八大基金公司狂买金融地产 集体减持食品饮料

　　基金四季报透露转暖信号 大公司短期偏乐观

　　从上周末开始，包括博时、广发、工银瑞信和大成在内的基金公司旗下基金陆续披露2012年四季报。

　　从部分大中型基金公司目前发布的观点看，2013年中国经济复苏是大概率事件，对一季度行情预期相对乐观。配置方面，周期股依然是基金较为普遍的选择，但也有部分基金认为估值修复行情进入尾声，将注意力逐渐转移至新兴产业领域。

　　行情：复苏是大概率事件

　　“弱复苏、低通胀、正增长、低估值的组合，使我们对2013年的回报持乐观的预期。2013年，经济换挡，股市回暖。”博时主题邓晓峰预期，非金融企业上市公司的利润，可能最迟在2季度将实现同比正增长。在不实施大规模经济刺激政策的情况下，通胀的表现将相对温和。

　　从近期数据看，国内经济去库存阶段已经结束，经济四季度见底稳中有升。展望2013年，工银瑞信稳健成长曹冠业预期国内经济将温和复苏，“我们认为2013年股票市场会继续反弹，维持中期看好的判断。”

　　大成生命周期曹雄飞认为，“两会”是一季度很重要的时间窗口，经济运行有望微幅回升，企业盈利环比明显改善。通货膨胀稳定，货币政策放松力度略有加大。在其看来，2013年的市场有较好的投资机会，但要指望大幅上涨目前看来也是不现实的。

　　广发大盘许雪梅相对谨慎，在其看来，一季度各类资产的风险折让已有所消除，除非实际融资成本在不牺牲通胀的前提下出现下滑，否则未来资产表现将更依赖于实际成长的持续性与市场预期的偏差。鉴于上述判断，她预计一季度的市场情绪能够维持，但波动幅度会加大。

　　配置：主配周期股关注成长

　　而在配置方面，周期股依然是基金较为普遍的选择。工银主题黄安乐明确表示，周期类行业的机会大于消费类的行业。在其看来，低估值的早周期板块仍有上涨空间，包括银行、地产、汽车、家电、建筑建材等行业。

　　“以金融地产作为核心配置，适度增持水泥、焦煤、铁矿石、汽车和家电，并拿出一定的仓位进行波段操作，逢低买入部分被错杀的优质成长股并中长期持有。”谈及投资展望，大成价值增长何光明表示。

　　不过，也有部分基金“预感”估值修复行情进入尾声，将注意力逐渐转移至新兴产业。

　　“去年年底开始的周期性行业估值修复行情将结束，市场将会重新审视行业发展前景和盈利增长的确定性。” 广发聚丰易阳方表示，以内需为代表的大内需行业和新兴行业将会重新得到市场青睐。

　　工银瑞信核心价值何江旭则表现出相对灵活的策略。在其看来，周期性行业将率先受益于经济的复苏，品牌消费品公司也将受益于人均收入水平及支付能力的提高，未来会逐步降低地产行业的超配比例，在3月份增持成长风格公司。(上海证券报)

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