中信证券再控华夏基金 推翻“基金代持说”

　　某业内人士对《证券日报》基金新闻部表示，基金代持股权是证监会一向监控的重点，中信证券不太可能冒大风险去越此“红线”

　　5月22日，中信证券发布公告称，公司拟以不超过20亿元的价格受让无锡国联在无锡产权交易所挂牌转让华夏基金 10%的股权，并注明5月21日股权挂牌截止时，仅中信证券一家向无锡产权交易所递交了举牌申请，举牌价格为人民币16亿元。至此，中信证券回购华夏基金10%股权尘埃落定。

　　联想到本次交易双方的“默契”，市场再次掀起基金代持的质疑声。为此，接近中信证券的相关人士表示，华夏基金代持说法并不成立，有关业内人士也表示，综合来看华夏基金代持的可能性不大。

　　今年一季报显示，华夏基金管理有限公司资产合计2419.45亿元，在72家基金公司中排名首位，是唯一资产突破2000亿元的基金公司。而本次股权收购完成后，中信证券持有华夏基金股权达到59%，也将继续巩固中信证券在证券行业的龙头地位。对华夏基金自身而言，本次股权回购将使得无锡国联退出所空出的一个董事会成员名额，很可能花落自家，这对公司本身意义重大。

　　股权转让落幕

　　中信证券中标意料之中

　　5月21日，持续时间近1个月的华夏基金管理有限公司(以下简称“华夏基金”)10%股权转让落下帷幕。就在《证券日报》基金新闻部记者多次联系无锡产权交易所询问相关交易信息时，控股华夏基金股权49%的中信证券22日凌晨发布公告称，公司拟以不超过20亿元的价格受让无锡国联在无锡产权交易所挂牌转让的华夏基金10%的股权。并注明5月21日股权挂牌截止时，仅中信证券一家向无锡产权交易所递交了举牌申请，举牌价格为人民币16亿元。

　　从公告可知，中信证券是唯一举牌华夏基金10%股权的受让方，举牌价格也是挂牌的16亿元，其条件更是完全符合无锡产权交易所对意向受让方的要求，最终顺利接手几乎板上钉钉。虽然无锡产权交易所相关人员和接近中信证券的相关人员均对《证券日报》基金新闻部记者表示，本次交易仍要上报无锡市国资委和证监会批复，相关结果将会在无锡市产权交易所和中信证券公告，但具体日期无法确定，不过二人皆同意，本次中信证券回购华夏基金10%股权只剩程序上的步骤了。

　　双方“默契”交易

　　基金代持说再现

　　当4月23日，无锡产权交易所挂牌华夏基金10%股权转让项目时，某国内知名基金分析师当时就对记者表示，“中信证券要回购华夏基金股权了”，而后来事情的结果也证实了这一点。

　　正如《证券日报》之前报道，本次无锡产权交易所对挂牌的意向受让方要求指向性也很明显，在“意向受让方应为在中国境内(不含港澳台)依法设立并有效存续的金融类企业法人，截至2012年12月31日，注册资本不低于80亿元人民币(以营业执照为准)；意向受让方应具有良好的财务状况和支付能力，最近3年连续盈利且每年净利润不低于10亿元人民币(提供最近三年审计报告)”两项条件的制约下，华夏基金前十大股东中，符合条件的只有中信证券一家。

　　一是无锡产权交易所本次的16亿平价挂牌；二是举牌对象的限制条件几乎使得中信证券成为唯一符合条件的意向受让方；三是挂牌终止时中信证券也成为唯一举牌者；再联想到中信证券2011年12月是在身不由己的状况下出售华夏基金51%股权以规避当时的“一参一控”限制，本次交易双方的“默契”也再次引起了市场上关于基金公司的“代持”的论调。

　　对此，接近中信证券的相关人士表示，市场关于无锡国联代持华夏基金股权的观点是没有根据的。原因有二，一是当时中信证券本身就不愿出售华夏基金股权，如今《基金法》修改后，公司具备了回购股权的条件，回购很自然，也是公司打造大金融平台的一部分；二是公司董事会事先也并不知晓仅有中信证券一家举牌，在公司公告中也能看出，公司拟以不超过20亿的资金购买，已经算上了25%的竞价空间。

　　对此，也有业内人士对记者表示，基金行业本来就是监管和信息披露最充分的金融行业之一，基金代持股权又是证监会一向监控的重点，中信证券不太可能冒大风险去越此红线。不过，该人士也承认，也不能排除基金代持的可能性，但基金代持股权取证的难度相当大，即便是有，也很难发现。

　　回购股权利好双方

　　华夏基金或再添董事会成员

　　本次回购华夏基金10%股权完成，对中信证券而言意义非凡。

　　首先本次交易完成后，中信证券将持有华夏基金59%的股权，实现对华夏基金的并表。今年基金一季报显示，华夏基金管理有限公司资产合计2419.45亿元，在72家基金公司中排名首位，是唯一资产突破2000亿元的基金公司，其在行业中的领先地位毋庸置疑；而中信证券资产总计1895.75亿元(中信证券今年一季报显示)，也是券商板块中资产最大的公司，两者的强强联合将巩固中信证券在证券行业的领先地位。

　　本次收购对华夏基金也尤为重要。

　　被中信证券控股后，公司的日常治理和发展方向的规划将更为统一，再加上新《基金法》对基金行业监管的放松、业务的创新，外部条件如二级市场的复苏，华夏基金的发展前途也将更光明。

　　而本次收购对华夏基金影响最重要的一点是，华夏基金董事会可能会空出一名由自己公司管理层担任董事的名额，目前，华夏基金共6名董事(含3名独立董事)，其中中信证券占据三席，已经达到规定的最高比例，本次股权转让完成后，由无锡国联派驻的董事会成员名额也将空出，大股东又几乎不可能再增加名额，因此，华夏基金现任总经理腾天明最有可能填补这一空缺，如此，将有2名出身华夏基金管理层的董事(另一名为现任华夏基金副董事长的范勇宏 )，这对华夏基金公司本身和员工都将形成利好。但针对这一分析，上述接近中信证券的人士并未评价。

　　此外，当问到本次收购是否也是为华夏基金公司上市做准备时，该人士表示，“相关不大，一是即使不回购股权，中信证券控股49%也能实现华夏基金上市，二是基金公司上市只是概念性提出，具体实施还有相当长一段路要走。因此本次回购股权是出于中信证券和华夏基金长期发展的需要，与基金公司上市关系不大。”

　　华夏刘文动正式离职 私募或再添星

　　5月25日晚间，华夏基金管理有限公司发布公告，刘文动因个人原因将不再担任华夏基金管理有限公司副总经理。《证券日报》基金新闻部记者从券商 、基金、私募等多位行业人士处获悉，华夏基金副总刘文动有意辞职后成立自己的私募基金。

　　数据统计显示，目前阳光私募基金业有87位公转私基金经理，“华夏系”基金经理最多，达到了11人，并且这11人大部分都曾经是华夏基金的明星基金经理或重要管理人员。若离职后的刘文动成立私募基金，阳光私募基金业将有12位基金经理来自华夏基金公司.

　　《证券日报》基金新闻部记者注意到，在11位华夏系“公转私”基金经理中，有4位业绩闪亮私募业。“华夏基金可谓是为私募界输送不少人才的”黄埔军校“，这从侧面反映出公募基金公司面临着人才流失的尴尬境地。”有私募基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示，“《新基金法》实施后，公募基金公司的员工股权激励机制建设迫在眉睫。”

　　刘文动正式离职

　　私募经理或再添星

　　继基金业“一哥”王亚伟转投私募行业后，华夏基金公司再次面临“大将割袍”。5月25日晚，华夏基金管理有限公司发布公告，刘文动因个人原因将不再担任华夏基金管理有限公司副总经理。在2012年王亚伟“奔私”后，再算上刘文动，昔日华夏基金引以为豪的投资人才已悉数外流。

　　《证券日报》基金新闻部记者从券商、基金、私募等多位行业人士处获悉，华夏基金副总刘文动有意辞职后成立自己的私募基金。数据统计显示，目前阳光私募基金业有87位公转私基金经理，“华夏系”基金经理最多，达到了11人，并且这11人大部分都曾经是华夏基金的明星基金经理或重要管理人员。若离职后的刘文动成立私募基金，阳光私募基金业将有12位基金经理来自华夏基金公司。

　　“依靠在华夏基金工作数年积累的声望、人脉等资源，刘文动创办私募应也有不错的效果。”一位基金业人士认为，6月1日开始实施的《证券投资基金法》在将私募合法化的同时，提出了有条件的私募基金将来可以发行公募等优惠政策，允许重新开设证券账号也降低了发行成本，公募相对于私募的牌照优势逐渐消失，“为自己打工”的私募基金对于机构从业者的吸引力加大。

　　“华夏基金可谓是为私募界输送不少人才的”黄埔军校“，这从侧面反映出公募基金公司面临着人才流失的尴尬境地。”有私募基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示，“《新基金法》实施后，公募基金公司的员工股权激励机制建设迫在眉睫。”

　　“华夏基金内部对于基金经理的提拔十分严格，在其他公司投研人员担任过一、两年研究员后就可能被提拔为基金经理，但是在华夏基金这个过程可能要四、五年甚至更长时间。”华夏基金公司副董事长范勇宏在出版的新书《基金长青》中如是描述。显然，过于苛刻的提拔制度，令公募基金公司在这场人才争夺战中输掉优势。

　　华夏系4位“公转私”

　　基金经理闪亮私募业

　　《证券日报》基金新闻部注意到，自2006年第一只有“公募派”背景的阳光私募信托产品成立以来，公募基金经理在6年时间里就掀起过数轮“私奔潮”。而从业绩来看，有公募背景的管理人已成为了私募市场上业绩最稳健的一支队伍。其中，包括王亚伟在内的4位华夏系“公转私”基金经理更是闪亮整个私募业。

　　王亚伟，创下了华夏大盘任期回报达1182.16%的纪录。2012年5月4日起离任华夏基金管理公司副总经理，当年9月28日成立深圳千合资本管理有限公司，当年12月13日，首款私募产品“外贸信托昀沣证券投资集合资金信托计划”发行。“王亚伟的昀沣计划截至3月中旬总回报率为13%，4月份以来的账面浮盈将再度提升该产品净值约6%。”广州一私募研究中心总监向记者分析道，“换句话说，昀沣计划成立以来总回报率在20%左右，远远跑赢大盘。”

　　作为被业界公认的在华夏基金经理中知名度和影响力仅次于王亚伟的二号人物，孙建冬2010年2月4日起离任华夏基金，现担任北京鸿道投资管理有限公司总经理、投资总监。凭借其在公募界的名声与管理华夏旗下基金的辉煌业绩，使得他在“奔私”路上坦途一片。目前执掌的6只产品，任期收益集体跑赢同类同期平均回报率，鸿道1期在其管理的3年47天时间里累计回报率17.67%，跑赢同类23.39个百分点，在可比279只私募产品中居第43名。

　　江晖 ，目前担任星石投资董事长、管理委员会主席、投资决策委员会主席。在华夏基金期间，担任基金兴华 、基金兴和及华夏回报的基金经理。目前星石旗下共有26款私募产品，旗下多只产品在评级中获得“五星”评级。目前执掌的26只产品，有16只任期收益跑赢同类同期平均回报率，星石3期在其管理的5年271天时间里累计回报率56.55%，跑赢同类44.45个百分点，在可比38只私募产品中居第4名。

　　张益驰 ，现担任远策投资总经理兼投资总监，目前共管理10只私募产品。在华夏基金期间，担任基金兴科、基金兴华、基金兴安、华夏优势 、华夏稳增基金经理。目前执掌的10只产品，有9只任期收益跑赢同类同期平均回报率，远策5期在其管理的3年104天时间里累计回报率10.73%，跑赢同类10.93个百分点，在可比247只私募产品中居第90名。(证券日报)