货币基金7日年化收益最高超12%

　　银行间市场流动性持续紧张，货币基金收益率仍居高不下，继本月初有货币基金7日年化收益率超10%后，上周有货币基金7日年化收益率最高达到12.362%。深圳一家基金公司债券基金经理称，上周央行虽然重启公开市场逆回购，但缓解程度十分有限，资金高压仍在，债市收益易上难下。

　　数据显示，以11月22日为例，纳入统计的232只货币基金和短期理财债基中(A、B、C各算一只)，7日年化收益率超过5%的基金有39只。其中，中银理财60天B和中银理财60天A的7日年化收益率分别达到12.068%和11.777%；信诚理财7日盈 B和信诚理财7日盈A的7日年化收益率分别达到7.333%和7.097%；民生加银现金宝的7日年化收益率达6.301%。(点此立即体验>>>活期宝)

　　中银理财60天B和中银理财60天A在上周5个交易日中，分别有3个交易日7日年化收益率超过11%，中银理财60天B在20日的7日年化收益最高达12.362%。信诚理财7日盈B和信诚理财7日盈A分别有4个交易日7日年化收益率超过7%。民生加银现金宝的收益率变化比较平滑，上周5个交易日的7日年化收益都在6%以上。

　　对于货币基金收益率飙升的原因，德圣基金研究中心称，上周银行间市场资金面维持紧平衡状态，Shibor利率走势分化，中长期利率走高，1月期利率连续4天保持在6%以上。财政部 20日招标发行280亿元10年期国债，中标利率为4.7121%，创2004年12月以来最高水平，同时也带动二级市场相应收益率曲线上行调整。另外，六个月票据直贴利率连续两周上行，显示出当前企业融资的成本仍处于高位。“银行间市场资金面维持紧平衡状态，中长期利率走高，债市各券种收益率仍延续上升。在利率走高、经济复苏以及供需矛盾的背景下，货币基金的投资价值凸显。”

　　众禄基金研究中心认为，通胀预期重启、高房价约束以及央行实现全年货币供应量目标的要求等，使资金紧平衡格局依旧难以改变。预计年内货币基金的高收益特征仍将持续。货币基金较高收益率水平，有望保持到明年一季度，投资者可以根据自己的资金安排选择短期理财债券基金，规模较大的货币市场基金也是不错的选择。

　　此外，一些主要投资于货币市场的类货币基金产品收益也水涨船高。比如近期发售的银行理财产品年化收益多数都在5%以上，其中不乏大行的产品，中小银行和城商行理财产品的收益更高，比如杭州银行在售的一款91天理财产品预期年化收益达5.6%。

　　货基收益胜债基或持续至明年

　　今年以来，货币市场基金全部为正收益，债基则罕见地出现负收益的品种，货币市场基金收益明显超过债券型基金。统计显示，截至上周末，今年以来货币市场基金收益算术平均为3.52%，短期纯债、中长期纯债基金收益算术平均分别为2.66%和1.15%。基金经理认为，社会融资成本的上升抬高货基收益，这一状况还将持续一段时间，到明年下半年问题或仍难解决。(点此立即体验>>>活期宝)

　　收益“冰火两重天”

　　“纯债基金也能亏钱？”近日在一个理财论坛上基民的发帖引来不少回帖者，不少人是因为去年债券型基金较为理想的收益而入场申购的。有基民反映，银行(行情 专区)销售经理也着力跟他推荐，其中一个卖点就是“纯债基金不会亏钱”，但是今年无情的现实教育了这位投资者，今年配置在债基上的收益居然为负，相反，尝试购买的几万块货基却实实在在赚了钱。经过上两周债市调整的冲击，截至上周五，一些纯债基金负收益幅度超过4%，令投资者感觉颇为郁闷。据了解，配置利率债过重、组合久期较长，是本轮调整中一些纯债基金收益受到大幅冲击的直接原因。

　　从目前看，由于市场数次出现资金紧张的局面，货币市场基金收益应声而涨，全年货基收益总体超越债基已成定局。“6月份钱荒，货币基金应对流动性很困窘，但是过了那个时间段，货基也比较好做。由于理财产品的大量发行，总体上推高全社会的融资成本，银行理财‘吃肉’，货币基金也喝到‘汤’。实际上货币基金大部分都又以同业存款的形式留在了银行。”深圳一位固定收益总监形象地解释货基收益高企的原因，加上互联网营销的推动，今年货币市场基金资金流入的趋势较为明显。

　　资金成本高企状况难改

　　业内人士认为，货基收益超过债基的现象还将持续一段时间，“到年底，市场出现资金紧张的可能性还是存在的，资金成本大幅下行的可能性不大。”深圳一位基金经理告诉中国证券报记者。而另外一位基金经理则认为，“非标”产品的发行未来几个月难见减速，“只要观察理财产品的收益率走势，你就能判断，货基的收益要恢复到以往的水平很难，或者说，资金成本也就只能这样了。”有基金经理分析，不排除一些理财产品融来的资金，正是用于支付之前借债的利息，这样的循环只能推高市场总体的融资成本，相比债券的收益，这部分的资金需求是更为刚性的。

　　值得注意的是，今年以来一些封闭式债基的收益也没有预想得高，实际上这部分资金不存在赎回压力，收益却不突出，“主要还是我们不敢加杠杆，市场波动过大，杠杆加上去，净值会很难看，现在即便手上有现金也不敢贸然抄底。”一位基金经理坦言。(中国证券报)

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