QFII二季度重仓股陆续亮相 中国石化等3股受青睐

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　　随着上市公司中报陆续披露，机构持仓情况也初露端倪。从已披露中报的公司来看，二季度，QFII对于重仓股的增持明显超过减持。

　　据统计，截至昨日收盘，共有132家上市公司披露了中报业绩 ，其中，有6家上市公司前十大流通股股东中出现QFII身影，这6家上市公司分别为，中国石化 (6309.62万股)、福耀玻璃 (2711.08万股)、中海发展 (308.27万股)、黔轮胎A(202.78万股)、光线传媒 (149.99万股)、瑞康医药 (125.08万股).QFII二季度累计持有上述6家公司9806.82万股，累计持股市值达57958.53万元。

　　从持仓变动情况来看，二季度，QFII新建仓3家公司，分别为中国石化(6309.62万股)、黔轮胎A(202.78万股)、光线传媒(149.99万股)，并增持瑞康医药50.03万股至125.08万股，此外，QFII二季度持有中海发展308.27万股未变，而对福耀玻璃减持579.2万股至2711.08万股。

　　在投资品种选择上，QFII依旧对大盘蓝筹股青睐有加，除光线传媒和瑞康医药分属于创业板和中小板外，其余重仓的4家公司均为沪深主板上市公司，而这其中最为典型的当属中国石化。二季度，卡塔尔主权基金重仓买入了中国石化6309.6万股，持股市值达26374.21万元。另外，从QFII二季度持有个股的市场表现来看，7月份以来，上述6家公司股价均跑赢同期大盘，其中，光线传媒月内涨幅达到22.62%，黔轮胎A紧随其后，涨幅8.35%，瑞康医药位列第三，涨幅为4.75%。截至7月29日，QFII持有的6只重仓股市值达到59634.7万元，较二季度末增加1676.17万元，账面整体浮盈比例达到2.89%，远远高于上证指数同期涨幅。

　　分析人士表示，QFII非常喜欢低估值的蓝筹股，在目前的市场行情中，低价蓝筹股价值存在被低估的状况，而中小板和创业板估值飙升，存在两头翘的问题，出于资金安全性考虑，蓝筹股自然成为其主攻的目标。（相关报道>>>二季度社保基金重仓股曝光：新进8股 增持11只股）

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　　6月QFII业绩分化 青睐防御性行业应对不确定性

　　伴随A股市场的下挫，偏重于股票市场投资的QFII近期投资业绩表现整体不佳，且出现分化。在预计宏观数据仍将疲软、企业半年报盈利低于预期、IPO重启以及资金流出新兴市场等预期下，QFII倾向于选择防御性行业、公共事业等板块，以应对经济和政策中的诸多不确定性。

　　QFII业绩出现分化

　　在QFII投资A股整体业绩欠佳的大背景下，一些美资QFII表现相对不错。最新投资月报显示，一家美资、规模达数亿美元的QFII最近一个月业绩增幅约6%，接近于同期基准指数表现。在投资组合上，该QFII重仓于包括银行、证券等在内的金融板块、比例超过40%，而其他投向领域则分别是消费品、科技、医疗健康等。另外一家美资QFII的重仓板块也是金融，包括银行、保险等，年初至今累计业绩增幅约10%左右。

　　相比之下，另外一些QFII业绩表现则出现大幅下挫。一家日资QFII最近一个月业绩表现下挫接近20%，在其投资组合中，银行配置约20%，其余分别是原材料、食品、不动产等。另外一家台资QFII最近3个月累计业绩也出现接近10%的下挫，其前五大持股也以银行、保险为主。还有一些追踪指数的QFII，在6月A股市场下挫的背景下，其投资也取得负回报。

　　对于上述分化的原因，有QFII人士认为，尽管多数QFII选择了重仓金融板块，但各家具体持仓情况、投资时点选择并不尽相同。

　　上述台资QFII称，6月行情受到美国QE退出预期、境内银行间市场流动性紧张以及IPO重启预期等多重利空影响，进而影响了QFII的投资表现。

　　根据理柏统计数据，今年6月整体QFII基金平均业绩大跌13.47%，落后境内股票型基金，今年上半年平均业绩累计下跌11.86%，表现亦逊于内地同行。

　　选择防御性行业应对不确定性

　　然而，由于诸多负面因素并未消化殆尽，这也使得QFII对于后市并不乐观。

　　“预计三中全会前，A股将继续震荡盘整。”一家QFII人士称，预计中国陆续公布的一些宏观数据仍将疲软，经济复苏的力度不如以前，因此目前仍无法判断本轮调整是否已经告一段落，“还需要继续观察经济基本面的数据是否改善”。而在流动性方面，市场对于6月流动新紧张局面仍心有余悸，这也会使市场承压。

　　“6月份，在资金流动性紧张情况下，股市下挫，一些板块跌幅较大。对于下半年市场判断我们持谨慎态度。”另外一家大型QFII人士称，6月市场经历了剧烈调整，但是还有通缩预期、企业半年报盈利低于预期，以及IPO重启、资金流出新兴市场等负面因素存在。

　　在此背景下，某大型QFII认为，应当多选择防御性行业、公用事业等板块，以应对经济和政策的不利影响。

　　此外，对于宏观政策方面，多数QFII认为目前仍未有清晰框架可寻，这种不确定性也是市场风险之一。(上海证券报)

(责任编辑：DF010)

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