三连阴加速赶底 六机构热议2000点“救赎”

　　分析人士认为，昨日沪指放量跌破2078点一线的筑底平台，下方支撑位在2000点附近

　　三因素致大盘下跌

　　主持人：周一，两市延续调整态势。上证指数报2045.71点，跌幅1.80%；深证成指报7818.46点，跌幅2.61%。请问，是什么原因导致市场出现破位下跌的呢？

　　顶点财经：大盘持续下跌的主要原因有：第一，2013年12月份汇丰中国服务业PMI为50.9%。这是昨日大盘下跌的直接原因，该数据低于2013年11月份的52.5%水平，已经连续第二个月下滑，并且创2011年8月份以来最低水平。这对目前受IPO开闸等因素影响而处于震荡状态的市场来说，无疑又是一个冲击，严重打击场内资金做多情绪。

　　第二，资金面紧张仍是影响市场状态的一大因素。上周银行间市场资金面出现缓解，短期限资金利率连续回落，然而在2013年年底冲存款后产生的大量存款准备金补缴、春节前居民取现以及IPO开闸等因素的联动作用下，市场资金面仍显紧张。

　　第三，本周三A股将迎来IPO开闸，新股正式开始申购。据悉，最近两周将有26家企业IPO过会，发行频率刷新了A股历史纪录。其对股市的短期影响存在较大不确定性，投资者多数抱着谨慎观望心态；而IPO密集发行、新三板扩容带来的巨大资金分流压力是非常明显的，因此市场目前信心疲软，做多动能不足。

　　支撑位重回2000点

　　主持人：昨日沪指再度破位下行，短期技术形态已基本走坏。请问，后市会如何演绎？

　　北京股商：2014年头三个交易日，大盘持续下跌，而且阴线一天比一天大，昨日技术上又形成破位放量下跌之势，可以说去年年底的小平台企稳已经终结，股指重新步入下行通道。因为只要市场不放量，任何企稳反弹都要谨慎，地量出地价，当出了地量而没有地价的时候，就要警惕后边的放量杀跌恐慌盘，而最近盘面上连续出现放量杀跌，股指必然也要顺势破位。

　　大摩投资：从技术面来看，昨日沪指放量跌破了2078点一线的筑底平台，短期已经破位，未来沪指下方的支撑位将会重回2000点一线附近。

　　广州万隆：从技术面来看，沪指周K线上多头的“底线”已被彻底击破：即连接6月28日当周的1849低点、以及11月15日当周低点，一轮上行结构线已被跌破。本周重心再度下移，确认其跌破的有效性。从历史考察，自2009年以来至今，同样的情况发生过五次。例如，连接2012年12月7日当周及2013年5月3日当周低点；连接2012年1月6日当周及2012年3月30日当周低点；连接2010年7月2日当周及2011年1月28日当周低点；连接2009年9月4日当周及2010年2月5日当周低点，均可发现相似形态不断被复制。按此规律，本次跌破后中线走势已不乐观。

　　东吴证券：从技术角度分析，首先从缺口上看，去年12月份，2228点至2231点上有一个跳空向下缺口，这是突破型跳空缺口，说明空方势力较强。其次从K线上看，昨日的大阴棒同样说明空方势力很强，跌破了2068点也说明破位了，短线继续下跌概率很大。最后从形态上看，大盘顶部形成了很标准的M头，这说明股指继续向下的概率很大。

　　关注首批上市新股

　　主持人：从昨日盘面看，沪深两市板块全线飘绿。其中，上海自贸区跌幅逼近5%。草甘膦、水域改革、林业、土地流转、油品改革等概念板块跌幅超4%。请问，后市该如何布局？

　　东吴证券：此次IPO重启后，建议投资者重点关注第一披上市新股。理由如下：1。第一批新股是市场上准备上市新股中基本面相对优良的品种。良好的基本面将为这些新股上市的炒作提供很大的空间，所以这些个股值得关注。2。历史规律。中国A股市场历来就有炒作第一批新股的传统，比如2009年桂林三金和万马电缆就遭到市场资金的热烈追捧。因此本次的第一批新股非常值得期待。3。本次新股全部是经过了整顿后，并且证监会出台规定，不得欺诈股民上市，否则要求回购股票。所以这些公司的财务做假概率是很低的，是值得信任的。4。目前各大券商正在到处为新股路演，也有机构正在为新股调研而忙碌。不难看出，机构投资者也在为炒作此次新股而积极准备着。

　　万联证券：从历史经验来看，医药行业是穿越牛熊周期最为靠谱的板块，其次是农林牧渔和家电行业。从行业分类来看，成功穿越牛熊周期的前六大行业当中，除了农林牧渔以外，全部属于大消费类行业，由此判断，投资消费品是最有可能穿越牛熊周期并取得绝对收益的一条途径。主要原因在于医药行业长期受益于老龄化趋势，家电、汽车受益于中国城镇化进程，同时也受益于居民收入水平提高以及政府刺激内需的政策导向。相对于投资主导的经济周期，这些行业与消费水平关系更大，投资增速进入下降通道而消费水平却在持续提升，这一投资逻辑2014年仍将延续。

　　【大盘救赎】三连阴加速赶底 六机构热议2000点“救赎”

　　【护盘影响】“暴力哥”护盘难阻新年三连阴

　　【杀跌元凶】市场整体走弱 融券并非杀跌“元凶”

　　三连阴加速赶底 六机构热议2000点“救赎”

　　分析人士认为，昨日沪指放量跌破2078点一线的筑底平台，下方支撑位在2000点附近

　　三因素致大盘下跌

　　主持人：周一，两市延续调整态势。上证指数报2045.71点，跌幅1.80%；深证成指报7818.46点，跌幅2.61%。请问，是什么原因导致市场出现破位下跌的呢？

　　顶点财经：大盘持续下跌的主要原因有：第一，2013年12月份汇丰中国服务业PMI为50.9%。这是昨日大盘下跌的直接原因，该数据低于2013年11月份的52.5%水平，已经连续第二个月下滑，并且创2011年8月份以来最低水平。这对目前受IPO开闸等因素影响而处于震荡状态的市场来说，无疑又是一个冲击，严重打击场内资金做多情绪。

　　第二，资金面紧张仍是影响市场状态的一大因素。上周银行(行情专区)间市场资金面出现缓解，短期限资金利率连续回落，然而在2013年年底冲存款后产生的大量存款准备金补缴、春节前居民取现以及IPO开闸等因素的联动作用下，市场资金面仍显紧张。

　　第三，本周三A股将迎来IPO开闸，新股正式开始申购。据悉，最近两周将有26家企业IPO过会，发行频率刷新了A股历史纪录。其对股市的短期影响存在较大不确定性，投资者多数抱着谨慎观望心态；而IPO密集发行、新三板扩容带来的巨大资金分流压力是非常明显的，因此市场目前信心疲软，做多动能不足。

　　支撑位重回2000点

　　主持人：昨日沪指再度破位下行，短期技术形态已基本走坏。请问，后市会如何演绎？

　　北京股商：2014年头三个交易日，大盘持续下跌，而且阴线一天比一天大，昨日技术上又形成破位放量下跌之势，可以说去年年底的小平台企稳已经终结，股指重新步入下行通道。因为只要市场不放量，任何企稳反弹都要谨慎，地量出地价，当出了地量而没有地价的时候，就要警惕后边的放量杀跌恐慌盘，而最近盘面上连续出现放量杀跌，股指必然也要顺势破位。

　　大摩投资：从技术面来看，昨日沪指放量跌破了2078点一线的筑底平台，短期已经破位，未来沪指下方的支撑位将会重回2000点一线附近。

　　广州万隆：从技术面来看，沪指周K线上多头的“底线”已被彻底击破：即连接6月28日当周的1849低点、以及11月15日当周低点，一轮上行结构线已被跌破。本周重心再度下移，确认其跌破的有效性。从历史考察，自2009年以来至今，同样的情况发生过五次。例如，连接2012年12月7日当周及2013年5月3日当周低点；连接2012年1月6日当周及2012年3月30日当周低点；连接2010年7月2日当周及2011年1月28日当周低点；连接2009年9月4日当周及2010年2月5日当周低点，均可发现相似形态不断被复制。按此规律，本次跌破后中线走势已不乐观。

　　东吴证券(行情股吧买卖点)：从技术角度分析，首先从缺口上看，去年12月份，2228点至2231点上有一个跳空向下缺口，这是突破型跳空缺口，说明空方势力较强。其次从K线上看，昨日的大阴棒同样说明空方势力很强，跌破了2068点也说明破位了，短线继续下跌概率很大。最后从形态上看，大盘顶部形成了很标准的M头，这说明股指继续向下的概率很大。

　　关注首批上市新股

　　主持人：从昨日盘面看，沪深两市板块全线飘绿。其中，上海自贸区跌幅逼近5%。草甘膦、水域改革、林业、土地流转、油品改革等概念板块跌幅超4%。请问，后市该如何布局？

　　东吴证券：此次IPO重启后，建议投资者重点关注第一披上市新股。理由如下：1。第一批新股是市场上准备上市新股中基本面相对优良的品种。良好的基本面将为这些新股上市的炒作提供很大的空间，所以这些个股值得关注。2。历史规律。中国A股市场历来就有炒作第一批新股的传统，比如2009年桂林三金(行情股吧买卖点)和万马电缆(行情股吧买卖点)就遭到市场资金的热烈追捧。因此本次的第一批新股非常值得期待。3。本次新股全部是经过了整顿后，并且证监会出台规定，不得欺诈股民上市，否则要求回购股票。所以这些公司的财务做假概率是很低的，是值得信任的。4。目前各大券商正在到处为新股路演，也有机构正在为新股调研而忙碌。不难看出，机构投资者也在为炒作此次新股而积极准备着。

　　万联证券：从历史经验来看，医药行业(行情股吧买卖点)是穿越牛熊周期最为靠谱的板块，其次是农林牧渔和家电(行情专区)行业。从行业分类来看，成功穿越牛熊周期的前六大行业当中，除了农林牧渔以外，全部属于大消费类行业，由此判断，投资消费品是最有可能穿越牛熊周期并取得绝对收益的一条途径。主要原因在于医药(行情专区)行业长期受益于老龄化趋势，家电、汽车(行情专区)受益于中国城镇化进程，同时也受益于居民收入水平提高以及政府刺激内需的政策导向。相对于投资主导的经济周期，这些行业与消费水平关系更大，投资增速进入下降通道而消费水平却在持续提升，这一投资逻辑2014年仍将延续。(证券日报)  

　　“暴力哥”护盘难阻新年三连阴

　　受新股扩容、资金流动性继续紧张的压制，昨日沪深两市双双低开低走，盘中跌幅逐步扩大，虽然尾盘暴力哥“两桶油”以及“双保险(行情专区) ”中国人寿(行情股吧买卖点) 、中国平安(行情股吧买卖点)纷纷出手护盘，也没能避免沪深两市2014年新年开门三连阴。而实现跨年五连阳的创业板(行情股吧买卖点)昨日也呈现出震荡调整格局。

　　截至收盘，上证综指报收2045.71点，下跌37.43点，跌幅1.80%；深证成指报收7818.46点，下跌209.87点，跌幅2.61%；创业板指报收1323.33点，下跌29.51点，跌幅2.18%。沪深两市成交量相比上周五有所放大，不过创业板的成交量出现明显收窄。

　　分析人士认为，本周新股开始申购 ，且未来的一个月发行节奏较为紧凑，可能给大盘造成一定的压力。再加上临近春节，资金面紧张持续，市场预判货币市场利率以及债券收益率均可能攀升。

　　另据最新监测数据 ，股票型基金开始主动减仓。截至上周五，主动型股票基金最新平均仓位为78.31%，与前一周78.65%的持仓相比下降0.34%。市场分析人士指出，这一方面表明机构开始谨慎对待后市，另一方面亦预示机构开始在为打新做准备，A股或将有部分资金分流到打新上。

　　盘面上看，昨日行业板块普遍飘绿，上涨的板块仅有CDM项目、煤炭石油(行情专区)和保险。券商 、期货 、银行(行情专区)等金融板块跌幅收窄，而土地流转、高送转预期、上海自贸区和互联网金融等前期热门板块则跌幅居前，分别下跌4.98%、4.61%、4.6%和4.5%，影视动漫、手游、智慧城市、LED、3D打印等热门题材也步入调整。

　　个股涨少跌多，涨停个股仅有五矿发展(行情股吧买卖点) 、佛山照明(行情股吧买卖点)等6只；跌停个股则有量子高科(行情股吧买卖点) 、同大股份(行情股吧买卖点)和先锋新材(行情股吧买卖点)等9只，另有32只个股跌幅在8%以上。

　　值得注意的是，昌九生化(行情股吧买卖点)昨日午盘后突然大幅拉升，尾盘强势涨停。从实时监控数据看，当日昌九生化的流入资金以超大户为主，散户则显示资金净流出。

　　对于后市，有机构人士建议密切关注政策面及市场量能的变化，板块上重点关注食品(行情专区)饮料、国企改革、军工、教育传媒、家电(行情专区)以及高送转品种的投资机会。

　　昨日期指也大幅下挫。主力合约跌56.4点，跌幅2.46%。从期现价差看，IF1401合约小幅升水约2点，升水幅度收窄，显示多方较为谨慎。从持仓看，IF1401合约前20名多头席位减持4530手至6.37万手，前20名空头席位减持4878手至7.44万手，多空主力双方大举撤军，空头主力减仓力度较大。不过从收盘持仓量来看，总持仓量仅仅减少不到3千手，空头力量依然较为强劲。分析人士认为，市场空头氛围浓厚，期指短线或低位震荡运行。(上海证券报)

　　市场整体走弱 融券并非杀跌“元凶”

　　上周前半周，沪指围绕2100点附近缩量震荡，上周五大盘低开低走，一举跌穿2100点整数关，最终收于2083点，如果从2013年12月5日算起，上证综指已较前期高点跌去近200点。

　　两融市场方面，上周两市融资融券余额继续上升，截至1月3日收盘，两市两融余额增至3471.49亿元，环比增长1.15%。其中，融资余额较前一周增加41.03亿元至3445.77亿元，环比增长1.21%，增幅较前一周继续扩大0.21个百分点。融券余额方面，截至上周五收盘，两市融券余额为25.72亿元，创2012年11月底以来最低水平。上周融券余额较前一周减少1.62亿元，环比下降5.93%，融券余额已连续四周环比下降。一边是持续疲软的大盘指数，另一边则是迭创新低的融券余额，这让人不禁疑问：究竟哪些个股令融券客们如此“大胆”做空呢？

　　融券做空并非“元凶”

　　投资者习惯买入做多

　　从2013年12月5日至上周五收盘，期间两融标的跌幅排名前十的股票分别是廊坊发展(行情股吧买卖点)、爱建股份(行情股吧买卖点)、阳泉煤业(行情股吧买卖点)、国投新集(行情股吧买卖点)、盘江股份(行情股吧买卖点)、金隅股份(行情股吧买卖点)、上实发展(行情股吧买卖点)、天津海运(行情股吧买卖点)、北大荒(行情股吧买卖点)和兰花科创(行情股吧买卖点)，个股平均跌幅在21%左右，且均属于周期性行业。其中采掘板块多达4家，房地产(行情专区)和建筑建材类达3家。如果按常理推断，宏观经济增速在四季度的持续放缓以及年底第二轮“钱荒”，自然使得周期性行业成为融券客们的“众矢之的”。但进一步分析相关数据，却发现事实并非如此。

　　以金隅股份为例，该标的在上述期间净融资买入额为3303万元，同时呈净融券偿还状态，期间净融券偿还量为17.74万股。即金隅股份的下跌或并非融券做空所致，相反，在其下跌的过程中，反而还吸引了融资客的做多以及前期空头仓位的回补。

　　再如上述4家采掘行业标的。除国投新集期间净融资买入额为2309万元外，其余三家阳泉煤业、盘江股份和兰花科创的净融资偿还额分别仅为87.64万元、199.25万元和36.9万元，仅占其同期成交金额的0.05%、0.24%和0.02%。此外，这三只标的均呈净融券偿还状态，期间净融券偿还量分别为2.24万股、1.23万股和5.91万股。

　　综上所述，我们认为融券做空并不能完全解释两融标的券的大幅杀跌，因此更谈不上对权重股的融券卖空导致对大盘指数的拖累。这一点，从当前两融市场融资余额与融券余额之间的天壤之别便可窥见一斑。当前个券的融券卖空力量仍然太弱，投资者依旧习惯于买入做多的操作思维，这或许从另一个侧面解释了为何两融标的在大幅下跌过程中，反而屡次出现净融资买入的情况。（西南证券）

(责任编辑：DF060)