大手笔抛售文化娱乐 基金去年底上演胜利大逃亡

　　2013年是文化娱乐等新兴产业前所未有的红火之年，但最新披露的基金2013年四季报却显示，基金在去年最后一个季度，将持有的文化娱乐股抛售七成，华谊兄弟 、光线传媒 、华策影视 、电广传媒等纷纷进入基金减持榜前列。此外，诸如品牌中药、智能手机配件、网络电商等热门股也进入基金甩卖榜前列。2013年的四季度，成了基金组合“大换血”的一季。(点此查看>>>基金持仓)

　　文化娱乐成抛售重灾区

　　毫无疑问，华谊兄弟、光线传媒等一批文化娱乐概念个股是2013年最大的牛股，亦是当年基金领头羊们的最爱，但最新发布的基金2013年四季报却显示，基金在2013年四季度大幅抛售了上述个股。

　　行业配置的统计显示，“文化、体育和娱乐产业”成为基金去年四季度抛售幅度最高的行业。去年三季度末，全部基金在文化娱乐产业上的配置达到291亿元，占基金所有股票投资比例的2.91%；而至四季度末，基金对该行业配置已经降为88亿元，占比仅为0.70%。以减持幅度计，基金对其所持的文娱产业股票抛售高达七成。

　　个股统计榜上，华谊兄弟的持有基金从三季度末的54只，剧降至4只；重仓股的持股总数从近8000万股降低至426万股，减持市值达到60.6亿元，占流通股比例从近20%，剧烈下跌到0.52%。华谊兄弟也因此成为基金减持榜的头名。

　　同样处于基金减持榜前列的文化娱乐股票，还包括光线传媒。统计显示，去年三季度末，29只基金入驻该股，至四季度末，仍把光线传媒列为重仓股的基金仅剩一只，持股数剧降至35万股。类似的还有浙报传媒 、电广传媒、华策影视等也受到基金的普遍抛售。

　　从回顾数据看，文化娱乐板块的重要个股，在去年10月份后普遍回调近30%至40%，显然是当时基金逢高减持所致。

　　景顺系基金带头减持

　　从具体的基金交易数据分析，一批领头羊基金对文化娱乐等产业的大力抛售，带动了整个行业对相关板块的抛售节奏，同时对整个市场的气氛也起到了明显的带动作用。从这个角度看，公募基金去年在文化娱乐产业上的交易操作堪称是非常成功的。

　　这样的操作，以去年上半年的冠亚军基金景顺内需和景顺内需二号最为明显。统计显示，景顺内需和景顺内需二在去年三季度末合计持有华谊兄弟968万股，季末市值接近8亿元，两基金均将华谊兄弟列为第二大持仓股。但至四季度末，华谊兄弟已经从两基金的前十大重仓股中消失。

　　另外，景顺系这两只基金在去年四季度还同时剔除了神州泰岳 、百视通 、博瑞传播 、浙报传媒等文化产业个股。以行业配置上看，景顺内需和景顺内需增长两基金在三季度末把基金资产的近18%配置给了文娱产业公司，四季度末两基金的配置比例剧降至零。同时，该基金对信息产业的配置比例也从39%降低到12%一线。以两基金合计近200亿元的规模来看，此等操作十分凌厉。

　　而类似景顺内需增长这样的操作，在行业内绝非孤例。据统计发现，去年业绩排名靠前的基金，普遍在行业配置上重复类似景顺内需的思路。可以预计，随着景顺系等基金在业绩上的成功，“加大行业配置力度、集中进入、集中退出”的模式在行业内还会进一步蔓延。

　　家电汽车医疗成香饽饽

　　基金在TMT行业的剧烈撤退，必然导致另外一些产业上的“衔枚疾行”——这些行业在最新的基金2013年四季报中也有显示。

　　根据天相统计，基金当月增持的行业主要为制造业、水利环境和公共设施业、电力热力燃气及水生产供应业、采矿业等。当然，鉴于新的基金行业披露表对基金信息的进一步概括化，基金在具体细分产业上的配置并不是很明晰。

　　但从具体个股上来说，基金的“下一站”配置思路非常清晰。天相统计显示，家电、汽车、医疗服务和油服产业等成为基金增持的重要个股，航天军工成为基金新开仓的主要领域。具体来看，青岛海尔 、格力电器 、三安光电 、长安汽车 、万华化学等排在了基金增持榜的最前列。这或许意味着，基金的新口味正在形成。

　　基金四季报揭秘 消费类股成增仓重点

　　与上市公司2013年年报披露工作同步，基金公司也开始了2013年4季报的发布，从已经发布4季报的51家基金公司透露的信息看，偏股型基金的整体仓位较3季度末出现了一定下滑，中小市值题材股遭到基金密集减持，而对于今年的A股行情走势，多数基金经理认为，结构性行情的特征或将延续，而成长类个股仍将是市场主要的机会热点。

　　2013年4季度A股市场走势起伏不定，沪指在此期间累积下跌约2.7%，市场一度怀疑基金等机构投资者的减持行为导致了去年年底大盘的波动，而日前逐步浮出水面的基金2013年4季报则证实了市场的猜测。

　　据本报数据中心统计，截至昨日已有华夏、嘉实等51家基金公司旗下的1362只基金披露了2013年4季报，其中股票型基金有562只，从4季报透露的信息看，上述股票型基金的平均持股仓位约77.85%，较3季度末81.07%的数据下滑约3.22个百分点。2013年净值增幅排名前十的偏股型基金中，除“中邮战略新兴产业(基金 净值 基金吧)”、“融通创业板(行情 股吧 买卖点)”、“银河主题策略(基金 净值 基金吧)”的持股仓位在报告期内有所上升外，其余7只“十强”基金的仓位均出现下滑，其中“景顺长城内需增长(基金 净值 基金吧)”持股仓位从87.51%大幅回落至77.35%。

　　虽然偏股型基金的仓位在去年4季度明显回落，但市场对偏股型基金的追捧却日益高涨，本报数据中心的统计显示，仅2013年的“十强”偏股型基金便在去年4季度获得了总计约52.14亿份的净申购。

　　据本报数据中心梳理，就减持绝对数量而言，金融类个股沦为去年4季度基金抛售的重点，在去年4季度基金十大减持股中，民生银行(行情 股吧 买卖点)、招商银行(行情 股吧 买卖点)等金融类个股就占了5席。不过就减持幅度而言，中小市值热门题材股则遭到基金的密集减持，比如华录百纳(行情 股吧 买卖点)在去年3季度得到17只基金持有449.58万股，但到去年4月底时，持有华录百纳的基金只剩下2只，持股量也降至42.65万股。

　　虽然减持是基金去年4季度的操作主流，但成长预期较为乐观的消费类个股以及行业景气度转好的部分强周期类个股仍得到基金的积极买入，在去年4季度基金十大增持股中，青岛海尔(行情 股吧 买卖点)、格力电器(行情 股吧 买卖点)、复星医药(行情 股吧 买卖点)等消费类个股以及长安汽车(行情 股吧 买卖点)、中国北车(行情 股吧 买卖点)、上汽集团(行情 股吧 买卖点)等交通运输类个股都占据一席之地，而上述个股不是已经发布年度业绩预喜公告，就是2013年前三季度业绩出现明显好转。

　　后市展望

　　看好成长性股票的机会

　　在展望2014年A股走势时，多数基金经理认为结构性行情仍将延续，而成长类个股仍将是市场主要的机会热点。

　　“华宝兴业新兴产业”基金经理郭鹏飞指出，由于受到经济结构转型及流动性有所收紧的影响，市场的投资机会可能依然表现为结构性的和阶段性的。

　　“中邮战略新兴产业”基金经理厉建超认为，改革的预期和经济见底支撑资本市场不会出现系统性风险，新股发行短期会对创业板估值造成压力，操作策略将继续以精选个股为主，寻找真正能跨越经济周期的成长股。(重庆商报)

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