体看来，泰信基金旗下纳入统计的6只股基三季度末时，将6只个股分别列为第一重仓股，四季度以来，上述6只个股中，股价实现逆市上涨的有4只，占比66.67%，是第一重仓股价上涨数量占总数量最多的基金公司。此外，该比例在50%以上(包括50%在内)的还有华商、长盛、富国等10家公司。

　　重仓股给基金长脸 14只股逆市上涨演绎独特风景

　　上周，《证券日报》基金重仓130指数依旧与大盘保持着较为一致的步调，周跌幅2.41%，同期上证指数累计下跌2.63%，基金重仓股初现抗跌性。从样本股涨跌分布看，上周共有61只样本股跑赢大盘，占比46.92%，这一占比与前一周的33.85%相比明显扩大。

　　值得注意的是，上周有14只基金重仓股逆市上涨，在证券市场上演绎独特风景。

　　由38只基金持有的中国化学 ，上周上涨5.48%，占据130只样本股涨幅榜首位。若持股量不发生变化，5天时间，38只持仓基金持股市值由19.54亿元增至20.61亿元，账面浮盈1.07亿元。

　　在持仓量前两名基金分别是中邮核心成长 、交银蓝筹 ，三季度末分别持有中国化学3900.00万股、3779.30万股，明显超出第三名基金交银稳健配置混合1992.05万股的持股量。中邮核心成长、交银蓝筹两基金持股总市值分别26793.00万元、25963.80万元，一周时间，两基金或分别浮盈1365万元、1322.76万元。

　　但遗憾的是，重仓该股的两只基金并未因此在上周内斩获正收益。中邮核心成长上周回报率-2.77%，在主动偏股基金中位列中游水平；交银蓝筹则取得-1.15%的回报率，在主动偏股基金中均位列前1/10.

　　统计显示，可对比的30只主动管理型偏股基金单位净值上周均下跌，平均回报率-2.28%，既跑赢《证券日报》基金重仓130指数，更是跑赢同期所有主动偏股基金-2.50%的平均业绩水平。

　　除中国化学外，还有天士力 、苏大维格 、银邦股份 、远光软件 、亚厦股份等股票周涨幅均超过2%，为相关重仓基金带来不同程度的浮盈。而上周跌幅最深的4只样本股分别是大商股份 、华海药业 、中国国旅 ，周跌幅均超过10%。

　　《证券日报》基金重仓130指数编制目标是反映中国证券市场基金重仓股价格变动的概貌和运行状况。该指数选取样本均为基金最新季报重仓股，对A股市场具有一定影响，同时基金的仓位异动也直接作用着股票二级市场走势，股价的涨跌也与基金净值关联密切。130只样本股中，有7只股票的基金持仓占流通股本比例超过20%，在其余的123只持股市值超过10亿元的股票中，还有41只基金持仓占流通股本比例超过20%。该指数样本股将根据基金季报最新披露数据，实时调整。(证券日报)

　　弱市下顶着重压 85%旗舰基金年内业绩赢大盘

　　作为同门兄弟的业绩标杆，公司品牌最有力的代言人，各基金公司旗舰基金品种在弱市之下是否能够顶住压力、交出一份靓丽的成绩单，成为年底基金冲刺战的最大看点之一。

　　《证券日报》基金周刊独家通过双维度挑选出各基金公司旗下的旗舰基金，经整理显示，60只旗舰基金今年以来截至11月18日，平均录得回报率-4.56%，跑赢同期上证综指涨幅3.84个百分点 。期间，回报率垫底的益民红利成长与涨幅居首的国联安精选，业绩首尾相差逾26个百分点。

　　对于今年末季的投资策略，多数绩优旗舰基金掌门人认为，市场在底部震荡的过程中可能存在结构性、阶段性的机会，将持续看好消费成长行业以战后市。

　　60旗舰基金回报-4.56%

　　85%领先大盘

　　《证券日报》基金周刊为选择合理，将各家公司旗舰基金选择范围界定为：成立满三年以上，且自成立起的复权回报率位列所在公司主动管理偏股型基金榜首。在上述两个条件的考核下，60家基金公司旗下的60只旗舰基金得以露面。需要指出的是，这60只基金中，七成成立于2006年以前。

　　整理显示，这60只旗舰基金中，有14只被银河证券基金评价中心最新评级为三年期的五星级基金，占比23.33%。此外，15只被评为四星级基金，还有13只被评为三星级基金。

　　根据整理显示，60只旗舰基金今年以来截至11月18日，平均回报率为-4.56%，领先同期上证综指8.4%跌幅3.84个百分点，其中，51只跑赢大盘，占比85%。遗憾的是，旗舰基金年内回报率略逊色全部可比股基期间-4.25%回报率0.31个百分点。

　　旗舰基金星光有明有暗

　　业绩首尾相差26个百分点

　　数据显示，年内60只旗舰基金中，有51只跑赢同期大盘，其中，更有9只逆市录得正收益。

　　具体看来，年内单位净值逆市录得正收益的旗舰基金分别是国联安精选、国富弹性市值、泰达宏利成长、中银中国 、嘉实增长 、汇添富优势精选 、长城消费 、南方高增和农银汇理行业成长 ，今年以来截至11月18日，复权单位净值增长率分别为7.59%、4.84%、4.52%、3.64%、2.82%、2.6%、2.16%、1.57%和0.98%。

　　与之相反的是，有益民红利成长、华富竞争力优选 、诺德主题灵活配置等9只旗舰基金年内回报率落后同期大盘表现。其中，益民红利成长年内回报仅为-18.42%，暂时垫底60只旗舰基金。

　　综上所述，60只旗舰基金中今年以来截至11月18日，回报率垫底的益民红利成长与涨幅居首的国联安精选，业绩首尾相差逾26个百分点。

　　绩优旗舰掌门人：

　　末季关注消费成长行业

　　年内以4.52%回报率位列60只旗舰基金业绩排行榜第3名的泰达宏利成长掌舵人梁辉和邓艺颖表示，年内最后一季经济整体仍处于底部修整中，市场在底部震荡的过程中可能存在结构性、阶段性的机会。趋势性高盈利的公司在流动性较为正面的环境下可能具有进一步提高估值的空间，强者恒强可能继续成为资本市场的一个重要风格。看好大消费相关的医药、消费电子，以及明显受益于新型城镇化的节能环保、智能建筑、智慧城市、智能家电等细分行业的投资机会。

　　同样年内回报率跻身旗舰基金业绩前十强的中银中国精选的掌舵人孙庆瑞三季报中表示，该基金日后依然采取相对谨慎的投资策略，注重仓位控制和个股选择。四季度在维持基金食品饮料等消费成长行业和业绩确定且估值合理的个股配置外，也将积极关注政策变化，寻求市场的结构性机会。(证券日报)