隐形重仓曝绩优基金投资秘诀：增持新兴产业股票

　　但是，景顺长城内需增长 10月份以来跌幅超6%，景顺长城内需增长贰号跌幅达到了7.11%，前十名基金中的另外8只偏股型基金同期也无一实现正收益

　　虽然三季报帷幕已落，但围绕其后的故事仍然值得挖掘，比如基金的“隐形持仓”就很有看点。

　　《证券日报》基金新闻部统计了今年以来业绩排名前十的基金隐形重仓股 ，发现他们的共同点是增持新兴产业股票。今年以来的业绩冠军景顺长城内需增长基金的18只隐形重仓股主要集中在TMT领域(即科技、媒体和通信等领域)，在王鹏辉看来，即使TMT领域在四季度行情存在波动，但以互联网为核心的TMT产业长期看仍然值得关注。数据显示，景顺长城内需增长10月份以来跌幅超6%，景顺长城内需增长贰号跌幅达到了7.11%，前十名基金中的另外8只偏股型基金同期也无一实现正收益。(点此查看>>>基金持仓)

　　18只隐形重仓股集中TMT

　　景顺长城内需跌幅超6%

　　《证券日报》基金新闻部记者根据数据统计显示，截至三季度末，累计27家上市公司的前十大流通股股东中有景顺长城内需增长基金的身影，其中18只股票为该基金的隐形重仓股。需要注意的是，这18只股票主要集中在TMT领域(即科技、媒体和通信等领域)，这也是该基金的基金经理王鹏辉最擅长的领域。

　　具体看来，顺网科技主做通信系统与平台，二季度末，景顺长城内需增长持有该股134.17万股，该股在三季度涨幅达到了65.8%，期间，王鹏辉持续加仓，截至三季度末，持股数量已经增至163.48万股，然而，10月以来，该股的跌幅已经达到了42.17%。

　　主做网络游戏的中青宝三季度可谓大放异彩，涨幅惊人的达到168.36%，二季度末时，景顺长城内需增长并未持有中青宝，而三季度末，该基金已经持有了中青宝328.51万股，10月以来，该股跌幅已经达到了32.11%，若基金持股数量始终未发生改变，以三季度中青宝股价均值计算，截至昨日收盘，景顺长城内需增长浮亏5660.23万元。值得注意的是，被传将与盛大游戏展开合作的中青宝已于昨日宣布临时停牌。

　　王鹏辉看好TMT领域可谓义无反顾，以大唐电信为例，该公司三季报显示，前三季度公司净利润为-0.64亿元，归属上市公司母公司净利润同比降幅达到了424.03%，即使如此，该股票仍然被景顺长城内需增长持有，持股数量达到了722.01万股，10月以来，该股跌幅已经达到了27.34%，若基金持股数量始终未发生改变，同样以三季度大唐电信股价均值计算，截至昨日收盘，景顺长城内需增长浮亏1660.62万元。

　　此外，景顺长城内需增长的隐形重仓股中还包括了同方国芯 、奥飞动漫 、网宿科技 、石基信息等。

　　王鹏辉似乎早已意识到了TMT领域在四季度的行情，在他看来，以互联网为核心的TMT产业长期看仍然值得关注。王鹏辉认为四季度内需增长系列基金的策略将持续看好TMT，符合经济转型方向的行业还是具有更大的吸引力，而经济转型是个长期的过程，只不过在此番大幅度上涨后，随着时间的推移，精选具体标的将变得更加重要。

　　不可忽视的是，作为今年以来业绩榜首的景顺长城内需增长，10月以来净值下跌6.53%，而它的“双胞胎”基金景顺长城内需增长贰号净值跌幅则达到了7.11%。

　　长盛电子华商主题精选

　　均增持新兴产业股票

　　长盛电子信息基金今年以来以59.9%的回报率排名同类基金第六名。上市公司三季报显示，该基金出现在9家上市公司的前十大流通股股东中，其中的7家均为该基金的隐形重仓股，而它们也是清一色的电子和信息服务类个股。

　　二季度末，长盛电子信息产业持有美亚柏科 52.04万股，该股三季度仅实现上涨1.59%，但长盛电子信息产业增仓的脚步并没有停止，截至三季度末，该基金已经成为美亚柏科的第三大流通股股东，持股数量达到了132.15万股。可惜的是，10月以来，该股依然没能走出漂亮行情，已经下跌19.28%，三季报显示，美亚柏科归属上市公司母公司净利润同比下降51.9%。三季度以来，长盛电子信息产业净值下跌1.61%。

　　同样，今年以来，业绩排名第八的华商主题精选基金也出现在13家上市公司的前十大流通股股东名单中，其中的鲁信创投 、东方国信 、启源装备等8只股票也是该基金隐形重仓股，它们10月以来股价平均下跌5.78%。

　　以电子股华映科技为例，华商主题精选二季度持有76.27万股，该股三季度实现上涨25.21%，华商主题精选也顺势加仓，截至三季度末，该基金已经成为华映科技的第六大流通股股东，持股数量达到了264.94万股。数据显示，华映科技三季度以来跌幅为12.83%，

　　主做计算机设备的雷柏科技三季报显示，期内实现净利润0.34亿元，归属上市公司母公司净利润下降43.47%。二季度末，该公司并未进入华商主题精选的持股明细中，而到了三季度末，该基金已经成为该股票的第四大流通股股东，持股数量为79.99万股。雷柏科技在三季度实现26.04%的上涨后，10月以来下跌9.65%。

　　获利撤退 基金持仓变化快

　　10月以来，包括伊利股份(行情 股吧 买卖点) 、云南白药(行情 股吧 买卖点)在内的食品(行情 专区)、医药(行情 专区)等大消费股票出现较大回调，引起市场广泛关注。

　　10月底公布的基金三季报显示，三季度基金大举增持伊利股份等乳业股，其他食品医药股则是互有增减，对茅台等白酒股则是全面大减持。有分析人士表示，虽然三季度仍然增持乳业股，但近期的回调过程中，应有部分基金在短线调仓减持。

　　资讯显示，在食品医药的龙头公司中，以伊利股份为代表的乳企，是基金大举增持的对象。主动偏股基金持有伊利股份、光明乳业(行情 股吧 买卖点) 、贝因美(行情 股吧 买卖点)的股票大举增加，分别较二季度末增持8480万股、4265万股、2633万股，增持后持股数分别增至6.8亿股、1.73亿股、1.02亿股。尤其伊利股份更是一举成为了主动偏股基金三季度末第一大重仓股 ，208只基金重仓持有伊利股份，持股数占伊利股份流通盘的43%。

　　不过，除了乳业股较为集中的增持，另外行业性调仓较为明显的就是大举减持白酒股。重仓持有贵州茅台(行情 股吧 买卖点)的基金由二季度末的116只，减少到41只，持股数也由7410万股减少至2708万股。

　　消费板块中，其他食品医药股方面，基金三季度则是互有减持。云南白药、恒瑞医药(行情 股吧 买卖点) 、人福医药(行情 股吧 买卖点) 、白云山(行情 股吧 买卖点) 、汤臣倍健(行情 股吧 买卖点)受到基金的增持，而双汇发展(行情 股吧 买卖点) 、康美药业(行情 股吧 买卖点) 、天士力(行情 股吧 买卖点) 、双鹭药业(行情 股吧 买卖点) 、东阿阿胶(行情 股吧 买卖点)等是基金撤离的对象。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙表示，虽然三季度基金大举增持以伊利股份为代表的食品和医药股，但是在今年以来涨幅较大后，包括基金在内的获利盘都会逢高减持，落袋为安锁定收益。他认为，这些白马股在跌下来后，一些基金应该还会再度增持。

　　深圳一位私募基金经理也表示，市场往往是情绪高的时候谈逻辑，情绪低的时候讲业绩。他表示，近期市场整体情绪较低，所有这些包括白马股在内的股票都在下跌。在年初上涨的时候，大家都在谈大的逻辑，比如认为中国速冻类食品公司总有一天会有1000亿元市值，那么做速冻类食品的股票就大涨；但涨到现在情绪下来，大家一看业绩和估值，认为估值抬高，股价就又掉下来了。

　　有着近200亿元资产规模的广发聚丰(基金 净值 基金吧)股票基金，是大消费板块的忠实粉丝。该基金三季度末10只重仓股中，科伦药业(行情 股吧 买卖点) 、中恒集团(行情 股吧 买卖点) 、伊利股份、双汇发展等医药、食品股票占到6只，增持了双汇发展和东阿阿胶。广发聚丰基金经理在刚刚发布的三季报中也强调动态估值较为合理的配置。该基金经理表示，三季度初，较看好两类主线的投资机会：其中一类就是受经济去杠杆影响较小的行业，如必需消费品、医疗保健等。四季度将围绕去杠杆的配置思路进行组合优化，从中选取动态估值较为合理的一些子行业加大配置，以把握四季度估值切换的投资机会。

　　北京一位三季度增持了伊利股份的基金经理表示，一些基金重仓持有的白马股，因为市场情绪的缘故，沿着大家认为的逻辑上涨，但在股价推高之后，一旦有基金开始减持撤离，股价就会面临较大的压力，并且引发其他股票持有者的跟风抛售。尽管昨日伊利股价跌停，但他表示短线暂不考虑减持。(证券时报)

(责任编辑：DF058)