中秋节后热点可期 关注五方面投资机会

　　三季度业绩渐成风向标

　　本周，中小板指延续前期惯性，走势相对强劲。与创业板主线吻合的传媒股、手机游戏股等品种表现优异，折射出热钱的确有聚集主线的动作。

　　不过，本周的演绎过程中，中小板也走出了相对独立的态势。其一，经过持续下跌，沃华医药、华兰生物等医药股渐有企稳迹象，一直运行在下降通道的独一味走势也渐趋稳定，显示医药股的估值优势及乐观的产业前景得到了资金的关注，从而吸引部分资金开始加仓医药股；其次，三季度业绩大幅预增的个股，近期也进入了持续的上升通道。海特高新即因预计三季度业绩同比增长40%~60%，本周持续突破，勇创年内新高，充分显示了A股市场开始重点关注三季度业绩。与此同时，医药股等品种企稳的背后，也有三季度业绩的推动。从本周中小板的走势推测，下周中小板乃至整个A股市场，都有可能围绕三季报业绩做足文章。如果既有三季度业绩大幅增长预期，也有时下较为时髦的题材，其股价走势则将更为乐观，如世联地产、双箭股份，公司的优势即在于三季度业绩大幅增长，且拥有养老题材，故本周前两个交易日大幅涨升，只是由于短线涨幅过大，周三略有休整。不过，随着短线获利盘的套现过程结束，此类个股还有望出现筹码锁定、缩量上涨的K线形态。

　　操作中，目前最为关键地就是把握三季报业绩的演变脉络。其中，两个思路值得跟踪。一是从产品价格波动的角度。产品价格上涨，大多带来三季度业绩改善的预期，从而引发资金的关注。如闰土股份本周就反复震荡前行，有再创新高的可能性，其原因主要就是分散染料、活性染料及染料中间体价格的回升。保龄宝的三季度业绩虽然不振，但随着公司产能的释放以及产品价格的企稳，三季度也有望出现业绩拐点，近期也有资金的关注。类似个股还有东方海洋、獐子岛、壹桥苗业等。二是从产业政策的角度。近期关于奶粉的报道，让越来越多的资金开始认同我国国产奶粉的市场份额将迅速提升，拥有国产奶粉品牌优势的贝因美有望持续活跃，成为中长线的较佳投资标的。与此同时，食品(安全、环保产业政策、水利投资政策也在向纵深发展，加加食品、龙泉股份以及新疆区域等个股可跟踪。

　　质优股有补涨迹象

　　本周，创业板指再创神奇，周一收出1297.64点新高，其后虽然有所受阻回落，但走势依然强劲，周三由于华谊兄弟、光线传媒等核心品种的进一步强势，创业板指又有再创历史新高的趋势。

　　如此态势说明两个问题，一是在一个强势市场中，的确不可轻易言顶，强势市场拥有一批实力超群的参与者，能够较为轻松地调节市场节奏，从而牵引强势市场向着更为强势的市场跃进。二是判断创业板指的后续行情，关键在于判断传媒股的后续动向。目前来看，传媒股，尤其是电影股又将迎来相对活跃的氛围，金秋电影市场依然火爆，就舆论所反映出的观点来看，创业板指将继续延续强势行情。

　　在此背景下，短线热钱仍将目光聚焦在创业板指，进而使得一批优质创业板个股开始出现补涨行情。创业板指的强悍走势，使得当前创业板诸多上市公司的估值较光线传媒等核心股的估值拉开了距离，而距离往往产生投资机会，故部分活跃资金开始回补创业板的优质个股，进而驱动着先头部队的相关个股已经形成上升通道，如拥有医疗大数据业务的福瑞股份，拥有医药辅料市场整合受益题材的尔康制药，此类个股的日K线图均形成了清晰的上升通道。如此走势也意味着当前创业板有望形成两个战场，主战场即是以光线传媒、华谊兄弟等为代表的影视传媒股，以中青宝等为代表的手机游戏股，以东方财富、同花顺等为代表的互联网金融概念股。此类个股的共性在于弹性强，略有买盘，股价即可大涨。所以，吸引了一大批核心资金参与其中。

　　另一个战场具有一定的辅助市场特征，如质优股的补涨行情，主要是福瑞股份、尔康制药等个股。同时，盘面显示出瑞普生物、博雅生物、长海股份等低估值的品种也渐有资金加盟，其中瑞普生物的股价走势更为乐观，公司在动物保护产业领域持续的科研投入，赋予了其厚积薄发的成长能量。与此同时，建新股份、三聚环保等公司基本面正在积极改善的个股也渐有资金的关注，后市值得跟踪。(证券市场红周刊)

　　机构中报持仓掀开四季度行情脉络

　　上行结构中，短期回档到位

　　过去的一周仅三个交易日，假日效应令市场交投动力明显转弱。期指当月合约显示，日线级别虽呈现股指下压多空线中轨的走势，但连续四个交易日下行对应的却是持仓量和成交量的不断下降，周线为明确的上轨空间未拓展前与下降趋势线交汇产生的技术性回档(图1)。考虑到期指对主板市场的助跌作用，上周所述2200点短线已完成下试，仅因长假资金层面套现压力的左右，致使周二单日下跌长阴明显偏离过大。

　　另外，由以往数据，自2012年以来全社会用电量增速、规模以上工业增加值与同期上证综指呈现正相关走势。与此相对应，今年8月份全社会用电量和规模以上工业增加值均有不俗增长(分别为13.7%、10.4%)。综合(来看，技术回调和长假期间外围市场的不确定性令短期A股指数呈现在目前区域弱震荡。经过短线震荡整理后指数将重返大市值品种轮动带来的缓慢上行推动(2207点或仍有反复)，原目标位2319点不变。

　　四季度政策导向题材股轮动延续

　　总体看，指数现在仅看得到较有限的上行区间。而季调数据还未出台，盘活存量资金基调和板块轮动中流动性中性偏紧的格局下，后市仍有不确定性。从机构半年报后持仓数据来看，基金、社保、QFII、券商、保险、信托等大幅增配品种排序集中于医药和金融地产等或大市值或权重蓝筹股中，以防御性保值为目标，显见是短期谨慎心态的佐证。当然，机构多属长期持股，如医药股，面临老龄化趋势的不可逆，养老产业未来规模和潜力不容小觑，相关医疗医药配套必不可少，药物保健、治疗、器械等占据其主流。

　　四季度临近，近期反复强调的大市值品种轮动仍对指数形成缓慢推升，但除了期待大盘快速上攻难以实现外，快速筑顶也不免成了空方的奢望。面临此局面，四季度市场的机会应不缺乏。数据显示，半年报后机构对于信息消费、节能环保、食品加工、机械制造以及化学原料等领域均有大幅增仓，且在商业地产、信息安全、食品类中存在交叉持股，如招商地产、北信源、伊利股份等。基于此，目前活跃度高企的细分上海自贸区、互联网金融、文化振兴、信息消费等政策利多品种有望延续轮动，而涉及重组题材者依然会风声水起。

　　大小市值股的切换节奏

　　目前，上证综指强于深证成指，这其中上海自贸区引领的大市值品种的反复轮动和活跃是其中的重要因素。运行到现在，随着外高桥的涨停打开，该板块再次面临阶段龙头切换。技术面上，陆家嘴有望接棒，第一批龙头上海物贸也到了回调末端面临再次启动。同期先行调整、且长阳后连续三周高位小幅震荡者如锦江投资、浦东金桥、交运股份、东方创业、浦东建设、豫园商城、龙头股份、龙宇燃油等有望跟随(图2)。另外以怡亚通、如意集团等为首的金融改革概念将交替共振。

　　目前深证成指运行于年线下方，但回落20天线后已到达前平台支撑位，继续深幅回落的可能性较小。与此相匹配的中小盘品种内，中小板综指表现坚挺。由于CRB指数大幅回调后存在反抽可能，资源类中小板中化工、煤炭等板块出现异动的个股可适度关注。

(责任编辑：DF010)

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