日股诡异崩盘 安倍内阁遥指中国

日经指数K线图(点击查看详细指数)

　　日本股市23日午后的意外崩盘，为当天的亚太乃至欧洲市场增添了几分利空阴影。超过7%的惊人跌幅，让安倍内阁慌忙出面喊话稳定人心。

　　为了平抑市场波动性，日本央行23日紧急向金融体系注资2万亿日元(约194亿美元).

　　“黑色星期四”也惊动了安倍内阁。日本经济大臣甘利明和日本内阁官房长官菅义伟等人当天紧急出面喊话。

　　甘利明称，政府对于当天股市大跌并不担心，他将日股急跌归因于中国经济数据低迷触发的大规模获利回吐。

　　菅义伟则称，日本经济预计将逐步迈向复苏，当局将密切关注市场动向。“日股大跌应不会妨碍首相安倍晋三的经济政策及其对经济带来的正面效应。”菅义伟还不忘提到，在暴跌之前，过去几天日本股市的上涨幅度是空前的。

　　菅义伟的话也不无依据。据彭博资讯统计，得益于日本史无前例的量化宽松措施，今年以来，日本股市已上涨超过40%，领跑全球其他所有主要股指。

　　就在周四开盘时，日股股指还继续刷新五年半高点。但在午后，市场风云突变。日经指数一路跳水不止，放量暴跌。

　　截至收盘，日经225指数跌幅高达7.3%，报14483.98点，一天跌了1143.28点。这一跌幅甚至超过了2008年10月金融危机时，创下2000年4月网络科技泡沫破裂以来的最大单日跌幅。东证指数也大跌6.9%，创两年来最大跌幅。

　　暴跌伴随天量，主板成交量达到77.55亿股，创历史最高纪录。日经指数225只成份股悉数下跌。因现货市场暴跌，在大阪证交所上市的日经指数期货周四一度被迫暂停交易。

　　市场人士分析，美联储退出猜测、中国经济数据疲软、日元反弹以及日本国债市场动荡，均是促成日股“黑色星期四”的诱因。

　　美联储主席伯南克有关退出QE的含糊表态，加上之后发布的偏利空的会议纪要，对周四亚太市场人气带来一定压制。而随后发布的中国制造业PMI预览指向经济萎缩，也进一步打击了日股。日股大跌还受累于日元大幅反弹。当天，日元对美元一度大涨2.3%，创下三个月来最大涨幅。

　　另一个关键因素是日本国债市场的剧烈波动。23日，受美联储可能提早退出因素影响，日本基准的10年期国债收益率一度超过1%，为一年来首次。

　　当天日本国债收益率波幅仍创下自日本央行启动这轮量化宽松以来之最。一位在日本管理着50亿美元资产的基金经理认为，国债收益率上升是周四影响日本市场的重要因素。

　　“市场涌现大量获利盘，随着波动率升高，投资人都争相出脱风险资产。”

　　日本股市缘何罕见暴跌

　　年初以来全球股市涨势最为凌厉的日本东京股市23日遭遇“黑色星期四”。日经股指从5年零5个月高位大幅跳水7.32%，上市企业市值大幅缩水。股市的异动似乎给“安倍经济学”浇了一盆冷水。

　　当天，在日元汇率有所反弹、长期国债收益率上涨等因素影响下，前期获利丰厚的投资者借机采取回吐操作，令早盘一度飙升300余点的日经股指暴跌千点，各股几乎全线下跌。由于跌幅太大，大阪证交所日经期指盘中一度临时停牌。

　　从去年11月时任首相野田佳彦宣布解散众议院为起点，日本股市便进入快速上升通道。在“安倍经济学”与日元贬值刺激下，日经股指一路高歌猛进，半年涨幅逾七成。

　　众所周知，日本首相安倍晋三上台后力主大胆的金融宽松政策。为使经济从持续十多年之久的通货紧缩困境中摆脱出来，安倍强烈要求央行实行更加积极的量化宽松政策，大量向市场投放货币。但央行大规模宽松政策引发国债市场混乱。长期利率的上升将推高房贷和企业贷款利率，可能拖累正逐步回暖的日本经济。目前市场对央行能否遏制长期利率上涨的怀疑情绪正在蔓延。

　　就在23日当天，日本长期国债收益率一度猛涨至1%，为近1年零2个月以来新高。量化宽松政策带来的负面影响显现。投资者担心，借助货币政策以刺激消费和复苏经济的效果会未如所愿，从而令“安倍经济学”前功尽弃。

　　为遏制国债长期利率飙升，日本央行23日宣布于下周一向市场注资2万亿日元(约合196亿美元)，时间为一年。央行注资通常为1个月，此次提供1年期资金旨在打压长期利率上升。加之股市大跌导致投资者转而购买国债，当天下午，国债长期利率有所下降。

　　有分析人士表示，当天股市大跌可能是股市即将见顶的一个信号。即使算进去当天跌幅，日经股指年初以来累计涨幅也逾40%，在全球主要股票市场中涨幅排名第一。

　　但也有投资者依然看涨日经指数，认为受安倍的政策预期和强劲的美国经济支撑，日本股市行情的基本面并未因当天股市暴跌出现改变。部分市场人士指出，预计短期内对股市走高的期待和不确定因素导致股市下跌的担忧将交错出现。(新华网)

　　日股跌倒 QDII基金涉日不多未受伤

　　昨日，日经225指数暴跌引发市场对海外投资基金的担忧，但从目前基金系合格境内机构投资者(QDII)投资范围和实际持仓来看，此次暴跌对基金系QDII总体的直接影响很小，仅1只QDII持有日本股票占比超15%。

　　有QDII基金经理表示，这是日本股市连续大涨之后的正常获利回吐，同时也受到中国、美国和日本本国经济和利率的影响。

　　上海某QDII基金经理表示，此轮日本股市连续上涨太过非理性，早该获利回吐，今年以来日本股市上涨呈现出无厘头状态，连续上涨后突然下跌7.3%并不奇怪。可能是受美联储主席伯南克讲话影响，但实际上，是因为日本股市涨幅过大、积累的获利盘太多，美国原因只是一个借口。

　　广发标普农业指数、广发纳斯达克基金经理邱炜表示，早盘日经225指数冲高创下近6年来的新高，此轮反弹以来涨幅在80%左右，确实存在调整需要。加上日本实施量化宽松，市场对日本国债的安全打出了越来越多的问号，昨日早盘国债抛出大量卖盘，引发了市场的恐慌。

　　目前，国内投向亚太地区的基金系QDII绝大多数并没有包括日本市场，从可投资日本股市的环球QDII及行业基金的投资数据来看，实际投资几乎为零。

　　从目前市场上7只亚太地区QDII投资契约来看，上投、广发、汇添富、富兰克林国海等基金公司的相关QDII直接将日本股市除外，博时亚太尽管投资日本股市，但投资比例适中，2013年一季报持有比例为15.98%，受到一定的直接影响。

　　在基金系QDII中，大中华基金或海外中国基金比较多，但在日本上市的中国企业很少，因此大中华和海外中国相关的QDII很少投资日本股市。

　　此外，从一些全球投资范围包括日本市场的QDII来看，也很少有日本股票出现。例如华夏全球精选在2013年一季报持有日本股票占比为1.13%，所受直接影响非常小。

　　因此，基金系QDII总体受此次日本股市暴跌的直接影响很小，只有少部分品种受到一些影响，但间接影响方面，特别是港股跟随日本股市出现2%以上的大跌，影响基金系QDII净值表现。

　　晨星分析师王蕊表示，由于日本国内多年实施通缩政策，股市长期萎靡不振，因此国内的QDII罕有将投资领域涉足该市场。即使在今年上半年日经225指数涨幅达到39.33%的情况下，也很少有QDII大笔投资日本股市。

　　事实上，日元相对人民币大幅贬值，导致本币投资回报大打折扣。证券时报统计数据显示，日经225指数今年以来按照日元计算上涨39.33%，但日元兑人民币汇价今年以来贬值16.22%，相当于以人民币计价的基本股市涨幅为16.73%，并不是一个非常高的上涨幅度。(证券时报网)