今年新成立基金募集3195亿份 创历史新高

　　年初基金发行制度改革以来，常规化基金产品发行进一步提速。资讯数据显示，以基金成立日为统计口径，今年以来新成立150只基金，共计募集3194.63亿份。与去年同期相比，募集规模增逾三成，与历史同期相比，则创历史新高。(点此查看>>>新发基金)

　　回顾去年同期，共成立新基金112只，募集2366.13亿份，因此，今年以来新成立基金无论数量还是募集规模，都有不同程度增长。对于单只基金平均募集规模来说，平均每只基金募集21.30亿份，与去年同期21.13亿份相比，募集规模仅微增。

　　大多数基金面值为1元，因此募集份额数值等同于募集金额数值。工银安心A和大成现金宝A，基金面值为0.01元，虽然两只基金募集规模分别为2751.07亿份和1219.72亿份，实际募集金额则为27.51亿元和12.20亿元。工银60债A首发募集103.91亿份，是今年唯一一只募集规模超百亿的基金。此外，农银7天债A等6只基金募集规模介于50亿份至100亿份之间。从目前募集规模排名前十基金来看，仅南方500ETF联接1只股票型基金入围，其余均为债券型基金。

　　从基金类型来看，今年新成立的基金明显青睐债券型和货币型等低风险产品。150只基金中，债券型占据56只，货币型占据28只，募集份额分别为1581.74亿份和1004.15亿份，合计占比逾八成，与往年同期股票型基金占据半壁江山格局形成鲜明对比。

　　总体来看，今年以来新基金发行活跃与制度进一步放开以及多家新基金公司陆续成立密不可分，由于新成立股票型基金占比仅一成，因此对于市场影响有限。

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　　风格牛市带旺成长型股基发行 首募规模创两年高点

　　从去年12月掀起的反弹行情使不少偏股型基金取得了超越大盘的业绩回报，部分重仓中下盘成长股的基金更是取得了50%以上的收益率。由于行情“给力”加上基金业绩的出色表现，一些偏成长风格的新基金发行也一路畅通，一改两年来股基发行惨淡的局面。

　　股基首募规模创两年高点

　　2011年的大跌使得股票型基金发行进入寒冬。过去的2012年，无一股基首募突破20亿元，平均首募规模不到10亿元。而去年年底以来的反弹行情，令股基发行曙光重现。

　　刚刚结束募集期宣告成立的广发轮动配置基金取得了40.34亿元的战果，为经历了两年多寒冬的股基发行市场打了一剂兴奋剂。这是自2011年4月22日成立的华安升级主题发行41.19亿元之后，新股基首发规模首次跨过40亿元大关。另据渠道人士透露，目前汇添富正在发售的一只股基，发行时间不到一半规模便超过了30亿元，预计最终的发行规模也将轻松超越40亿元。

　　“今年行情较好令投资者对股票型基金的信心大增，风格适当、历史业绩表现较好的基金经理发行的产品往往更能吸引投资者关注。”业内人士表示，行情好、风格定位和市场较为吻合，再加上对渠道较激进的激励措施，促使近期偏股基金发行超预期的情况频频出现。不过，并不是所有基金公司都把握住了此轮行情，也有不少基金公司在此轮行情中并无新股基推出。

　　成长型风格更显优势

　　从新基金发行结构来看，去年底出现的重债轻股格局仍在延续，但在股票基金内部，偏成长型风格的基金发行大有打破寒冬之势。

　　数据显示，截至5月31日，今年已成立的新基金数量达到139只，其中股票型基金发行数量为31只，单只基金平均募集规模仅为9.44亿份；与此同时，债券型和货币型基金合计发行数量达到76只，占比达到一半以上，合计募集规模达到2431亿份，债券型基金单只基金平均募集规模为29.73亿份，货币型基金的平均募集规模则达到35.86亿份。

　　据粗略统计，在今年前5月新发的股票型基金中，首募规模超10亿元的有7只。其中，主要定位中小盘成长风格的基金发行规模相对较好，比如上投摩根成长动力、中银消费主题等首发规模均超10亿元。

　　另外，明星效应也是股基募集规模反弹的重要推手，良好的投资业绩给基金发行带来了保障。比如广发轮动配置基金的基金经理朱纪纲所管理的广发核心精选2012年以来投资业绩可观，截至6月4日，该基金今年以来收益率接近30%。此外，去年位列主动偏股基金业绩前三甲，且今年以来暂居业绩冠军的上投新动力基金经理杜猛所管理的两只新基金，合计募集了33.5亿元；由去年主动偏股基金业绩冠军基金经理余广所管理的新基金募集规模也超过了15亿元，显示出历史业绩优异的明星基金经理具有比较好的市场号召力。(中国证券报)

　　新基金成立数同比暴增近80% 股基数占比不足三成

　　6月5日，广发聚鑫、交银施罗德成长30和新华行业轮换3只基金同时成立。《证券日报》基金新闻部根据资讯统计显示，截至昨日，共有150只基金宣告成立。对比去年同期84只基金成立数，今年基金成立数同比暴增78.57%。

　　研究中心首席分析师曾令华接受记者采访时表示，新基金成立数暴增主要有三个方面的原因。第一新成立基金公司较多；第二监管层渠道放松；第三市场行情利好。

　　《证券日报》基金新闻部根据资讯统计显示，今年以来共有150只基金宣告成立。新成立基金中股票型基金32只，占比不足三成；债券型、货币市场型和保本型等固定收益类，共有98只，占比达65.33%。此外，还有QDII基金等其它类型。

　　具体从月份上来看，今年1到5月份逐月新成立的基金数量分别为：20只、22只、43只、24只和35只。而去年同期逐月成立新基金数量分别为：2只、10只、30只、13只和26只。两相对比，今年基金公司发行新基金的热情明显高于去年。

　　从首募份额来看，今年以来新基金首募份额为3194.63亿份，对比去年同期1844.28亿份的首募规模，今年新基金的首募规模超去年将近一倍。

　　而从平均首募份额来看，今年却为21.3亿份，少于去年22.77亿份的平均首募份额。其中，股票型基金平均发行份额为9.44亿份，明显大大低于平均份额水准；平均发行份额最大的还是货币市场型基金，达35.86亿份；债券型基金的平均发行份额也有29.27亿份，高于平均发行份额。

　　研究中心首席分析师曾令华认为有三原因导致新基金成立数暴增，首先，今年以来成立新基金公司较多，到目前为止已达到82家，这些新成立的基金公司发行产品带动整个市场量激增；其次，渠道方面的原因，监管层从2011年到2012年逐步放松，再到今年的审批制改为报备制，都促使新基金发行高涨；再次，今年市场情况较好，股票型基金和债券型基金收益均呈现较好增长，也是一部分原因。

　　“从未来一年来看，股票型基金还未有超越债券型基金的迹象。”上述基金分析师认为，市场短期内并不能出现像2007年那样的行情，股票型基金规模动辄百亿规模盛况已不再现。而相反债券型等固定收益类基金近几年收益一直稳定，风险承担也小，短期内市场应还以固定收益类为主。(证券日报)

　　转债市场全面跑赢A股 多家公司发行转债基金

　　6月以来A股市场再度低迷，交易所可转债市场虽然受A股影响出现小幅调整，但其较高的安全边际与投资吸引力，使其延续了自今年以来强于A股的表现。分析人士认为，当前A股市场绝对点位、大盘蓝筹估值水平都处低位，宏观经济持续复苏势头年内仍将持续，在此背景下，攻守兼备的转债投资或迎布局良机。

　　转债市场全面跑赢A股

　　本周A股市场“久盘必跌”魔咒再次显现。上证指数在本周五再度大幅下挫，全周累计大跌3.90%，为近十周以来最大单周跌幅；而沪深300指数本周更重挫4.69%，也刷新了近十周以来的最差单周表现。至此，今年以来沪综指、沪深300指数均录得下跌表现。值得注意的是，代表交易所可转债市场整体表现的中证转债指数(000832)，不仅本周以1.67%的跌幅强于A股，2013年至今仍累计取得6.44%的上涨幅度，远远跑赢大盘。

　　最新数据显示，截至6月7日，今年以来沪深两市22只(扣除停牌的双良转债及4月摘牌的美丰转债)挂牌转债品种，仅有恒丰转债出现0.38%的跌幅，其余21只转债品种今年以来全部录得上涨。此外，上述22只转债品种有多达15只转债品种涨幅超5%、6只品种超过10%。其中，涨幅前三的中鼎转债、海直转债、川投转债年初至今的上涨幅度更分别高达24.60%、24.50%和19.63%。从相关品种2013年以来的表现看，交易所可转债市场不仅全面跑赢A股，表现出不俗的赚钱效应。

　　事实上，如果仅从6月以来A股市场再度转入弱势寻底的表现来看，可转债市场整体抗跌水平也明显强于A股。数据显示，截至6月7日，中证转债指数6月至今累计小幅下跌1.67%，明显强于6月至今沪综指下跌3.90%的表现。

　　攻守兼备赢得资金认可

　　伴随着2012年以来社会总融资、各类机构理财的大发展，近两年债券市场发展迅猛。而相对于传统信用债市场和债券基金，可转债市场及可转债基金攻守兼备的特征也愈发突出。

　　华安可转债基金经理贺涛指出，可转债投资具备“有保护”进攻的特色。所谓“有保护”，是指可转债的债性使其在股市下跌时表现相对稳健。而进攻性，强调的是转债在多个方面的获利机会。首先是正股上涨带来的转股价值提升，其次是回售套利或转股价下调等博弈机会，第三则是纯债价值的提升。今年以来沪综指整体围绕2200点至2300点展开震荡，凭借可转债股债合一特性，投资转债的基金有望攻守兼备。

　　天治可转债基金认为，2013年的整体宏观经济因素，也有利于可转债投资。首先，股市反弹的基本逻辑没有改变，经济复苏的大趋势仍在继续，中长期来看，可转债的期权价值仍有较大修复空间；其次，在流动性尚可、通胀可控、经济复苏的大环境下，信用债具有较好的基本面支撑，可转债的债底保护仍稳固。

　　事实上，自年初以来，基金、券商等机构发行了以可转债为主题的集合理财和基金产品。据不完全统计，2013年至今，中海基金、民生加银、华安基金、天治基金等多个基金公司，都发行了侧重于可转债投资的基金。

　　另一方面，尽管5月下旬以来银行间市场资金面持续趋紧，但广义基金产品对债券投资仍很青睐。中央国债登记结算公司最新公布的5月债市统计月报显示，基金类机构对于企业债与中票的增持保持较稳定的增长，本月增持量分别为114亿元和422亿元，连续第二个月大手笔增持，显示广义基金对包括可转债在内的信用债，配置力度仍较强。

　　蓝筹转债或迎配置良机

　　6月以来，A股市场再度冲高回落，主要股指再次向下寻底，但当前许多主流机构对于可转债后市的投资机会表示乐观，认为当前A股市场绝对点位、大盘蓝筹估值水平都处于低位，而宏观经济复苏势头仍将持续，转债投资相对于其他主题投资仍具有优势。

　　海通证券、博时基金表示，一些正股低估值的大盘转债，在A股市场再度向下寻底的背景下，中长期看好股性强的转债。目前发行可转债的公司多为大型上市公司，其对应的是A股市场大盘蓝筹股，而当前大盘股估值仍处于历史底部区域，且从走势上有企稳回升迹象，一些新品种转债在正股低估值时期发行，意味着未来将有较高的投资获益机会。

　　对于6月转债的投资策略，他们认为，一方面部分转债在涨幅比较高时采取兑现收益、回避阶段风险的策略；另一方面，对于股性较强的转债可灵活把握，在控制风险的基础上波段操作，投资者可在相关转债回调时适度低吸，把握跌出来的配置机会。(中国证券报)